Stablecoins atingiram valor de mercado de US$ 300 bilhões: por que o lucro de US$ 10 bilhões do Tether é apenas o começo

Embora os ecossistemas L1 continuem a perseguir o hype através de ciclos narrativos e reivindicações de rendimento especulativo, os lucros mais confiáveis ​​das criptomoedas foram acumulados em outros lugares.

As stablecoins evoluíram silenciosamente para o motor de receita dominante do setor, impulsionadas por sua escala, onipresença e controle sobre a liquidação em cadeia.

Como resultado, os emitentes conseguiram converter esta vantagem estrutural em fluxos de caixa sustentados, exemplificados por Amarrar [USDT] gerando mais de US$ 10 bilhões em lucro em 2025.

Os emissores de stablecoin evoluíram para geradores de receitas em grande escala, com Ethereum servindo como camada de assentamento dominante, ancorando esse crescimento.

Fonte: X

Só em 2025, os emitentes gerado cerca de US$ 5 bilhões em receitas vinculadas ao fornecimento baseado em Ethereum. A receita trimestral expandiu de quase US$ 1,2 bilhão no início do ano para cerca de US$ 1,4 bilhão no quarto trimestre.

Ao mesmo tempo, stablecoin fornecer sobre Ethereum [ETH] cresceu quase US$ 50 bilhões, ultrapassando US$ 160 bilhões.

À medida que as reservas se expandiram, o rendimento baseado no rendimento aumentou de forma previsível. Esta dinâmica reforça a gravidade financeira do Ethereum, aprofunda a liquidez e fortalece o seu papel como infraestrutura monetária central na cadeia.

ONDO surge como um centro de liquidez central para RWAs tokenizados

A ONDO Finance está consolidando rapidamente a sua posição como plataforma líder de ativos do mundo real, com Ondo Finance [ONDO] elevando o valor total bloqueado (TVL) para cerca de US$ 2,5 bilhões até janeiro de 2026.

No início de 2025, televisão pairou pouco acima de US$ 1 bilhão. Desde então, o capital acelerou acentuadamente, impulsionado por produtos de rendimento tokenizados.

Fonte: DefiLlama

Títulos do Tesouro dos EUA tokenizados conta por quase US$ 2 bilhões, liderado pelo OUSG e Rendimento do dólar americano Ondo [USDY]. Enquanto isso, ações e ETFs tokenizados ultrapassam US$ 500 milhões em mais de 200 ativos.

À medida que a ONDO se expande em múltiplas cadeias, a sua escala sinaliza uma confiança institucional crescente nos RWAs na cadeia.

O crescimento do RWA TVL está seguindo os ciclos de liquidez da moeda estável?

O crescimento do RWA TVL acompanha cada vez mais a expansão da oferta de stablecoin, revelando uma clara relação orientada para a liquidez.

Como o mercado de stablecoin boné subiu para US$ 280–300 bilhões no final de 2025, RWA televisão simultaneamente expandido para cerca de US$ 16–19 bilhões.

Este crescimento lado a lado reflete função, não coincidência. Stablecoins atuam como trilhos de liquidação e insumos geradores de rendimento para títulos do tesouro e ações tokenizados.

Consequentemente, plataformas como Ondo duplicaram televisão além de US$ 2,5 bilhões à medida que a demanda apoiada por stablecoins se intensificava.

Portanto, a tendência sinaliza convicção estrutural, embora as paralisações de curto prazo na emissão de moeda estável possam limitar temporariamente o ímpeto dos RWA.

Considerações Finais

• As stablecoins se tornaram o mecanismo de lucro mais confiável das criptomoedas, traduzindo a escala de liquidação em fluxos de caixa recorrentes, enquanto o Ethereum reforça seu papel como a camada monetária dominante na rede.
• Ao mesmo tempo, o crescimento dos RWA continua a ser impulsionado pela liquidez, com a expansão da TVL acompanhando de perto a oferta de moeda estável, posicionando plataformas como a ONDO como beneficiárias da procura apoiada por moeda estável, em vez de ciclos especulativos.