O posicionamento do bitcoin das instituições carece de convicção; CPI, negociações com o Irã podem ajudar

Bitcoins Bitcoin$72.190,78 o preço pode ter subido quase 7% desde domingo, mas a convicção permanece fraca, com a recuperação estagnada perto de US$ 72.000 antes dos principais riscos binários, incluindo o relatório de inflação dos EUA de sexta-feira e as negociações de trégua EUA-Irã neste fim de semana.

A abordagem cautelosa é evidente no mercado de opções, onde as instituições continuam a perseguir vantagens através de chamadas, os contratos de derivados que permitem aos traders apostar nos ganhos do ativo subjacente.

De acordo com a QCP Capital, as opções vinculadas ao ETF de bitcoin spot (IBIT) da BlackRock mostram que a demanda pela opção de compra de US$ 45 expira em maio. Isso significa que os traders esperam que o preço do IBIT suba acima desse nível, a partir dos atuais US$ 40. As opções de Bitcoin no Deribit tiveram fluxos semelhantes, com a opção de compra de US$ 80.000 emergente como a aposta mais popular. Ainda assim, a procura por opções de venda, que oferecem protecção contra perdas, persiste.

“As opções de IBIT mostraram contratos em aberto sustentados na opção de compra de 45 de maio, mantendo acima de 80 mil + contratos durante a semana, enquanto o hedge de baixa permaneceu em vigor por meio de opções de venda e proteção de longo prazo. A combinação reflete um mercado participando de ganhos, mas não abandonando os hedges”, disse a empresa de negociação com sede em Cingapura, que é uma das maiores formadoras de mercado de criptografia do mundo, por e-mail.

A procura rígida de protecção contra quedas também é revelada na distorção das opções, que mede o diferencial de preços entre opções de compra e de venda, e permanece negativa em todos os intervalos de tempo. Isso indica uma tendência persistente para as opções de venda.

“A imagem distorcida é clara: as instituições estão comprando proteção contra perdas e vendendo opções de compra positivas. Após as manchetes da guerra no Irã, parte do risco de cauda foi precificada, então a distorção diminuiu, mas o fluxo subjacente permanece firmemente unidirecional. Demanda por opções de venda, oferta de opções de compra”, disse Maxime Seiler, CEO da STS Digital, uma importante empresa de negociação especializada em derivativos de ativos digitais, à CoinDesk.

Espera-se que o índice de preços no consumidor (IPC) dos EUA para Março mostre um aumento acentuado da inflação anualizada para bem mais de 3%, liderado principalmente pelo aumento dos preços da energia.

Isto não deveria ser uma surpresa, dado que a guerra do Irão levou a um forte aumento nos preços do petróleo e da gasolina em todo o mundo. Ainda assim, os mercados poderão registar volatilidade se o valor central, que exclui alimentos e energia, ultrapassar a estimativa anualizada de 2,7%. Isso cimentaria ainda mais o caso dos aumentos das taxas do Fed, potencialmente pesando sobre ativos de risco como o BTC.

Para além do CPI, a reunião do fim-de-semana entre os delegados iranianos e norte-americanos no Paquistão é a chave para a estabilidade do mercado financeiro. A recuperação do BTC provavelmente acelerará se eles encontrarem uma maneira de acabar com a guerra e normalizar o tráfego de petroleiros através do Estreito de Ormuz. Os primeiros sinais podem vir dos futuros perpétuos do petróleo listados na Hyperliquid. Fique alerta!

O que é tendência

O sinal de hoje

O gráfico mostra oscilações no ICE BofA US Bond Market Option Volatility Estimate Index (MOVE), que reflete a volatilidade nos futuros do Tesouro dos EUA.

Picos acentuados no índice indicam incerteza crescente em torno da inflação, taxas de juro ou choques macro. As notas do Tesouro ancoram as finanças globais, as garantias e a criação de crédito. Assim, o aumento da turbulência nas obrigações dos EUA coincide muitas vezes com condições financeiras mais restritivas e um sentimento mais amplo de ausência de risco que se espalha pelos mercados de ações, de crédito e de criptomoedas.

O índice disparou em março, subindo de 73% para 115%, apenas para cair de volta para 74% este mês. Mostrou que o mercado de títulos mais importante do mundo está calmo novamente, um sinal verde para os cripto-touros.

Leia mais: Para análise da atividade atual em altcoins e derivativos, consulte Mercados criptográficos hoje .

Para uma lista mais abrangente de eventos desta semana, consulte “Semana criptográfica à frente“.