Veja por que o caso do mercado altista do Bitcoin não deve ser descartado ainda!

O preço do Bitcoin apresentou um desempenho desanimador nas últimas sessões, com a criptografia entrando em outra fase de consolidação entre US$ 88.000 e US$ 91.000 – uma faixa da qual rompeu anteriormente.

O debate sobre se o mercado entrou numa fase de baixa mais ampla ressurgiu, com dados que apoiam ambos os lados. Vários fatores estruturais e na cadeia permanecem em jogo e provavelmente moldarão o próximo grande movimento do Bitcoin.

A rentabilidade dos investidores continua a ser central

Bitcoins [BTC] a estabilidade a curto prazo parece cada vez mais ligada à estrutura do mercado, particularmente à parte da oferta detida nos lucros. Os analistas descrevem frequentemente esta condição como lucro latente – um cenário em que os investidores estão mais inclinados a manter, em vez de vender.

De acordo com a CryptoQuant, tal ambiente normalmente surge quando pelo menos 75% da oferta circulante de Bitcoin é lucrativa. Nesse nível, o sentimento dos investidores tende a permanecer construtivo, reduzindo a probabilidade de forte pressão de venda.

Fonte: CryptoQuant

Embora o Bitcoin tenha entrado brevemente nesta zona, a métrica caiu desde então para 71,5% da oferta em lucro. Uma redução sustentada poderia aumentar o risco negativo, potencialmente empurrando o preço para a faixa inferior de US$ 80.000.

Dito isto, o caminho para uma recuperação permanece intacto. Uma recuperação para o intervalo de 75%-80% de oferta em lucro provavelmente restauraria a estabilidade relativa e apoiaria uma tendência ascendente sustentada.

Comentando sobre a configuração, o analista da rede Darkfost disse que o mercado “deve ser capaz de se estabilizar e construir uma base muito mais forte para uma recuperação genuína de alta”.

Baleias entram em cena como saídas do varejo

A convicção sobre as baleias permaneceu forte – e parece ter se fortalecido – apesar do aumento da volatilidade até agora em janeiro.

Os investidores de varejo, que normalmente detêm posições menores de Bitcoin e operam em horizontes de tempo mais curtos, continuaram a vender em situação de fraqueza. As baleias, pelo contrário, adoptaram a abordagem oposta.

Estes grandes detentores, que controlam uma parte significativa da oferta de Bitcoin, podem influenciar a direção mais ampla do mercado. Na verdade, os dados revelaram que o aumento mensal nas explorações de baleias subiu para o seu nível mais alto desde o início de Janeiro – sublinhando a acumulação sustentada. No momento em que este artigo foi escrito, os saldos das baleias estavam perto de 3,2 milhões de BTC.

Fonte: CryptoQuant

Isto também parece estar alinhado com o aumento dos influxos para endereços de acumulação, confirmando que um segmento destes grandes detentores pode ser comprador ativo.

Em conjunto, pode-se argumentar que alguns investidores veem os níveis atuais de preços como uma oportunidade de acumular Bitcoin com um desconto percebido. Também pode significar que estão se posicionando para uma continuação da tendência de alta mais ampla.

Detentores de longo prazo permanecem imperturbáveis

Finalmente, as ações dos detentores de longo prazo também pareciam ser consistentes com o comportamento das baleias.

A métrica Binary Coin Days Destroyed (CDD), que varia de 0 a 1, ajuda a rastrear se o Bitcoin de longa data está sendo movido. Leituras próximas de 1 normalmente indicam maior atividade, muitas vezes associada à venda, enquanto uma leitura próxima de 0 significa que as participações de longo prazo permanecem inativas.

Fonte: CryptoQuant

No momento, o CDD binário de detentor de longo prazo restos em 0, sinalizando que esses investidores continuam mantendo suas posições e mantendo uma perspectiva de longo prazo para o preço.

Por enquanto, o comportamento combinado das baleias e dos detentores de longo prazo sugere que apenas 3,5% adicionais da oferta de Bitcoin precisariam voltar ao lucro para retornar o mercado ao limite de 75%. Este é um nível historicamente associado a uma maior estabilidade e a uma estrutura de preços mais forte.

Considerações Finais

• A oferta de lucro do Bitcoin continua sendo um indicador crítico para avaliar se o mercado está entrando em uma fase de baixa ou se posicionando para um novo movimento de alta.
• Embora os investidores de retalho tenham continuado a sair, as baleias têm aumentado a sua exposição.