US$ 12 bilhões em liquidez DeFi ficam ociosos enquanto 95% do capital não é utilizado

Um novo relatório do agregador de câmbio descentralizado 1inch mostrou uma crise crescente nas finanças descentralizadas (DeFi): a grande maioria do capital investido nos principais pools de liquidez DeFi não está sendo usada de forma eficaz.

De acordo com dados apresentados no Devconnect Buenos Aires, entre 83% e 95% da liquidez nos principais pools, incluindo Uniswap v2, v3 e v4, bem como Curve, permanece ociosa durante a maior parte do ano. Isso significa que bilhões de dólares estão em contratos inteligentes sem ganhar taxas ou gerar retornos significativos.

Somente no Uniswap v2, apenas 0,5% da liquidez normalmente cai dentro das faixas de preços de negociação ativas, tornando quase US$ 1,8 bilhão ineficazes, de acordo com o relatório.

Essa ineficiência atinge mais duramente os participantes do varejo. A investigação citada no relatório mostra que 50% dos fornecedores de liquidez (LP) estão a perder dinheiro quando consideram perdas impermanentes, com défices líquidos dos fornecedores de liquidez superiores a 60 milhões de dólares. Em um exemplo notável, um único pool Uniswap v3 registrou mais de US$ 30 milhões em lucros perdidos devido à manipulação de liquidez Just-in-Time.

Parte do problema decorre do grande número de reservatórios fragmentados, com mais de sete milhões em todo o ecossistema. Esta complexidade não só dilui a liquidez, mas também torna mais difícil encaminhar as negociações de forma eficiente, reduzindo ainda mais os retornos para os fornecedores de liquidez.

‘Nova abordagem’

Para 1 polegada, a solução é a sua Protocolo Aqua, que foi projetado para permitir que aplicativos DeFi compartilhem a mesma base de capital em múltiplas estratégias sem comprometer a custódia do usuário.

“Resolvemos esse problema introduzindo uma nova abordagem”, disse o cofundador da 1inch, Segej Kunz, à CoinDesk em entrevista ao Devconnect Buenos Aires. “Permitimos que as pessoas apenas mantenham ativos na carteira e permitimos que as pessoas criem posições de negociação virtuais.”

Para Kunz, a situação atual constitui uma “crise de liquidez DeFi”.

O protocolo também visa reduzir a barreira de entrada para desenvolvedores que desejam utilizar essa profunda liquidez. “Qualquer DEX existente no momento pode ser implementado em 10 linhas de código”, acrescentou Kunz, observando que o objetivo é fornecer “uma base para construir” para que os provedores de liquidez possam “manter ativos na carteira” em vez de bloqueá-los dentro de contratos de protocolo complexos.