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Olhos de Bitcoin se abrem em direção a ATH AS 50BPS Fed Taxa de redução As probabilidades subirem para 17%
Os mercados estão precificando cerca de 30 pontos base de flexibilização para a decisão do comitê federal de mercado federal de 17 de setembro, dividido entre um corte de trimestre de caso base e uma cauda menor para 50 pontos base.
Se as taxas caírem 50bps, o Bitcoin pode olhar para o retorno de todos os tempos.
De acordo com Ferramenta Fedwatch do CME Groupas probabilidades de 10 de setembro às 7:30 da manhã estavam perto de 90 % para um movimento de 25 pontos base, cerca de 10 % em 50, e próximo a zero sem alteração, com um tamanho de corte implícito de aproximadamente 27 a 29 pontos base.
Além disso, US $ 21 milhões do Polymarket contrato de previsão se inclina ainda mais em direção a um potencial corte de 50bps. As previsões se agrupam em torno de 81 % em 25, 17 % para 50 e 3 % para uma espera, que mapeia cerca de 28,8 pontos base de flexibilização.
O pano de fundo para a decisão mudou materialmente nos últimos dois meses.
Um benchmark do Bureau of Labor Statistics mostra que os Estados Unidos criaram cerca de 911.000 empregos a menos de março de 2025 do que o inicialmente relatado, o maior ajuste descendente desde 2009.
O progresso da inflação é desigual pelo medidor, com o CPI central quase 3,1 % ano após ano em agosto, de acordo com o BLS e o Core PCE, em 2,9 % em julho, de acordo com o Bureau of Economic Analysis.
A frente da curva do Tesouro reflete um caminho de flexibilização, enquanto a extremidade longa permanece ancorada pela dinâmica de prêmio e fiscal.
A Reuters Pesquisa de estrategista Pontos para uma curva mais íngreme no final do ano, com o rendimento de dois anos em torno de 3,40 % em doze meses e o rendimento de dez anos perto de 4,25 %, implicando que uma parte de dois centros se espalhou perto de 85 pontos base. Cleveland Fed economistas lugar A taxa de política neutra nominal perto de 3,7 %, o que significa que a política permaneceria acima neutra, mesmo após um acabamento de um quarto a meio ponto.
Catalisadores de curto prazo antes do anúncio podem mover a distribuição. Os preços dos produtores foram lançados às 8:30 da manhã ET hoje, os preços do consumidor devem ser vencidos em 11 de setembro às 8:30 da manhã, e as vendas no varejo devem ser entregues em 16 de setembro às 8:30 da manhã ET, por calendários federais.
PPI saiu em -0,1que empurrou as projeções do CME para um 50bps marginalmente mais alto para 10%, embora as chances de polymarket caíssem ligeiramente para 16%.
Os outros lançamentos podem mudar a divisão de 25 versus 50 e o tom de curto prazo entre os ativos de risco, principalmente através do rendimento de dois anos e do dólar.
25bps cortado em setembro
Um caso básico de um corte de 25 pontos base para uma meta de 4,00 a 4,25 %, emparelhada com um SEP equilibrado, continua sendo o inadimplência do mercado. As previsões das ruas se inclinam para um quarto de ponto, com dois a três cortes adicionais em 2025, e os pontos provavelmente refletiriam um caminho raso para 2026, à medida que as marcas de crescimento facilitam.
Nesse cenário, os mercados das taxas tendem a oferecer um modesto íngreme de touro, com os dois anos queda de 10 a 20 pontos base em um a três dias, o apartamento de dez anos para 10 pontos base mais baixos e o dólar abaixo de 0,3 a 0,8 %.
As ações geralmente diminuem o tom da conferência de imprensa, em vez da declaração sozinha, deixando o espião de cerca de 0,3 a 1,2 % se o risco de recessão não for enfatizado, com base no comportamento anterior do dia do FOMC.
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Trazido a você por criptografia
Para a criptografia, um mergulho em rendimentos reais e um dólar mais suave são apoiados para o BTC e o ETH na corrida próxima, da ordem de 1 a 3 % de movimentos, embora os cortes únicos sejam importantes menos que o caminho da liquidez.
