Notícias da Pi Network: Por que o piso de 23,8% do PIRC cria uma contradição com os preços de câmbio

Uma postagem do pioneiro Daniel F está gerando discussão na comunidade Pi, e o argumento central é mais interessante tecnicamente do que a maior parte da especulação de preços que geralmente domina a conversa.

A afirmação é interessante, mas as implicações são desconfortáveis ​​para quem tenta conciliar os preços DEX da Pi com sua atividade de câmbio centralizada.

O argumento central

O ecossistema do Pi inclui tokens PIRC, que supostamente possuem um recurso de design que protege os detentores de perderem mais de 23,8% de seu valor inicial de listagem, medido em Pi. Esse piso é o ponto de partida do argumento de Daniel.

Se os tokens PIRC não puderem cair mais de 23,8% em relação ao Pi, então o próprio Pi deve se comportar com um certo grau de estabilidade de preços para tornar essa garantia significativa. Um token cujo piso é medido em relação a um ativo extremamente volátil não é realmente piso. Para que a proteção de 23,8% funcione conforme descrito, a liquidez do Pi precisaria se comportar mais como uma stablecoin do que como um ativo especulativo.

“Se eles explicarem que os tokens PIRC nunca perderão mais de 23,8% do valor inicial, terão que admitir que a liquidez do Pi age como uma moeda estável”, Daniel escreveu. “Isso contrariaria os preços da CEX. Para evitar esse paradoxo, eles preferem permanecer calados.”

A contradição

A tensão que ele identifica é real. O Pi é negociado em bolsas centralizadas a preços determinados pela atividade especulativa do mercado, preços que já registaram uma volatilidade significativa. O próprio Pi caiu mais de 90% em relação ao seu pico, segundo algumas medidas.

Se a DEX operar com um piso protegido medido em Pi, e Pi estiver sendo negociado simultaneamente como um ativo especulativo volátil em CEXs, então ou a proteção do piso é mais fraca do que parece ou o preço da DEX opera em uma lógica fundamentalmente diferente do preço de bolsa.

Um membro da comunidade estendeu a aritmética de forma simples. “Se os tokens PIRC nunca perderem mais de 23,8% do preço de listagem medido em Pi, então, nesse momento, espera-se que Pi, o token mais líquido, reaja à mesma proporção em torno de 23,8%. Aritmética simples.”

Por que o silêncio

O ponto mais amplo de Daniel é mais sobre transparência do que previsão de preços. A arquitetura técnica do DEX do Pi e sua relação com o Pi listado em bolsa cria uma tensão lógica que não foi abordada publicamente. Os especuladores em bolsas centralizadas operam com base num mecanismo de descoberta de preços. Os pioneiros participantes do DEX e do Launchpad estão operando em outro.

“Se alguém tentar enganá-lo, pergunte por que a liquidez dos tokens, que está em Pi, não pode cair se Pi for volátil”, escreveu ele.

A questão é pontual e não recebeu uma resposta clara do projeto. Se esse silêncio é estratégico, técnico ou simplesmente uma questão de timing é algo que a comunidade continua a debater.

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