O Reino Unido venderá 61k BTC, criará o Tesouro do Bitcoin ou pagará as vítimas de US $ 7,2 bilhões?

O Reino Unido venderá 61.000 BTC ou pagará os ganhos das vítimas?

O Reino Unido está mantendo 61.000 bitcoin no valor de cerca de US $ 7,2 bilhões depois de se declarar culpado de fraude, e um teste do Supremo Tribunal de janeiro determinará quem capturará a vantagem dos ativos apreendidos em 2018.

Zhimin Qian, também conhecido como Yadi Zhang, se declarou culpado em 29 de setembro no Southwark Crown Court por ofensas ligadas a uma fraude de investimento de vários anos que afetou mais de 100.000 pessoas na China, e a Metropolitan Police disse anteriormente que os investigadores recuperaram 61.000 BT de uma propriedade em Hampstead em 2018.

De acordo com o Times financeirosos promotores estão preparando uma rota do Tribunal Superior que resolveria se as vítimas são compensadas com valores de perdas originais, cerca de 640 milhões de libras, ou na avaliação de hoje, cerca de 5 bilhões de libras em níveis recentes de mercado, com funcionários do Tesouro incapazes de contar quaisquer rendimentos no orçamento de novembro.

Esse enquadramento define o mercado e as questões legais, uma vez que uma ordem de compensação com base em diretores retorna uma quantia menor às vítimas e deixa um superávit para o estado após o confisco, enquanto um prêmio de marca a mercado direciona o valor atual para as vítimas e reduz materialmente qualquer queda fiscal.

A mecânica legal é importante.

Sob o Produto da Lei de Crime 2002os tribunais impõem o confisco para remover o benefício criminal e aplicar os ativos disponíveis, que podem incluir ativos digitais mantidos sob custódia do estado. Ordens de compensação sob o Lei de Sentença 2020 Concentre -se na perda para as vítimas e tenha prioridade sobre multas e confisco, onde o agressor não pode satisfazer tudo.

Os recursos suspendem os pagamentos sob o estatuto, que afeta o tempo mesmo quando os ativos líquidos estão prontos para distribuir. O Ministério do Interior também atualizou os poderes de apreensão e realização de criptografia em 2023 e 2024, autorizando a polícia e os receptores a manter, converter e vender criptografia sob supervisão do tribunal. Em 2025, o governo central mudou -se para uma estrutura nacional de custódia e realização para padronizar operações.

As publicações do Ministério do Interior dizem que o dinheiro recuperado é tratado pelo esquema de incentivação de recuperação de ativos, que divide os recibos líquidos entre o governo central e os parceiros operacionais, como polícia e promotores.

A questão direta imediata é a data de avaliação e o caminho de distribuição. Se o Supremo Tribunal adotar a perda original como base para compensação, as vítimas receberão cerca de £ 640 milhões e o restante será confiscado.

Sob o ARIS, o superávit líquido seria compartilhado entre as agências de recuperação do tesouro e de ativos, após taxas e custos. Se o tribunal exigir pagamento pelo valor atual de mercado, o produto flui para as vítimas, em dinheiro após a realização ou em espécie, distribuindo o BTC ou seu equivalente em dinheiro por meio de um esquema, que seria mais operacional, dada a verificação de reivindicação transfronteiriça.

De acordo com o Financial Times, as autoridades discutiram as implicações inesperadas, mas não conseguem reconhecer os recursos para o evento fiscal de novembro, e qualquer distribuição dependeria de ordens, recursos e cronograma do destinatário.

O ângulo de mercado liga a cadência, não o tamanho isoladamente.

Na semana passada, os ETFs de Bitcoin nos EUA registrados Antigas líquidas de mais de US $ 1,6 bilhão, mostrando que o mercado absorve rotineiramente a demanda de um dia ou os choques de oferta dentro dessa banda.

A um preço redondo próximo a US $ 119.000, 61.000 BTC equivale a cerca de US $ 7,2 bilhões, o que mapeia aproximadamente 18 a 29 dias de saída de ETF pesados ​​se vendidos como um caroço, um enquadramento que supere o impacto porque os programas realizados raramente se estabelecem em uma sessão.