Corte ou retenção da taxa de 50bps
Um caso de flexibilização positivo, um ponto de base de 50 pontos base cortado para 3,75 a 4,00 %, ganhou probabilidade após a revisão do BLS. A Standard Chartered está pedindo 50 em setembro após dados trabalhistas mais fracos, enquanto o Bank of America projeta dois 25s em setembro e dezembro.
Se o comitê combina um movimento maior com a linguagem que o enquadra como gerenciamento de riscos, e não o início de um ciclo agressivo, a curva poderá diminuir mais rapidamente. Os dois anos seriam posicionados por cerca de 25 a 40 pontos base mais baixos nos próximos um a três dias, nos dez anos de 5 a 15, dado o prêmio de termo pegajoso e o dólar abaixo de cerca de 0,8 a 1,5 %.
As ações historicamente mostram ganhos iniciais mais fortes em cenários de maior lavagem, deixando o espião em uma faixa de 0,8 a 2,0 %, com um risco de venda das notícias se a conferência de imprensa enfatizar as preocupações de crescimento.
O BTC e o ETH teriam um impulso mais limpo de uma política mais fácil e um dólar mais suave, da ordem de 2 a 5 %, temperado se as ações leiam a mudança como um medo do crescimento em vez de uma etapa de liquidez.
Uma surpresa hawkish, apenas com orientação, continua sendo um resultado de baixa probabilidade. Essa distribuição se expande se o CPI e o PPI proporcionarem surpresas positivas. Nesse caso, os dois anos seriam definidos para cerca de 10 a 20 pontos base mais altos, o dólar por 0,4 a 1,0 % maior, espião para declínios na área de 0,8 a 1,8 %, e BTC e ETH por 2 a 5 % mais baixos à medida que os rendimentos reais aumentam.
A pesquisa sobre movimentos previsíveis de preços em torno das reuniões do FOMC mostra que o canal de orientação gera grande parte da reação, não apenas a própria impressão de taxa, que defende muita atenção ao caminho do SEP e à descrição do trabalho de Powell.
O contexto cruzado adiciona textura a esses caminhos.
O Gold negociou em níveis recordes nesta semana, pois as probabilidades de corte de taxas se firmam e a política adicionou uma oferta adicional, enquanto o petróleo permanece sensível ao título no Oriente Médio com movimentos contidos em relação aos picos anteriores.
O Bitcoin estabeleceu um recorde novo próximo a US $ 124.000 em meados de agosto em apostas, mantendo a fita criptográfica sensível à mistura de direção do dólar, rendimentos reais e linguagem de crescimento na próxima semana. O termo pegoleiro do prêmio pode limitar a desvantagem dos dez anos, mesmo que as quedas de dois anos, limitando a extensão da euforia em ativos de maior duração.
Os caminhos avançados após setembro dependem de impressões de crescimento, revisões do trabalho e o mix de inflação. Os mercados e os meteorologistas se fundem em torno de dois a três cortes em 2025, com um deslize mais lento em 2026, que se encaixa com os âncoras de doze meses, dois e dez anos da pesquisa.
Se o crescimento enfraquece, a massa de probabilidade muda em direção a uma carga frontal maior.
Se a inflação reapelle, o debate político gira a tolerância ao núcleo próximo a 3 %, em vez de um retorno rápido a 2 %. A estimativa neutra do Cleveland Fed fornece um quadro simples: a política que permanece acima neutra, mesmo após o colapso das condições financeiras, o que importa mais para o caminho dos ativos de risco do que o primeiro passo.
A lista de verificação para o dia da decisão rastreia os pontos para 2025 e 2026 contra junho, a redação em torno do resfriamento ou deterioração de mão-de-obra, a trajetória de primeira hora do rendimento de dois anos e a mudança inicial do dólar.
Esses itens determinarão se o resultado é um corte com advertências ou uma recalibração maior amarrada à imagem do trabalho revisado.
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