O MSTR da Strategy está sinalizando o próximo movimento do Bitcoin? Os dados dizem…

A estratégia (MSTR) continua sendo um proxy chave para o comportamento dos preços do Bitcoin no mercado atual.

Essa ligação decorre do Tesouro de Ativos Digitais da Strategy, que detinha mais de 41.000 Bitcoins como parte de um plano de acumulação de longo prazo.

Ambos os ativos foram negociados em baixa, uma vez que o sentimento permaneceu pessimista. O MSTR caiu cerca de 65% de seu pico de US$ 543, enquanto o BTC caiu cerca de 37% de US$ 126.000.

Sua correlação permaneceu elevada em 0,95, reforçando o quão de perto o MSTR continua acompanhando a direção do Bitcoin.

Padrões fractais apontam para mais desvantagens

A formação de um fractal de baixa no MSTR apontou para um risco negativo adicional para ambos os ativos.

A estrutura refletiu o ciclo 2021-2023 do MSTR, quando a ação entrou em um declínio prolongado marcado por máximos e mínimos mais baixos. Essa fase durou 689 dias e registrou cerca de US$ 3,34 bilhões em volume negociado.

Fonte: Alfractal

O padrão atual começou no final de 2024 e pode se estender por cerca de 685 dias, com volume projetado próximo a US$ 5,09 bilhões, segundo João Wedson.

A pressão de venda pareceu acelerar depois que os diretores da Strategy venderam ações perto do pico de novembro de 2024. Wedson estimou que o MSTR poderia retroceder para US$ 70-US$ 80, de cerca de US$ 145 no momento da análise.

“Eu estimo um preço justo em torno de US$ 70 a US$ 80 por ação, já que cada ciclo de mercado em baixa tende a produzir quedas menores”, disse Wedson.

Uma mudança para US$ 70 representaria um declínio de aproximadamente 50% em relação aos níveis atuais. Com base na correlação histórica, esse cenário poderia puxar Bitcoin [BTC] em direção à região de US$ 58.000, com projeções mais profundas permanecendo menos prováveis.

A recuperação do Bitcoin permanece incerta

A recuperação mais ampla do Bitcoin permaneceu incerta quando vista através dos sinais de preço realizado baseados no detentor.

Fonte: Alfractal

Historicamente, os mercados em alta começaram quando o preço realizado do detentor de curto prazo cruzou acima do preço realizado do detentor de longo prazo. Os mercados em baixa, por outro lado, terminaram quando o preço realizado pelo detentor de longo prazo ultrapassou os níveis de curto prazo.

Os gráficos mostraram uma lacuna persistente entre os preços de manutenção de curto e longo prazo, marcada pela ausência de sinais verdes de reversão confirmados. Até esse spread diminuir, o risco descendente permaneceu elevado.

Essa estrutura manteve os traders concentrados em saber se os detentores de longo prazo começariam a absorver a oferta em níveis mais baixos.

Investidores institucionais recuam

O comportamento institucional mostrou sinais precoces de estabilização.

Apesar do Bitcoin revisitar os níveis de preços de abril de 2025, os ETFs Spot Bitcoin dos EUA registraram US$ 561,9 milhões em entradas líquidas no dia 2 de fevereiro, marcando o primeiro fluxo diário positivo desde meados de janeiro, de acordo com SoSoValor.

Essa mudança sugeriu que a sequência de vendas institucionais de duas semanas pode ter sido interrompida.

Mesmo assim, seriam necessárias entradas sustentadas para compensar a estrutura descendente mais ampla.

Sem a confirmação das métricas dos detentores da rede, qualquer recuperação poderia permanecer corretiva, em vez de definidora de tendências.

Considerações Finais

• Estratégia [MSTR] refletiu seu fractal de 2021–2023, apontando para um risco negativo. Um movimento projetado em direção a US$ 70-US$ 80 poderia pressionar o Bitcoin em direção à região de US$ 58.000.
• O preço realizado pelos detentores de curto prazo permanece abaixo dos níveis dos detentores de longo prazo, embora US$ 561,9 milhões em entradas de ETF indiquem apoio institucional inicial.