O Bitcoin usa MEV para ordenar suas transações como DeFi?

Na criptografia, MEV normalmente se refere a bots e pesquisadores em cadeias como Ethereum, reordenando, inserindo ou censurando transações em torno de negociações e liquidações DEX para extrair valor dos usuários na forma de preços piores, transações fracassadas e custos mais altos.

No entanto, você sabia que o Bitcoin também tem uma dinâmica semelhante à do MEV no mempool e na camada de política? É semelhante à sua própria versão silenciosa do MEV, sem bots no estilo DeFi executando swaps. Em vez disso, mineradores e pools usam sinais de taxas, políticas de mempools e modelos de blocos para determinar quais transações são compensadas primeiro.

Bitcoin Núcleo v28 ativou a política de mempool de substituição completa por taxa por padrão (mempoolfullrbf = 1) e adicionou retransmissão limitada de pacote 1-pai-1-filho. Mineradores e pools que executam Core ou software compatível herdam esses padrões, mas ainda podem escolher políticas alternativas.

No entanto, o mempool público é apenas uma parte do leilão que determina quais transações serão compensadas no próximo bloco, já que as rotas fora de banda para os pools e os controles de taxas no nível da carteira também desempenham um papel.

Dentro da rede Bitcoin, os mineradores e os pools são efetivamente os tomadores de decisão. Em última análise, eles decidem quais transações válidas por consenso serão incluídas nos blocos, com base no mempool e nas configurações de política que usam.

Conclusão: Bitcoin tem uma forma suave de MEV para usuários comuns. Pequenas alterações nas taxas, construção de pacotes (pai + filho) e caminhos diretos para o pool podem levar sua transação à frente de outras, mesmo quando foram transmitidas primeiro.

Quando um minerador monta um modelo de bloco, as transações são efetivamente selecionadas nesta ordem aproximada:

• Transações ou pacotes que eles viram e verificaram como válidos por consenso.
• Pacotes com a maior taxa efetiva quando os ancestrais e os filhos são combinados.
• Substituições que pagam mais do que transações conflitantes sob BIP125.
• Quaisquer acordos fora da banda ou filtros de política em nível de pool que substituam a taxa de taxa pura.

Na prática, é assim que os mineradores decidem silenciosamente quais transações “ganham” o próximo bloco.

Comparado com Ethereum e DeFi MEV, onde os pesquisadores executam bots de arbitragem, sanduíche e liquidação para extrair valor de interações de contratos inteligentes, o “soft MEV” do Bitcoin é silencioso.

Não há front-running de swaps DEX ou leilões de liquidação; em vez disso, mineradores e pools ajustam seus pedidos por meio de incentivos baseados em taxas, seleção de pacotes e pagamentos ocasionais fora da cadeia. Esse contraste é o motivo pelo qual este MEV é muito menos visível para o usuário médio.

Como os mineradores escolhem os vencedores em seu mempool

Taxa recente e estrutura de dados do mempool, por que pequenas bordas de pedidos são importantes. De acordo com Gráficos Ya taxa média na rede é de US$ 0,68, abaixo do ano anterior.

As janelas horárias em outubro mostraram picos e lacunas quase vazias na visualização da taxa de taxa de bloco do mempool.space, criando períodos em que um pequeno delta de taxa absoluta pode mover uma transação para o topo de um modelo.

De acordo com Cobertura com criptografiaas taxas caíram para cerca de 0,96% das recompensas do bloco em junho de 2025, a parcela mais baixa desde janeiro de 2022. De acordo com Gráficos BitInfoo hashrate fica em torno de 1,1 zettahash por segundo, mantendo a concorrência estável por qualquer vantagem incremental no rendimento do modelo.

Com a mineração baseada em ancestrais e a retransmissão de pacotes, o leilão prático de taxas é cada vez mais baseado em pacotes, em vez de ingenuamente por transação.

Desde a mineração ancestral do Bitcoin Core (RP #7600), os modelos de bloco consideram a taxa combinada do pacote ancestral e descendente. É por isso que o CPFP permite que um pai que paga taxas baixas e um filho que paga taxas altas superem uma transação isolada de taxas altas.

É por isso que o sistema “criança paga pelos pais” rotineiramente coloca os pais presos em um bloco quando o pacote combinado ultrapassa o limite do minerador.

De acordo com No Bullshit Bitcoin’s recapitulação da versão v28o RBF completo padrão significa que qualquer transação não confirmada pode ser substituída por uma versão com taxas mais altas que pague mais do que todos os conflitos e o incremento de largura de banda definido pelo BIP125.

A mesma versão também introduziu retransmissão de pacote oportunista de 1 pai e 1 filho e tornou as transações TRUC (versão 3) e as saídas P2A o padrão por padrão, junto com uma forma limitada de pacote RBF.

Versões posteriores do Core (v29+) mantêm RBF completo como política de mempool padrão e continuam a evoluir a retransmissão de pacotes.

Faixas de taxas fora da banda, filtros de política e MEV suave

Os trilhos de pagamento fora da banda aumentam a distância entre o pedido de mempool público e o que é minerado. Acelerador da ViaBTC envia transações diretamente para o pool, um caminho que pode elevar uma transação com uma taxa de taxa dentro da banda mais baixa porque a taxa faltante é paga fora da cadeia.

Esses acordos podem distorcer a seleção de modelos e reduzir a transparência quando ocorrem com frequência, uma vez que a taxa na rede por si só não explica mais a inclusão.

Miningpool.observador publica pares de modelos e blocos, destacando transações e conflitos ausentes ou extras, o que fornece evidências públicas de opções de inclusão que não se alinham com uma visão simples de taxa máxima.

