O presidente da SEC, Atkins, confirma que a isenção de tokenização está a apenas ‘semanas’ de distância, mas por que o atraso?

Gary Gensler passou anos garantindo que isso não acontecesse. Paul Atkins acabou de dizer que faltam semanas.

Falando para a Crypto America, Presidente da SEC, Atkins, confirmado que a tão esperada isenção de inovação em tokenização está quase pronta. Uma área restrita regulatória que permitiria às empresas experimentar títulos em rede sem registro completo na SEC.

Sua linha do tempo: “Em breve, em breve, em breve. Acho que aqui nas próximas semanas.”

O que está segurando isso? A isenção está atualmente sob a responsabilidade do Escritório de Informação e Assuntos Regulatórios, o órgão federal dentro do Escritório de Gestão e Orçamento que analisa as ações da agência antes de se tornarem públicas. Assim que a autorização for aprovada, a SEC buscará comentários públicos antes de definir as regras finais.

Não é um passe livre, mas ainda é um grande negócio

A Comissária Hester Peirce, que supervisiona a concepção da isenção, deixou claro que as empresas não deveriam esperar uma reformulação total da legislação sobre valores mobiliários.

A sandbox permitiria a negociação limitada de certos títulos tokenizados na blockchain – experimentação controlada, e não luz verde para tudo.

Esse enquadramento é importante, porque alguns no Congresso não estão convencidos.

Congresso tem dúvidas

No mesmo dia em que Atkins fez seus comentários, o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara realizou uma audiência dedicada intitulada “Tokenização e o futuro dos títulos: modernizando nossos mercados de capitais.” A sala concordou em uma coisa: os títulos tokenizados estão chegando. Todo o resto foi contestado.

O deputado Brad Sherman levantou preocupações sobre um “mercado de dois níveis onde os títulos tokenizados em plataformas blockchain estão isentos das regulamentações básicas de valores mobiliários”. A deputada Maxine Waters traçou uma linha reta até 2008, questionando se a tecnologia beneficia os investidores ou apenas os intermediários.

Deputado Warren Davidson colocou a culpa diretamente no regime anterior: “Gary Gensler queria impedir qualquer tipo de progresso real na Comissão.”

O CEO da Blockchain Association, Summer Mersinger, que desempenhou um papel fundamental nas negociações da Lei CLARITY, disse ao comitê que a tokenização pode fortalecer os mercados de capitais dos EUA, mas apenas se a estrutura regulatória for construída em torno de como o blockchain realmente funciona, e não como os sistemas legados funcionam.

O mercado não está esperando

A NYSE já parceria com a Securitize em uma plataforma de títulos tokenizados. A SEC aprovou o piloto de títulos tokenizados da Nasdaq na semana passada – as primeiras negociações liquidadas com tokens são esperadas até o final do terceiro trimestre de 2026. A infraestrutura está se movendo mais rápido do que as regras destinadas a governá-la.