Hiperlíquido lidera liquidação de US$ 10 bilhões – Os reguladores deveriam investigar as bolsas?

Principais conclusões

Por que o Hyperliquid registrou liquidações massivas?

A maioria das posições foi fechada à força para garantir que a plataforma permanecesse livre de dívidas.

Qual será a próxima quebra pós-mercado?

Os líderes apelam a uma melhor utilização dos fundos de seguros para salvaguardar o capital dos comerciantes.

Hiperlíquido [HYPE] enfrentou críticas massivas após sua liquidação massiva durante o recente crash. Ele liderou as paradas com US$ 10 bilhões em posições eliminadas.

Em resposta, Kris Marszalek, CEO da exchange Crypto.com, pediu uma investigação sobre o Hyperliquid e outras plataformas importantes.

“Os reguladores devem analisar as bolsas que tiveram mais liquidações nas últimas 24 horas e realizar uma revisão completa da justiça das práticas.”

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Hiperlíquido critica críticas

No entanto, Jeff Yan, CEO e cofundador da Hyperliquid, disse que as alegações eram “irresponsáveis”. Ele esclareceu que a liquidação da DEX foi a maior porque foi a mais transparente e compartilhou dados completos.

A maioria dos CEXs permite apenas que a CoinGlass obtenha amostras de uma quantidade limitada de dados de liquidação.

Na verdade, alguns estimaram que a liquidação global poderia atingir os 40 mil milhões de dólares. Isso é o dobro valor relatado de cerca de US$ 20 bilhões.

Yan adicionado que a mudança ocorreu de acordo com os procedimentos padrão da Hyperliquid para garantir que não haja “jogo irresponsável” e dívidas inadimplentes.

“Qualquer sistema que não liquide os usuários necessários está jogando irresponsavelmente com os fundos de outros usuários. No Hyperliquid, cada pedido, negociação e liquidação é verificável de forma transparente na rede.”

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Yan disse que a Hyperliquid não tinha como alvo posições lucrativas e usou a liquidação automática para manter a solvência da plataforma.

“Ao contrário dos equívocos, o HLP é um liquidante não tóxico que não escolhe liquidações lucrativas.”

Para quem não conhece, a negociação perpétua ou as posições alavancadas são um jogo de soma zero por definição. Para cada short, deve haver um long correspondente.

Nessa configuração, as posições vendidas vencedoras geram lucros financiados pelas perdas das posições compradas alavancadas.

Mas se um lado for eliminado (os touros) e as posições vendidas ganharem mais dinheiro à medida que o mercado quebra, não haverá dinheiro suficiente para pagar os vendedores a descoberto vencedores. As bolsas fecham até mesmo posições vendidas lucrativas para evitar dívidas inadimplentes.

A autodesalavancagem (ADL) é a liquidação de último recurso. Yan disse que as bolsas aplicam ADL quando seus fundos de seguro ou cofres não conseguem absorver a queda.

A maioria das plataformas optou por isso durante a crise, limitando os ganhos e até destruindo o capital de outros traders.

Solicita melhores ferramentas de risco

Por sua vez, Tushar Jainsócio da Multicoin Capital, instou as exchanges a usarem fundos de seguro para evitar tal “destruição de valor” para os usuários.

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Dito isto, o mercado entrou em uma “medo extremo” nível observado durante as tarifas do “Dia da Libertação” em Abril.

Historicamente, este sempre foi um sinal de compra. Mas apenas uma atualização positiva sobre o China-EUA as guerras tarifárias poderiam acalmar e estimular novamente os mercados.