Por que a alta do Bitcoin em outubro sugere um avanço potencial de US$ 150.000

Bitcoins A subida constante para um novo máximo histórico em outubro reavivou a questão familiar de se o próximo rompimento poderia marcar a primeira corrida sustentada para US$ 150.000.

O optimismo segue-se a um aumento no posicionamento de derivados e nas entradas de ETF, sugerindo que a dinâmica institucional pode estar a remodelar o limite superior do ciclo, em vez de simplesmente alimentar outra recuperação especulativa.

Mercado de derivativos acendeu o fusível

No Derive.xyz, os traders de opções já se decidiram e acreditam que o principal ativo digital está em tendência de alta.

De acordo com dados compartilhados com CriptoSlateos contratos com preço para expirar antes do final de outubro mostram uma inclinação agressiva em direção ao lado positivo, implicando expectativas de um movimento tão alto quanto US$ 150.000.

Dean Dawson, chefe de pesquisa da Derive, diz que a configuração reflete mais do que otimismo. Ele observou:

“A volatilidade do Bitcoin está preparada para um rompimento. As volatilidades implícitas nos vencimentos de 14, 30 e 90 dias atingiram seus níveis mais altos nos últimos 30 dias, apontando para uma maior antecipação de grandes movimentos futuros.”

Esse movimento, porém, não está sendo imaginado isoladamente. O preço está a ser avaliado em função da realidade macroeconómica, particularmente a expectativa quase unânime de um corte de 25 pontos base nas taxas da Reserva Federal este mês. Os traders do Polymarket colocam as probabilidades em cerca de 90%, e essa probabilidade repercutiu em todas as classes de ativos sensíveis à liquidez.

Os cortes nas taxas reduzem o retorno real do dinheiro e aumentam o apelo de ativos com beta mais alto, como o Bitcoin. Os dados mostram que a volatilidade segue a liquidez, e a liquidez, por enquanto, está voltando a funcionar.

Entrada spot de ETFs Bitcoin

Essa liquidez renovada é mais visível nos ETFs Bitcoin à vista, que continuam a servir como a janela mais transparente para o sentimento institucional.

Até agora, neste mês, os 12 fundos atraíram mais de US$ 5 bilhões em novo capital e estão a caminho de superar o recorde de US$ 6,49 bilhões estabelecido em novembro passado, quando o Bitcoin quebrou pela primeira vez a marca de US$ 100.000.

Apoiando esta visão, a CryptoQuant observou que o Índice Coinbase Premium, um indicador da procura institucional dos EUA, permaneceu positivo durante 42 dias consecutivos, sublinhando a acumulação sustentada por investidores regulamentados.

De acordo com uma pesquisa K33 relatórioO retorno médio do Bitcoin em 30 dias quando a tendência dos fluxos de ETF é positiva é de 8,2%. Quando as entradas mensais excedem 20.000 BTC, o número salta para 23,6%, em comparação com uma taxa de –4% durante os períodos de saída entre 2020 e 2023.

A conclusão é que quando os veículos de investimento estruturados atraem capital, o BTC é silenciosamente retirado de circulação, estreitando a flutuação. Se o padrão se mantiver, o impulso de entrada de hoje poderia impulsionar o Bitcoin em direção a US$ 130.000 a US$ 150.000 sem que uma mania especulativa se materializasse.

Oferta cambial cai

Outro sinal de alta significativo para a marcha do BTC em direção a US$ 150.000 é o seu oferta de câmbio diminuindo.

Glassnode os dados mostram que as reservas mantidas em bolsa caíram para o mínimo em vários anos de 2,838 milhões de BTC, ou 14,24% da oferta total. Isto é ainda apoiado pelo facto de Bit a bit observado que os grandes detentores de BTC retiraram 49.158 BTC na semana passada, marcando a 143ª maior saída já registrada.

De acordo com a empresa:

“[While] estas transferências podem estar relacionadas com movimentos cambiais internos, no entanto, a combinação de volumes crescentes do lado da compra, bem como a redução nos saldos cambiais apoia a validade desta observação.”

Além disso, a empresa de gestão de activos informou que os lucros realizados entre os detentores de curto prazo atingiram apenas 3,07 mil milhões de dólares na semana passada. Notavelmente, isto é menos de um terço do que foi visto no pico de 2021.

Em outras palavras, o mercado está subindo sem que as pessoas tenham pressa em vender. As moedas estão desaparecendo das bolsas, mas não voltam quando os preços sobem. Isto representa uma configuração clássica para compressão da oferta e, por extensão, aceleração de preços.

Marés macro favorecem Bitcoin

Além dos dados específicos das criptomoedas, o ambiente global está reforçando silenciosamente as bases da potencial recuperação do Bitcoin.

De acordo com a Bitwise, os riscos geopolíticos crescentes e as pressões inflacionárias persistentes tornaram a estabilidade ilusória nos Estados Unidos. Entretanto, o endividamento global aumentou, pressionando as moedas fiduciárias e reacendendo demanda por ativos tangíveis como ouro.

O ouro, há muito considerado um hedge tradicional, subiu 50,03% no acumulado do ano, superando o desempenho do Bitcoin até agora. No entanto, essa força dividiu a opinião dos investidores.

Um lado acredita que a recuperação do ouro está sobrecarregada, o que levou a realocações para alternativas como o Bitcoin, uma proteção semelhante contra a desvalorização da moeda, mas com um prémio de avaliação mais baixo. O outro lado espera que o ouro permaneça dominante, apoiado pela acumulação do banco central, pelas compras a retalho na China e pela incerteza política em torno A agenda comercial do presidente Trump.

De qualquer forma, a perspectiva de liquidez favorece ambos os activos. Os bancos centrais parecem preparados para manter configurações monetárias mais fáceis, incluindo taxas mais baixas, potenciais controlos da curva de rendimentos e balanços alargados, o que poderá resultar numa inundação de capital nos mercados. A liquidez muitas vezes migra para os limites dos mandatos de risco institucional, onde reside cada vez mais o Bitcoin.

Como tal, os investidores de ambos os lados da divisão da “reserva de valor” poderiam convergir para o mesmo comportamento. Os realocadores de ouro podem girar em direção a ativos digitais em busca de vantagens assimétricas, enquanto os alocadores tradicionais que buscam o beta ainda encontrarão o Bitcoin apoiado pela mesma maré de liquidez.

Em última análise, ambas as narrativas convergem para o mesmo destino: fluxos renovados de capital para activos digitais, impulsionados por uma procura global de protecção numa era de expansão monetária estrutural.

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