O que vem a seguir – US$ 92 mil ou US$ 79 mil? Vamos decompô-lo

Bitcoin recuperou US$ 85.000 no fim de semana e permaneceu dentro da zona de decisão de US$ 87 mil a US$ 89,6 mil.

A mudança mantém o preço fixado entre as prateleiras de liquidez próximas no mapa de 30 minutos em anexo, com o primeiro limite máximo agrupado em US$ 92,8 mil a US$ 93,4 mil e uma escada de suportes descendo até US$ 84 mil, US$ 82,5 mil a US$ 81,5 mil e a prateleira de US$ 79 mil.

O posicionamento dos derivados permanece cauteloso, os fluxos de ETF à vista dos EUA arrefeceram após fortes impressões vermelhas e a clareza macroeconómica é limitada após o cancelamento da divulgação do IPC de Outubro. Essa combinação deixa um impulso de alívio para US$ 92,8 mil na mesa, enquanto mantém US$ 79 mil em jogo se os fluxos e o financiamento se deteriorarem.

Os mercados de opções colocam uma probabilidade notável no final do ano abaixo de US$ 90 mil e mostram juros concentrados de opções de venda em US$ 85 mil, reforçando a gravidade desta área.

Os fluxos deram o tom até o final de novembro. O IBIT da BlackRock registrou uma saída recorde de US$ 523 milhões em um único dia em 19 de novembro, a maior desde o lançamento, com mínimas de vários meses marcadas à vista.

O complexo ETP mais amplo registrou cerca de US$ 2 bilhões em saídas semanais no período por volta de 17 de novembro, com produtos Bitcoin caindo cerca de US$ 1,38 bilhão, de acordo com CoinShares. Esse recuo diminuiu a oferta passiva que absorveu repetidamente quedas durante a era do ETF à vista e se alinha com as prateleiras verdes no gráfico abaixo, que reaparecem a cada US$ 1 mil a US$ 2 mil.

As opções e os futuros mostram uma postura defensiva em vez de uma busca por vantagens. Há grandes contratos em aberto em opções de venda de US$ 85 mil com vencimento em dezembro, uma configuração que tende a fixar os preços próximos aos preços de exercício até que os hedges sejam desfeitos ou rolados.

Deribit análises semanais apontam para uma persistente distorção de opções de venda e uma estrutura de prazos de volatilidade implícita que permanece com inclinação ascendente para uma descida quase datada, indicando procura de proteção em vez de opções de compra.

Se o preço subir enquanto a inclinação se normaliza e o financiamento se estabiliza acima de zero, o caminho de menor resistência torna-se uma corrida mecânica de cobertura a descoberto em direção ao bolso de US$ 92,8 mil, em vez de uma nova tendência de impulso.

O financiamento e os contratos em aberto enquadram as armadilhas de curto prazo.

O IO agregado permanece elevado em relação ao spot e o financiamento oscilou em torno ou abaixo de zero às vezes nas últimas sessões, condições que muitas vezes produzem bolsas de ar e interrupções entre prateleiras conhecidas.

Os mapas de calor de liquidação pública mostram gatilhos densos perto de US$ 92 mil a US$ 93 mil acima e US$ 82 mil a US$ 79 mil abaixo. Se o financiamento se tornar negativo enquanto o preço se mantém em US$ 85 mil, esse mix geralmente precede uma compressão na liquidez indireta próxima.

Um rompimento de financiamento negativo de US$ 85 mil, combinado com outra seqüência de saída de ETF, aumenta as chances de uma redução para US$ 84 mil, depois para US$ 81,5 mil e depois para US$ 79 mil à medida que os grupos de liquidação são explorados.

Macro reduz a visibilidade em vez de oferecer um catalisador. O relatório do IPC de outubro foi cancelado devido à paralisação do governo dos EUA, com os dados do IPC e do emprego de Novembro atrasados, deixando a Reserva Federal sem sinais oportunos antes das próximas reuniões.

Quando os dados desaparecem, os traders sobrepõem-se a proxies de alta frequência, como o índice do dólar, os rendimentos reais e as condições financeiras. Os índices do Fed de Chicago mostram condições mais restritivas do que no início do outono, de acordo com Fredum ambiente que tende a limitar as subidas de risco sob resistência próxima até que as condições melhorem.

O Fed de Nova York apresentou a perspectiva de expansão do balanço para a gestão de reservas nos próximos trimestres, de acordo com Reutersque é uma consideração de médio prazo e não um impulsionador de curto prazo.

A oferta pontual e a demanda marginalizada acrescentam nuances nas bordas. A parcela das taxas do minerador caiu mais de 15% semana após semana no último resumo, e o preço futuro do hash fica perto de US$ 33 por PH por dia, de acordo com Índice de taxa de hash.

A receita de taxas mais baixas durante os saques tende a aumentar a chance de distribuição em rejeições, o que se alinha com os juros de venda em torno de US$ 92 mil a US$ 93 mil. Do lado da demanda, o valor de mercado agregado da stablecoin gira em torno de US$ 300 bilhões, deixando pó seco que pode rapidamente reavaliar os futuros quando o posicionamento muda.

O mapa de nível, alinhado com o gráfico abaixo, coloca o suporte imediato em US$ 85,7 mil a US$ 85 mil, depois em US$ 84 mil a US$ 83,5 mil, com uma banda secundária em US$ 82,5 mil a US$ 81,5 mil e uma prateleira mais espessa perto de US$ 79 mil.

Acima, os portões intradiários agrupam-se em US$ 87,7 mil a US$ 89,6 mil, e o primeiro limite robusto fica em US$ 92 mil a US$ 93,4 mil com o gatilho de US$ 92,8 mil dentro dessa zona.

Num vácuo de dados, a microestrutura domina, o que favorece travessias rápidas entre prateleiras em vez de tendências prolongadas.

Configuração de duas a quatro semanas

Para a gestão de riscos intradiários, a lista de verificação é simples. O financiamento acima de zero e melhorando, além de uma faixa verde de 2 a 3 dias nos fluxos de ETF à vista dos EUA, tende a abrir o caminho para US$ 92,8 mil.

O financiamento abaixo de zero e em queda, além de saídas renovadas, muitas vezes puxam o preço de volta para a escada de US$ 84 mil e para a prateleira de US$ 81,5 mil a US$ 79 mil. Fique de olho no NFCI do Fed de Chicago para as mudanças semanais e na tendência do índice do dólar, uma vez que condições mais firmes e um dólar firme muitas vezes reduzem os impulsos para as faixas gerais.

Monitore a parcela das taxas da mineradora e o preço do hash nas rejeições para antecipar a oferta perto do limite de US$ 92 mil a US$ 93 mil.

Enquadrado no gráfico, o garfo está limpo. Com opções de venda agrupadas perto de US$ 85 mil e inclinação ainda inclinada para proteção, uma varredura de alívio de US$ 92,8 mil é viável se o financiamento se estabilizar e as impressões do ETF ficarem verdes.

Se as saídas de ETF se repetirem e as condições financeiras se apertarem novamente enquanto o financiamento se torna negativo, o próximo passo na escada de liquidez permanece em $84 mil, depois em $81,5 mil e depois em $79 mil.