Estudos de liquidez de Kaiko Descreva um mercado em que os locais dos EUA fornecem a profundidade mais profunda da lista de pedidos de 1 % nos pares do BTC, e onde o risco de execução cai quando a rota de vendas através de mesas de venda livre ou é cortada ao longo do tempo e locais.

Portanto, o método de realização é uma segunda decisão política. Os vendedores do governo confiaram em dois manuais compatíveis com os poderes do Reino Unido.

Um utiliza negociações de blocos através de criadores de corretores e OTC, limitando a pegada visível nas trocas e suavizando o impacto dos preços, uma rota que os EUA usaram ao mover o bitcoin do governo para cunhar o Prime antes das disposições.

Outro usa leilões ou programas de troca controlados, um modelo anteriormente usado pelas forças policiais do Reino Unido para lotes menores através de leiloeiros comerciais.

A nova estrutura nacional de custódia e realização sinaliza a intenção de industrializar o processo para casos maiores, com receptores, controles de conformidade e linhas de relatórios que estão no POCA e na supervisão judicial.

Os resultados da vítima e dos contribuintes também divergem o tempo.

A compensação com perda original, seguida pelo confisco do resíduo, aponta para um caminho mais rápido para dinheiro para as vítimas após os períodos de apelação, pois um receptor pode vender em um mercado líquido usando uma estrutura estabelecida.

A compensação de marcação a mercado levanta um conjunto mais complexo de opções de distribuição, pois o pagamento do BTC distribui o risco de mercado em muitos destinatários, enquanto paga na execução de concentrados de caixa no receptor.

De qualquer maneira, o momento da audiência de janeiro e qualquer apelo governa quando as distribuições iniciarem, e o estado não pode reservar o valor para os planos fiscais de curto prazo.

Para fundamentar a questão de suprimento em termos operacionais, um programa ritmo que permanece dentro das recentes bandas de ruído de fluxo de ETF seriam as seguintes, usando US $ 120.000 por BTC para ilustração e ignorar o deslizamento e as taxas:

Essas magnitudes se enquadram na capacidade que os ETFs e grandes contrapartes de OTC podem absorver quando se espalham pelas sessões. A comparação não implica caminho de preço, esclarece o dimensionamento em relação ao fluxo observável.

O precedente comparativo mostra que o mercado pode processar escoamentos estaduais quando o método é disciplinado. Alemanha vendido Grandes parcelas de BTC apreendidas em 2024 por meio de transferências e vendas de câmbio, e os Estados Unidos descartaram grande parte das participações da Silk Road através de rotas periódicas do tipo OTC depois de mover moedas para um corretor principal regulamentado. No entanto, o BTC restante agora é reservado para sua ‘Reserva Estratégica de Bitcoin’.

De acordo com divulgações públicas e declarações da empresa, esses processos foram encenados, com foco no mercado nas datas de transferência e os preços recuperados após a volatilidade inicial. O caso do Reino Unido é maior que as vendas anteriores do Reino Unido e faz parte de um contexto legal diferente, uma vez que o tribunal deve equilibrar as tarefas de restituição e confisco sob o POCA e a Lei de Sentença antes que qualquer cronograma de realização seja finalizado.

O ponto legal não resolvido é se as vítimas são feitas inteiras ao custo de entrada ou tornadas inteiras pelo valor atual. De acordo com as orientações do CPS e os resumos de políticas de escritório em casa, a remuneração visa restaurar a perda e tem prioridade sobre ordens punitivas, um design que favorece a perda original como a linha de base, enquanto o confisco remove o benefício criminal e canaliza o valor residual do estado através do ARIS quando a compensação é satisfeita.

O Financial Times relata que as autoridades estão preparando argumentos alinhados com essa estrutura e que o resultado auditivo moldará o esquema de distribuição, a pegada fiscal e qualquer plano de venda a seguir.

Uma decisão que ancora a compensação à perda original deixaria um superávit que o Estado pode realizar sob supervisão judicial, sujeito a barras de apelação, com recibos divididos entre o tesouro e os parceiros operacionais.

Uma decisão que usa o valor atual alocaria a maior parte do valor do BTC para as vítimas, com a mecânica de realização, dependendo se os pagamentos vêm em dinheiro ou em espécie.

O apelo é inserido, as moedas estão sob custódia e o calendário do tribunal está marcado para o teste de avaliação em janeiro.

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