US$ 50 bilhões e aumentando: por que a compra de Bitcoin pela Strategy de repente parece urgente

As últimas compras agressivas de Bitcoin por Michael Saylor deixaram os analistas com mais especulações do que respostas sólidas.

No dia 15 de dezembro, a empresa comprado 10,6 mil BTC, no valor de mais de US$ 980 milhões. Na semana passada, foi adquirido US$ 962 milhões em Bitcoin.

Isso se traduziu em aproximadamente US$ 2 bilhões em Bitcoin [BTC] furos em apenas duas semanas, e o investimento cumulativo da Strategy na criptografia ultrapassou oficialmente US$ 50 bilhões.

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Então, por que apostar tudo, apesar da ameaça pendente de exclusão do índice MSCI e de possíveis saídas? Por que escalar as compras de BTC se você pode ser forçado a liquidá-las se o mNAV cair abaixo de 1x?

Segundo analistas, Saylor estava se posicionando para algo maior.

A nova aposta Bitcoin de Michael Saylor

Na verdade, o ritmo de acumulação de cerca de 10 mil BTC por semana sinalizou um “senso de urgência”, observou um analista, Peter Duan. Ele posou,

“O MSTR atacar o caixa eletrônico com US$ 2 bilhões em ações ordinárias em duas semanas parece menos um financiamento de rotina e mais um senso de urgência. Algo mega otimista pode estar por vir.”

A aposta ousada? Um banco Bitcoin ou programas de empréstimos estruturados apoiados por BTC com bancos estabelecidos como o JPMorgan, de acordo com o analista Hermes Lux.

Luxo adicionado,

Esta é a principal razão pela qual Saylor está comprando tanto nas últimas duas semanas, o que provavelmente continuará durante o resto do ano a> 10 mil BTC por semana pelo maior tempo possível.”

Ele concluiu,

“Quanto mais BTC $MSTR possuir, melhor isso funcionará para os bancos e mais receita será gerada pela Strategy.”

Lux observou que os bancos já estão se preparando para isso antes da aprovação do projeto de lei de estrutura de mercado criptográfico no início de 2026. Segundo ele, as ações do MSTR serão as beneficiárias líquidas.

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Bem, isso não era exagero. Saylor recentemente disse que emprestar BTC aos bancos seria o ‘fim do jogo’ e a ‘maior oportunidade’.

“Acho que a grande ideia, a grande oportunidade e o objetivo final é que chegaremos a um ponto em que os grandes bancos permitirão que você deposite o BTC e lhe darão 500-700 pontos base de rendimento contra ele.”

Ele flutuou uma ideia semelhante durante a conferência Bitcoin MENA.

Críticos alertam sobre diluição do MSTR

As recentes compras de BTC foram em grande parte financiadas pela venda de ações da MSTR. Na verdade, para a última oferta, a Strategy vendeu US$ 888 milhões em ações MSTR e US$ 82 milhões em ações preferenciais STRD para comprar BTC.

Alguns apoiaram o movimento agressivo da empresa para adquirir o máximo possível de BTC durante a correção atual. No entanto, os críticos criticaram a empresa pela diluição das ações da MSTR.

Bart Mol, analista, posou,

“Qual é o sentido de emitir ações ordinárias quando o mNAV está, na melhor das hipóteses, em 1,14? Esperando ver o fundo do poço e o Bitcoin subir nos próximos meses? Enquanto isso, os acionistas normais estão sendo diluídos no esquecimento.”

Fonte: Estratégia

Dito isso, as ações da MSTR caíram 8,14% após a atualização fechar em US$ 162 na segunda-feira. O declínio também seguiu o enfraquecimento do BTC em 2%, para US$ 85 mil.

Considerações Finais

• A onda de compras de Saylor destacou como as estratégias baseadas na convicção podem remodelar tanto os balanços como as expectativas do mercado.
• Ainda não se sabe se este ritmo sinaliza a preparação para um novo caso de utilização institucional ou se simplesmente amplifica o risco.