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Os títulos do Tesouro de ativos digitais despencaram 43% este ano: o que isso significa para a criptografia
Seguindo os passos da Strategy, as empresas públicas entraram em massa no mercado de criptografia.
No início de 2025, a maioria dos títulos do Tesouro de ativos digitais registou ganhos massivos e o manual da estratégia parecia funcionar.
No entanto, no final do terceiro trimestre e ao longo do quarto trimestre até agora, estas empresas registaram perdas massivas. Prevê-se que 70% destes DAT terminem o ano abaixo do ponto onde começaram.
Ações do Tesouro de Ativos Digitais caem 43%
De acordo com Bloombergentre os títulos do Tesouro de ativos digitais listados nos EUA e no Canadá, a ação média caiu 43% este ano.
Este declínio é impulsionado por empresas ligadas ao Bitcoin e às altcoins em igual medida.
O Bitcoin detido por DATs teve um aumento acentuado desde 2024, atingindo 1,05 milhão até o momento, à medida que as empresas se voltaram para a acumulação agressiva.
No entanto, embora as participações tenham aumentado, o seu valor caiu mais de 27%, diminuindo de 129 mil milhões de dólares para 94 mil milhões de dólares.
Fonte: CoinGlass
Esta queda acentuada resulta de um declínio substancial no Bitcoins [BTC] preço, que caiu de US$ 126 mil para cerca de US$ 91 mil.
Na verdade, os DATs reduziram significativamente as atividades, reduzindo a acumulação de BTC. Como tal, os fluxos semanais caíram do pico de Junho de 4,2 mil milhões de dólares para um mínimo de 8 milhões de dólares.
Fonte: CoinGlass
Com esta queda, a Estratégia foi a que mais sofreu. Embora as participações em Strategy Bitcoin tenham subido para 650 mil, o valor dos ativos caiu 26%, de US$ 79 bilhões para US$ 58 bilhões.
Ao mesmo tempo, as ações da empresa caíram 51% no ano passado, de um pico de US$ 455 para US$ 178. Como como resultado, o NAV da empresa caiu para 0,88.
Fonte: Marketwatch
Numa tentativa de manter a roda a girar, a Strategy voltou-se para a Europa em Novembro, vendendo acções preferenciais perpétuas com desconto.
No entanto, mesmo a mudança para a Europa fracassou, com as ações preferenciais a caírem abaixo do seu preço de oferta.
Altcoins DATs liderados por Ethereum estão sangrando
Não apenas os DATs do Bitcoin diminuíram, mas as altcoins sofreram perdas ainda maiores, incluindo aquelas vinculadas ao Ethereum.
Para começar, a Sharplink Gaming Inc. viu seus ganhos anteriores serem apagados e se transformarem em perdas. Quando Sharplink passou a acumular Ethereum [ETH]aumentou mais de 2.600%.
No entanto, desde então, o preço das ações da Sharplink caiu mais de 86% em relação ao seu pico, deixando a empresa com um valor inferior ao das suas participações em ETH.
Fonte: Marketwatch
Atualmente, a Sharplink negocia apenas 0,9x suas participações em ETH.
Além disso, embora as ações da Bitmine Immersion tenham subido no gráfico anual, elas caíram 74% nos últimos quatro meses. Assim, as ações do BMNR caíram de US$ 135 em setembro para US$ 34 até o momento.
Fonte: Marketwatch
Além da ETH, os DATs que possuem outras altcoins foram os que mais sofreram. Por exemplo, empresas como a Greenlane Holdings despencaram mais de 99% no acumulado do ano.
A empresa detém US$ 48 milhões em tokens Bera, depois que a criptografia despencou mais de 90% nos gráficos anuais.
O mesmo destino aguarda a Alt5 Sigma Corp, apoiada pela família de Donald Trump. A empresa reservou mais de US$ 1 bilhão para acumular tokens WLFI.
No entanto, o sucesso prometido não se concretizou, com as ações a caírem 86% em relação ao pico de junho.
O que isso significa para o mercado criptográfico mais amplo?
No que diz respeito às perdas contínuas registadas pelos DAT, isto significa simplesmente que as empresas recorrerão às vendas para financiar as suas operações.
Na verdade, a MSTR sinalizou intenções de vender algumas de suas participações em BTC, quebrando a promessa anterior de Saylor de nunca vender BTC.
Se a Strategy e outros DATs venderem, isso significará problemas para o mercado. Se forem forçados a vender, isso poderá empurrar os preços das criptomoedas para baixo, causando uma forte espiral negativa.
