O preço do Bitcoin cai para US$ 70.000 enquanto Glassnode diz que ‘BTC Bears estão no controle’ – US$ 50.000 em risco?

O Bitcoin está imprimindo enormes velas de baixa pelo terceiro dia consecutivo, arrastando o preço para baixo em mais de 10% esta semana. O Preço BTC atingiu um mínimo intradiário muito próximo de US$ 70.000, mas não atraiu um forte volume de compras. Isto levanta a possibilidade do início da fase de baixa, e o dados do Glassnode abaixo sugere uma correção mais profunda.

Bitcoin cai abaixo da principal base de custo do detentor de curto prazo

O indicador de risco mostra a negociação do Bitcoin abaixo do preço realizado pelo detentor de curto prazo (STH), um nível que muitas vezes define o controle do mercado no curto prazo. Quando o BTC se mantém abaixo desta linha vermelha de base de custo, os compradores recentes permanecem submersos e os movimentos de alta normalmente enfrentam pressão de venda.

Ao mesmo tempo, o preço está se aproximando da Média do Investidor Ativo e da Média Verdadeira do Mercado, sugerindo que o mercado está girando em direção a bases de custos mais baixas na cadeia. Historicamente, esta estrutura reflecte uma dominância descendente no curto prazo, com a acção dos preços impulsionada mais pela redução do risco do que pela nova acumulação.

Aumento da Capitulação do Sinal de Perdas Realizadas

O gráfico de perdas realizadas mostra um aumento acentuado nas perdas realizadas à medida que o preço do Bitcoin continua a cair. Os recentes picos indicam que um número crescente de investidores está vendendo moedas com prejuízo, refletindo o estresse crescente entre os participantes de curto prazo.

Historicamente, aumentos sustentados nas perdas realizadas tendem a aparecer durante as fases corretivas ou de distribuição, quando o impulso descendente força as mãos mais fracas a sair das posições. A elevada média de 7 dias sugere que a pressão de venda permanece ativa, reforçando a visão de que a atual ação dos preços é impulsionada pela capitulação e não pela compra confiante.

Netflows institucionais tornam-se negativos

O gráfico BTC DAT Netflow mostra uma mudança clara para fluxos líquidos negativos em ETFs à vista, títulos corporativos e carteiras vinculadas ao governo. Isto indica que os grandes detentores estão a distribuir em vez de acumular, eliminando uma fonte fundamental de procura estrutural.

À medida que os fluxos líquidos institucionais caem abaixo do nível neutro, a ação do preço do Bitcoin enfraquece paralelamente, sugerindo que as recentes quedas estão a ser reforçadas por saídas de capital de grandes entidades, e não apenas pelas vendas a retalho. Até que os fluxos líquidos se estabilizem ou se tornem positivos, o dinamismo ascendente permanece limitado.

A demanda por opções de venda aumenta à medida que os traders se protegem contra o Bitcoin

O gráfico mostra um aumento acentuado nos prêmios de opção de venda comprados para o exercício de US$ 75 mil, enquanto os prêmios de opção de venda líquidos se tornam decisivamente positivos. Isto indica que os traders estão cada vez mais a pagar pela proteção descendente, refletindo as crescentes expectativas pessimistas no curto e médio prazo.

Ao mesmo tempo, as tendências de preços do Bitcoin diminuem à medida que a procura de opções de venda acelera, reforçando a visão de que os participantes no mercado estão a posicionar-se defensivamente em vez de apostarem numa recuperação a curto prazo. A atividade de venda elevada normalmente sinaliza um sentimento de risco e maior cautela negativa.

O veredicto final: os ursos do Bitcoin estão no controle?

Os dados mostram que o preço do Bitcoin está sob pressão, mas não em queda livre. O preço abaixo da base de custo do detentor de curto prazo nos diz que os compradores recentes estão presos em perdas, o que explica por que cada recuperação resulta em vendas. O aumento nas perdas realizadas confirma que alguns traders estão agora a sair de posições sob stress, não rodando com calma.

O que importa mais é que muito dinheiro ainda não entrou em cena. Os fluxos líquidos institucionais permanecem fracos e o aumento na procura de opções de venda mostra que os traders estão a pagar pela proteção em vez de apostarem numa recuperação rápida. Isso é um sinal claro de cautela, não de confiança.

No geral, esta parece ser uma fase defensiva e de ausência de risco, em que o mercado está a tentar encontrar equilíbrio após excesso de otimismo. As condições ainda podem estabilizar, mas até que a pressão de venda arrefeça e a procura melhore, os movimentos ascendentes deverão permanecer limitados e frágeis.

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