Por que o capital não está fluindo para a criptografia mesmo com a explosão do Global M2

O mercado mais amplo de criptomoedas permanece sob pressão, à medida que as saídas de capital se estendem por vários meses.

O declínio tem sido evidente nos principais ativos digitais. Bitcoin [BTC] caiu de US$ 126.000 para US$ 67.000, enquanto Ethereum [ETH] caiu de cerca de US$ 4.980 para US$ 1.990 até o momento.

Várias outras altcoins registraram rebaixamentos semelhantes, apagando quase 30% de seus ganhos anteriores e reforçando a estrutura de baixa em curso.

Apesar desta fraqueza, as condições macro de liquidez contam uma história diferente.

Liquidez global sobe para níveis recordes

O M2 global, normalmente utilizado como proxy para a liquidez mundial, continua a expandir-se.

O M2 mede o conjunto de dinheiro relativamente líquido nas principais economias. Inclui dinheiro físico, depósitos à ordem, depósitos de poupança e fundos do mercado monetário – capital que pode ser rapidamente implementado nos mercados financeiros.

Dados recentes mostram que o M2 global subiu para aproximadamente 135 biliões de dólares, marcando um novo máximo histórico.

Fonte: Alfractal

Historicamente, o aumento da liquidez aumenta a quantidade de capital utilizável dentro do sistema. Em ambientes de risco, este excesso de liquidez muitas vezes encontra o seu caminho para ativos de maior rendimento e mais voláteis.

Bitcoin, Ethereume o mercado mais amplo de altcoins se enquadram diretamente nessa categoria.

No entanto, a recente recuperação de 4,35% na capitalização total do mercado criptográfico para US$ 2,31 trilhões ainda não confirma uma reversão de alta sustentada. A liquidez pode estar a expandir-se, mas não está a transformar-se de forma decisiva em ativos digitais.

Portos seguros atraem o fluxo

Para compreender para onde se move o capital, os investidores examinam frequentemente os metais preciosos.

No momento em que escrevo, ouro subiu 19,9% desde o seu mínimo de 4 402 dólares por onça em 2 de fevereiro, sustentando uma forte dinâmica ascendente. Prata também avançou, subindo de US$ 71 para US$ 94 no mesmo período.

Estes ganhos são notáveis ​​porque ambos os activos funcionam como portos seguros tradicionais. Durante períodos de tensão macroeconómica ou de tensão geopolítica, os investidores tendem a dar prioridade à preservação do capital em detrimento da exposição especulativa.

Com a persistência das tensões entre o Estados Unidos e Irão posicionamento defensivo foi fortalecido.

Fonte: TradingView

Esta rotação sugere que a oferta crescente de M2 ​​pode atualmente estar apoiando a demanda por portos seguros, em vez de ativos criptográficos de alta volatilidade.

Dados de Hiperlíquido revela que pelo menos um trader abriu uma posição curta combinada de US$ 37,3 milhões em ouro e prata – US$ 28 milhões contra ouro e US$ 9,23 milhões contra prata — antecipando um retrocesso.

Embora isto indique que alguns participantes no mercado consideram os metais sobrevalorizados, a ação dos preços permanece estruturalmente otimista por enquanto.

Exchanges ampliam seu alcance

Enquanto isso, as plataformas criptográficas estão se ajustando a atividades comerciais mais fracas.

Kraken e Base de moedas expandiram suas ofertas de produtos para incluir ações selecionadas, commodities e outros instrumentos tradicionais.

Esta diversificação estratégica reflete um esforço para capturar uma parcela mais ampla dos fluxos de capital globais à medida que os volumes de criptomoedas flutuam.

A longo prazo, essa integração poderá reforçar o acesso ao capital quando a apetência pelo risco regressar.

Por enquanto, porém, a expansão da liquidez por si só não se traduziu em uma vantagem criptográfica sustentada. O capital parece favorecer os ativos defensivos, deixando os mercados digitais num padrão de espera, apesar dos níveis recordes do M2 global.

Resumo Final

• A liquidez global está a aumentar, mas o ouro e a prata estão a superar os ativos criptográficos.
• O mercado criptográfico ainda não se beneficiou significativamente da expansão global do M2.