‘No lado otimista do ciclo de liquidez’ – O que isso significa para o Bitcoin?

A história do “inverno criptográfico” está desaparecendo à medida que a liquidez global em dólares começa a subir novamente.

Embora as principais manchetes permaneçam fixadas na volatilidade do final do ano, o cofundador da BitMEX, Arthur Hayes, identificou uma mudança estrutural crítica que poderia definir o primeiro trimestre de 2026.

De acordo com Hayes, a contracção implacável da liquidez global em dólares, um principal obstáculo para os activos de risco ao longo de 2025, atingiu oficialmente o seu ponto mais baixo em Novembro.

Esta não é apenas uma observação técnica. Na verdade, é um sinal verde fundamental para a narrativa da “impressora de dinheiro”.

Liquidez – Qual é a situação agora?

De acordo com Hayesa liquidez já não está a diminuir, mas está agora a aumentar, criando um ambiente fértil para um impulso renovado nos mercados criptográficos.

Esse sentimento tem ganhado força entre analistas da rede e também entre comentaristas macro.

Especificamente, Senhor Crypto apontado a um catalisador iminente, que é uma injeção projetada de 8,165 mil milhões de dólares por parte da Reserva Federal, agendada para 6 de janeiro.

Ele disse:

“Estamos agora no lado otimista do ciclo de liquidez… Flexibilização Quantitativa. Você está otimista em 2026?”

Mas isso não é tudo. Depois de uma semana contundente que registrou saídas líquidas acumuladas de US$ 1,12 bilhão, o US Spot Bitcoin [BTC] ETFs finalmente quebrado sua seqüência de derrotas na terça-feira.

Existe uma reviravolta na história?

Desde que isso aconteceu, a recuperação foi substancial, com o sector absorvendo 355 milhões de dólares numa única sessão e eliminando quase um terço das saídas da semana anterior.

O iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock liderou as entradas, garantindo US$ 143,75 milhões em capital novo. Ark 21Shares (ARKB) seguiu com US$ 109,56 milhões, Fidelity (FBTC) adicionou US$ 78,59 milhões e Bitwise (BITB) arrecadou US$ 13,87 milhões.

VanEck (HODL) registrou US$ 4,98 milhões e Grayscale (GBTC) adicionou US$ 4,28 milhões, de acordo com Farside Investors.

Esta reviravolta contrastou fortemente com as vendas intensas observadas poucos dias antes.

Em 26 de Dezembro, os fundos perderam 275,9 milhões de dólares – um momento que muitos analistas consideraram como o ponto de capitulação da redução de risco no final do ano.

“Tempestade perfeita” de dezembro versus configuração de ano novo

O contexto mais amplo de dezembro foi de recuo.

No geral, os ETFs Spot Bitcoin perderam US$ 744 milhões no mês passado, enquanto os investidores lutavam contra a queda dos preços e o típico “vácuo de liquidez” que ocorre entre o Natal e o Ano Novo.

ETFs Spot Ether (ETH) encontraram seu base em 30 de Dezembro, encerrando uma dolorosa série de saídas de quatro dias com 67,8 milhões de dólares em entradas líquidas.

Esse pivô seguiu um trecho onde Ethereum [ETH] os fundos perderam mais de US$ 196 milhões, incluindo uma sessão particularmente sombria em 23 de dezembro, que viu US$ 95,5 milhões saírem pela porta.

O que vem pela frente?

Apesar do pivô institucional, a ação imediata dos preços permanece num modo de esperar para ver. O mesmo aconteceu com Bitcoin e Ethereum.

No entanto, rompendo com as normas históricas, o Bitcoin ainda não reagiu totalmente à expansão da oferta monetária nas principais economias como os EUA, a China e o Japão.

Mesmo com a liquidez global atingindo níveis recordes, o BTC restos quase 30% abaixo do seu máximo histórico – um sinal de que, embora o combustível esteja a ser adicionado ao sistema, ainda não provocou um incêndio especulativo.

Os traders parecem atualmente cautelosos, relutantes em assumir posições agressivas até que a poeira do final do ano baixe.

Considerações Finais

• Os ETFs de Bitcoin e Ether voltando às entradas – após um ciclo de saída brutal – sinalizam um posicionamento institucional inicial.
• Os dados da rede revelaram que o Bitcoin está em uma zona de “valor profundo”, historicamente ligada a fundos de longo prazo, não à exaustão.