O dia 15 de janeiro acabará com a zona cinzenta regulatória da criptografia nos EUA?

Durante meses, a indústria de criptografia dos EUA assistiu do lado de fora enquanto a Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais (CLARITY) ficava no limbo legislativo.

Mas a espera está quase no fim.

O Comitê Bancário do Senado oficialmente definir dia 15 de janeiro para uma sessão de marcação de alto risco que poderia finalmente resolver a “guerra territorial” de uma década entre a SEC e a CFTC.

Depois que o projeto foi aprovado na Câmara com apoio bipartidário, a versão do Senado, fortemente apoiada pelos presidentes Tim Scott e John Boozman, visa fornecer à indústria de criptografia o conjunto de regras claro que ela procura.

Se tiver sucesso, não apenas regulará a criptografia; marcará o momento em que os ativos digitais saem da “zona cinzenta” e entram num quadro jurídico sólido.

Mas chegar a um “sim” não será fácil.

Os três obstáculos

Durante as férias de Natal, os legisladores trabalharam para colmatar as lacunas partidárias que paralisaram a Lei CLARITY durante meses.

Mas três questões principais ainda retardam o progresso.

Começando com os legisladores sendo incapazes de chegar a um acordo sobre como regular o DeFi sem prejudicar os desenvolvedores, então é a classificação dos tokens entre a SEC e a CFTC.

Finalmente, se os emitentes de moeda estável deveriam ser autorizados a oferecer recompensas, um ponto ao qual os democratas do Comité Bancário se opõem fortemente.

Os republicanos poderiam tecnicamente aprovar o projeto de lei por conta própria no comitê, mas fontes internas alertam que uma votação partidária o condenaria no plenário do Senado.

Dito isto, o projeto de lei exige 60 votos para ser coagulado, por isso não pode avançar sem apoio bipartidário.

Sem essa adesão, a Lei CLARITY chegará à câmara mais ampla morta à chegada.

Otimismo no mercado de previsões

Dados da plataforma de previsão Kalshi mostrou uma chance de 69% até o momento de que a Lei CLARITY se torne lei antes de maio, com notáveis ​​42% dos traders apostando em um avanço já em abril.

Esta é uma recuperação acentuada do ceticismo observado em Novembro passado.

Sobre Polimercadoas chances de aprovação do projeto de lei saltaram de sombrios 15% para 35% após as atualizações de final de ano, sugerindo que o “inverno” legislativo do setor está finalmente descongelando.

Sombra intermediária e a ressaca do desligamento

No entanto, o caminho até à mesa do Presidente continua repleto de obstáculos.

Com as eleições intercalares de 2026 no horizontea janela para a cooperação bipartidária está a diminuir.

A história mostra que, uma vez iniciada a campanha eleitoral, a cooperação bipartidária geralmente é interrompida e as negociações estagnam.

Se o Comité Bancário não chegar a um acordo até ao início da primavera, a Lei CLARITY poderá ser adiada para 2027. E isso poderá deixar a indústria criptográfica presa na incerteza regulamentar por mais um ano.

Por enquanto, todas as atenções estão voltadas para o Comitê Bancário do Senado.

Considerações Finais

• O Senado agora tem em suas mãos toda a trajetória da indústria, já que o resultado determinará se a criptografia ganhará uma base regulatória estável ou retornará ao limbo.
• As probabilidades de Kalshi e Polymarket sugerem que os insiders acreditam que o Congresso está mais perto da clareza do que nunca, mesmo que os comentários públicos permaneçam cautelosos.