Por que os comerciantes de Bitcoin permanecem cautelosos apesar do boom de liquidez global

O Bitcoin não está se movendo como deveria. Embora a liquidez global continue se expandindo, os números do BTC parecem um pouco diferentes. Os comerciantes parecem estar cautelosos e ainda falta a fé cega necessária.

Então, para onde vamos a partir daqui?

A liquidez está crescendo, o BTC não está acompanhando

A oferta monetária global está em níveis recordes. Os EUA, a China, o Japão e a zona euro expandiram o M2 para novos picos, pelo que há liquidez abundante nas principais economias.

Até agora, esta configuração favoreceu ativos de risco como o Bitcoin. No entanto, o BTC permanece quase 30% abaixo do seu máximo histórico.

Fonte: X

A liquidez está a aumentar, mas ainda não chegou os mercados especulativos ainda. Em vez disso, o capital está à espera que a incerteza e as condições financeiras restritivas persistam.

Quando a liquidez eventualmente se transforma em ativos de risco, Bitcoin [BTC] com certeza fará um movimento ascendente.

É muito cedo?

O oscilador de valor energético mostra BTC em níveis vistos pela última vez há uma década, quando o mercado estava construindo seu próximo grande ciclo. Essa métrica rastreia a energia despejada na rede por meio de mineração e poder de hash.

Mínimos profundos geralmente significam fundos de longo prazo. Não é o máximo.

Fonte: X

Este ciclo nunca entrou na “zona vermelha” sobreaquecida, observada durante os anteriores picos do mercado altista.

Isso se encaixa com o que vemos em outros lugares; liquidez mais restrita, um ciclo de negócios lento e ativos de risco que não foram totalmente recuperados. A pressão está aumentando em direção a alguma coisa, e o quadro geral resta ver.

Derivativos confirmam a hesitação

Os juros em aberto agregados do Bitcoin têm apresentado tendência de queda, perto de US$ 27,3 bilhões, após um declínio. Os traders estão reduzindo a exposição e não fazendo apostas alavancadas.

Ao mesmo tempo, as Taxas de Financiamento permaneciam ligeiramente positivas no momento em que este artigo foi escrito, o que significa um posicionamento equilibrado.

Fonte: Coinalyze

Simplificando, a alavancagem está a ser drenada do sistema. Os especuladores estão a recuar, esperando antes de aplicar novo capital. Uma reinicialização como essa geralmente acontece antes de grandes movimentos.

Se a liquidez se transformar em ativos de risco, o Bitcoin ainda terá muito espaço para absorvê-la sem superaquecer.

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Considerações Finais

• A liquidez está a aumentar, mas o apetite pelo risco ainda não foi activado.
• Com a alavancagem liberada e as métricas de energia próximas aos mínimos do ciclo, o BTC pode estar em declínio.