O regulador da UE alerta os estoques tokenizados podem enganar os investidores de varejo

As ações tokenizadas, uma nova geração de ativos digitais que espelham os preços das empresas listadas, poderia dar aos investidores um falso senso de propriedade e minar a confiança no mercado, de acordo com um regulador europeu de topo.

Natasha Cazenave, diretora executiva da Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA), alertou que muitos produtos de estoque tokenizados que estão sendo comercializados na União Europeia não concediam direitos reais dos acionistas, como voto ou dividendos.

Ela disse que o falta de clareza Em como esses ativos são apresentados, pode levar os investidores de varejo a acreditar que possuem ações da empresa quando, na realidade, não o fazem.

Direitos dos acionistas ausentes

Ao contrário das compras tradicionais de capital, as ações tokenizadas são frequentemente emitidas através de veículos ou intermediários de uso especial, e os tokens apenas rastrear o preço das ações subjacentes.

Cazenave enfatizou que, embora a tokenização promete características como negociação fracionária e acesso ao reúne no mercado, a ausência de direitos de propriedade representa um “risco específico de mal-entendidos do investidor”.

Seus comentários vêm como plataformas, incluindo Robinhood e Kraken expandir Ofertas de ações tokenizadas na Europa e em outras regiões.

A Federação Mundial de Trocas na semana passada ecoou as preocupações da ESMA, pedindo aos reguladores que fortalecessem a supervisão antes que o setor aumente. O grupo alertou que, sem intervenção, os produtos tokenizados poderiam expor os investidores a riscos inesperados e danificar a integridade do mercado.

Ganhos de eficiência ainda ilusórios

Os advogados argumentaram que a tokenização pode modernizar as finanças, reduzindo os custos e ampliando o acesso a ativos que variam de ações e títulos a imóveis.

A Cazenave reconheceu esse potencial, mas observou que a maioria dos projetos existentes permanecem limitados em escala, ilíquido e longe de oferecer os benefícios de eficiência apresentados pelos advogados.

Por enquanto, os reguladores europeus parecem ter a intenção de equilibrar a inovação com salvaguardas dos investidores, sinalizando que os estoques tokenizados permanecerão sob escrutínio à medida que a tecnologia se desenvolve.