REITs deslizam para novos mínimos ainda mais baixos: estes 4 chegam lá

Os fundos de investimento imobiliário estiveram entre os piores desempenhos de 12 meses, com o Fed elevando as taxas de juros e o setor bancário se ajustando às dificuldades. A falta de novo interesse em REITs – e a venda – parece resultar de preocupações sobre o valor reduzido das propriedades subjacentes e o aumento das despesas de financiamento de projetos.

Outros fatores também se somam: à medida que o trabalho remoto se torna uma prática comercial padrão, menos espaço de escritório é necessário, pressionando a demanda.

As empresas que tomaram dinheiro emprestado há um ano e agora desejam fazê-lo novamente estão descobrindo como fica muito mais caro com taxas muito mais altas. Alguns REITs estão conseguindo se manter acima dos mínimos do final do ano passado, mas esses 4 continuam caindo, arrastando para baixo os benchmarks do setor.

REITs atingindo novos mínimos.

O Granite Point Mortgage Trust (NYSE: GPMT) é um REIT hipotecário, tornando-o um título sensível à taxa, sujeito à direção dos rendimentos do Tesouro dos EUA. A empresa imobiliária comercial, com sede em Nova York, Nova York, é negociada a apenas 23% de seu valor contábil. Os fundos de operações nos últimos 12 meses relatados são -184% e nos últimos 5 anos, -23%. A Granite Point paga um dividendo de 18,52%, tão alto que pode ser insustentável no atual ambiente econômico.

Aqui está a tabela de preços semanal:

O REIT está sendo negociado bem abaixo da média móvel de 200 semanas (a linha vermelha) e da média móvel de 50 semanas (a linha azul).

Fundo de Propriedades Logísticas Industriais (NASDAQ
NDAQ
: ILPT), com sede em Newton, Massachusetts, possui e aluga espaços industriais e de escritórios em todo o país. Os fundos das operações dos últimos 5 anos chegam a -37% e nos últimos 12 meses a -289%. As ações estão disponíveis para compra com um desconto de 73% no livro. A Logística Industrial paga um dividendo de 2,00%.

O gráfico semanal fica assim:

De $ 27 em outubro de 2021 para o preço atual de apenas $ 2,00 – este é um exemplo extraordinário de venda no setor REIT.

A NexPoint Real Estate Finance (NYSE: NREF) é uma operação imobiliária comercial com sede em Dallas, Texas. A empresa é negociada a 51% de seu valor contábil com um preço de fluxo de caixa livre de 6,43. Os fundos de operações de 12 meses relatados mais recentemente mostram uma taxa de crescimento de -90% e, nos últimos 5 anos, é de +26%. O REIT está pagando a seus investidores um dividendo de 15,04%.

A tabela de preços semanais está aqui:

Ele caiu abaixo do nível de suporte anterior visto em setembro/outubro de 2022 e é negociado significativamente abaixo de sua média móvel de 50 semanas.

A Piedmont Office Realty Trust (NYSE: PDM) possui, desenvolve e administra propriedades de escritórios, localizadas principalmente nas chamadas cidades “Sunbelt”. Com escritórios corporativos em Atlanta, Geórgia, os fundos da empresa provenientes de operações no último ano caíram 102%. A taxa de crescimento dos últimos 5 anos é de 5,30%. Piemonte oferece um dividendo de 13,06%.

De $ 18 no início de 2022 para o preço atual de $ 6,43 – este é outro exemplo da seriedade da descarga dos acionistas.