Os filtros de políticas, que regem a retransmissão, mas não a validade do consenso, são uma segunda alavanca que afeta quais transações chegam aos mineiros a tempo. As políticas de padronização não são regras de consenso; os mineradores podem incluir qualquer transação válida por consenso, mesmo que os nós de retransmissão a abandonem.

A recente mudança OP_RETURN ilustra como os padrões moldam a propagação. Os desenvolvedores fundiram uma mudança no ciclo v30, removendo o antigo limite padrão de ~ 80 bytes para OP_RETURN na política, aumentando o tamanho do portador de dados padrão e, posteriormente, ajustando como os operadores de nó podem configurá-lo.

Soft MEV na economia de taxas de longo prazo do Bitcoin

Os episódios públicos também ilustram a filtragem discricionária na camada do pool. A OCEAN optou por filtrar dados de estilo de inscrição, e o experimento da Marathon em conformidade com o OFAC de 2021 mostrou que a seleção de modelos pode se desviar de uma classificação pura de taxa máxima quando os pools buscam objetivos políticos ou de relações públicas.

As regras que regem as substituições e os pacotes estabelecem os limites práticos de prioridade. O BIP125 exige que um substituto pague uma taxa absoluta mais alta do que todos os conflitos e também cubra uma taxa de retransmissão incremental mínima.

No entanto, as regras do RBF (incluindo o BIP125) são políticas de mempool, não consenso. Os mineradores sempre podem extrair qualquer substituto válido por consenso que encontrarem primeiro.

As carteiras que aumentam as taxas geralmente pretendem saltar para a faixa de taxas do próximo bloco com um aumento material para evitar rotações repetidas, uma heurística e não uma regra. O CPFP continua sendo uma forma direta de obter uma taxa quando um pai está preso, e uma retransmissão de 1 pai e 1 filho na v28 aumenta a probabilidade de que uma criança patrocinadora de taxa chegue em mempools de pares com rapidez suficiente para alterar o modelo a seguir.

De acordo com o Perguntas frequentes sobre adesão ao RBFa aceitação de confirmação zero continua sendo um risco que aumenta quando o RBF completo é amplamente implantado, uma vez que não há nenhum visto global pela primeira vez, e a retransmissão assíncrona significa que as substituições podem chegar a um minerador antes que o original chegue ao construtor de modelo desse minerador.

O que isso significa para usuários comuns

Do seu ponto de vista como usuário de carteira, pequenas decisões sobre como definir taxas ou estruturar transações podem levá-lo silenciosamente para cima ou para baixo na fila do minerador.

O salto na fila via RBF é comum: uma substituição com taxas mais altas pode ultrapassar as transmissões anteriores. O CPFP permite que você patrocine um pai em dificuldades pagando de um filho, aumentando assim a taxa efetiva do pacote. Os aceleradores diretos ao pool atuam como uma via de emergência quando os mempools públicos estão congestionados.

Na prática, pequenos deltas de taxas e construção de pacotes são as arestas do “MEV suave” que decidem quem compensa primeiro.

Considere duas transações semelhantes: Alice envia um pagamento com uma taxa modesta, enquanto Bob usa RBF para aumentar sua taxa em alguns sats/vB. Mesmo que Alice transmita primeiro, o substituto superior de Bob pode saltar para o próximo bloco no BIP125.

Ou imagine uma transação parental travada resgatada por um filho; se você anexar uma criança com uma taxa alta, o pacote combinado geralmente ganha a inclusão mais cedo do que uma única transação com taxa alta e sem dependências.

Da mesma forma, uma transação com uma taxa de taxa baixa na rede ainda pode ser vencedora se você usar um acelerador de pool para pagar a taxa fora da banda.

A visibilidade dos modelos está melhorando, o que reduz a lacuna de informações nas opções de pedidos flexíveis. Optech Bitcoin observou o trabalho em heurísticas de mempool de cluster que detectam aumentos de taxas em modelos de bloco e cobriu propostas para nós compartilharem modelos, permitindo que os pares comparem o que os mineradores planejam incluir.

Essas ideias visam facilitar a detecção de desvios da maximização de taxas, seja devido à compensação OOB, filtros de políticas ou simples latência.

O caminho a seguir depende dos níveis de taxas e da frequência de picos, e os incentivos aumentam à medida que o subsídio do bloco diminui para menos de 3,125 BTC em futuras reduções pela metade.

Se as taxas médias permanecerem em torno de US$ 1 a US$ 2 e a parcela de taxas se mantiver perto de um dígito baixo, a maior parte da atividade suave do MEV virá de modestos solavancos de RBF e CPFP em torno das âncoras, com OOB usado como via de emergência.

Se ocorrerem picos em torno de inscrições, manchetes ou em um ambiente de política OP_RETURN mais flexível, as taxas médias podem saltar para faixas mais altas em períodos curtos. A parcela de taxas pode atingir altos dígitos em dias de pico, e os caminhos fora da banda e os lances de pacotes se tornarão mais aparentes nas diferenças de modelos e blocos.

Se surgisse um regime sustentado de taxas elevadas e a percentagem de taxas tendesse a subir, a teoria do Carlsten et al. sobre incentivos de bandidos de tempo torna-se mais relevante, embora o grande hashrate e as estruturas de pool do Bitcoin moderem a execução na prática.

A mecânica permanece simples. Os mineradores constroem modelos usando pontuação, carteiras e taxas de fonte de serviço com reconhecimento de ancestral, com RBF e CPFP conforme especificado no BIP125. A retransmissão de pacotes foi introduzida no Core v28 em diante, e as pistas OOB fornecem aos pools um canal direto para prioridade.

Esse é o MEV silencioso do Bitcoin: mineradores e pools não administram seus swaps, mas escolhem silenciosamente os vencedores em seu mempool usando taxas, pacotes e canais paralelos.