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SEC interrompe ETFs criptográficos 3x e 5x para proteger a estabilidade do mercado
O mercado de cripto ETF dos EUA desacelerou depois que a SEC bloqueou novas propostas de ETF de alta alavancagem. Várias empresas queriam lançar ETFs criptográficos 3x e 5x, mas a SEC disse-lhes para mudarem seus planos ou desistirem. A agência está preocupada que a alavancagem extrema possa criar instabilidade nos mercados criptográficos e tradicionais.
Por que os reguladores recuaram
O analista da Bloomberg, Eric Balchunas, disse que a SEC acredita que algumas empresas estão tentando contornar as regras da Regra 18f-4, que limita o quão arriscados podem ser os fundos que usam derivativos. A regra geralmente permite alavancagem de até 2x, portanto, qualquer valor superior precisa de aprovação especial.
A SEC alertou que ETFs criptográficos 3x ou 5x poderiam entrar em colapso durante as oscilações do mercado, causando paralisações e aumentando a instabilidade. As mesmas preocupações aplicam-se aos ETF alavancados vinculados a ações individuais e a setores de alto risco.
Empresas como a Direxion foram escolhidas por tentar listar ETFs altamente alavancados. A SEC disse-lhes para redesenhar os fundos para cumprir as regras ou retirar as suas aplicações.
Aumento de registros levanta preocupações
Os reguladores estão preocupados com esses produtos há meses. Em outubro, Brian Daly, da SEC, disse que a agência recebeu uma enxurrada de registros de ETF alavancados, muitos pedindo exposição de 3x ou 5x, o que excede os limites da Regra 18f-4.
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VolShares propôs 5x ETFs para Solana, Ethereum, XRP e ações de tecnologia voláteis como Nvidia e Tesla. GraniteShares também entrou com pedido de ETF 3x XRP, somando-se à onda de produtos de alta alavancagem agora em análise.
Os comerciantes e analistas de criptografia tiveram reações mistas. Martelo Os mercados notaram a ironia, dizendo que o presidente da SEC, Atkins, afirmou recentemente que o papel da agência não é “proteger os investidores”, mas sim deixar o capitalismo prosperar, o que significa que as empresas que oferecem ETFs ultra-alavancados estavam apenas a correr riscos.
Por outro lado, analista Tolga Yilmaz disse a decisão da SEC era esperada. Ele explicou que os ETFs 3x–5x podem quebrar os limites de risco, perder valor rapidamente em mercados voláteis e criar ciclos de feedback prejudiciais. Outro analista acrescentou que a alavancagem não é o único problema – mesmo um ETF 2x da MicroStrategy poderia parar mais rápido do que um produto do Tesouro 5x.
A maioria concorda que os cripto ETFs ultraalavancados são arriscados, propensos a falhar em condições voláteis e perigosos para os comerciantes de varejo. A medida da SEC tem, portanto, mais a ver com a prevenção de explosões de mercado do que com o bloqueio da inovação.
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Perguntas frequentes
Por que a SEC bloqueou ETFs criptográficos 3x e 5x?
A SEC bloqueou-os porque a alavancagem extrema pode ampliar as perdas, desencadear falências de fundos durante a volatilidade e criar uma instabilidade mais ampla no mercado.
Os ETFs criptográficos de alta alavancagem são mais arriscados para investidores de varejo?
Sim. Os ETFs criptográficos de alta alavancagem podem perder valor rapidamente, enfrentar liquidação durante oscilações e se comportar de maneira imprevisível, tornando-os arriscados para os investidores comuns.
Quais empresas tentaram lançar ETFs criptográficos ultraalavancados?
Vários emissores, incluindo os principais fornecedores de ETF, buscaram ETFs criptográficos de 3x a 5x. Os reguladores disseram-lhes para rever os planos ou desistir devido ao risco excessivo.
Os ETFs criptográficos alavancados poderiam causar instabilidade no mercado?
Eles podem. Os ETFs ultraalavancados podem entrar em colapso em movimentos bruscos, forçando paralisações ou negociações rápidas que aumentam o estresse tanto nos mercados criptográficos quanto nos tradicionais.
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