Por que os LTHs de Bitcoin se mantêm estáveis ​​enquanto novas baleias BTC enfrentam perdas de US$ 1 bilhão

Principais conclusões

Por que o perfil de risco-retorno do Bitcoin está enfraquecendo?

Métricas como o Índice de Sharpe e o NRM caíram à medida que a procura institucional arrefeceu.

O que as baleias Bitcoin estão fazendo durante esta fase?

Embora as novas baleias enfrentem perdas de mais de mil milhões de dólares, os detentores de longo prazo duplicaram as suas participações.

Bitcoins [BTC] A compensação risco-recompensa está mudando.

O apetite institucional está esfriando e as principais métricas de desempenho estão escorregando. Novas coortes de baleias também estão no vermelho. E ainda assim… os detentores de longo prazo (LTHs) estão comprando, sem intenção de desacelerar.

Aqui está o resumo.

O BTC está esfriando?

Fonte: Alfractal

O perfil risco-retorno do Bitcoin está enfraquecendo. Tanto o Índice de Sharpe anualizado quanto a Métrica de Risco Normalizado (NRM) apresentam tendência de queda.

Isto realça um ano de desempenho desanimador e de desvanecimento do entusiasmo dos investidores.

Fonte: Alfactal

Segundo João Wedson, CEO da Alphractal, esta fase de cautela entre as instituições pode abrir caminho para um reset, ou mesmo um movimento surpresa.

Em uma postagem no X (antigo Twitter), ele disse,

“Quando essas métricas caem, geralmente significa que os investidores não estão muito entusiasmados ou confiantes… e é exatamente nesse momento que o mercado adora pegar todo mundo desprevenido.”

Mesmo que o Bitcoin teste novos máximos, a parte mais explosiva deste ciclo pode já ter ficado para trás.

A luta do dinheiro novo

De acordo com CriptoQuant, as novas coortes de baleias estão sentindo a pressão. Desde o final de outubro, o Bitcoin permaneceu abaixo da base de custo médio de cerca de US$ 110,8 mil, levando muitos a perdas profundas.

Fonte: CryptoQuant

Os dados mostram que este grupo percebeu mais de mil milhões de dólares em perdas em poucos dias, incluindo 515 milhões de dólares só no dia 7 de Novembro. A queda está a testar a confiança das baleias, criando tensão entre o dinheiro antigo e o novo no mercado.

Se essas baleias resistirão ou capitularão, poderá decidir como o BTC oscilará a seguir.

LTHs estão bloqueados

Fonte:X

Entre 24 de outubro e 7 de novembro, baleias com mais de 10.000 BTC mais que dobrou suas participações. Eles adicionaram mais de 36.000 BTC no processo.

Fonte: X

Esta fase de acumulação é semelhante aos padrões observados antes de grandes recuperações do mercado, como em 2020. Embora o mercado mais amplo permaneça cauteloso, estes investidores parecem estar a preparar-se para o jogo a longo prazo.

Além de toda a volatilidade visível, as mãos mais fortes do Bitcoin estão prontas para o que vem a seguir.