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No geral, DeFi TVL está apenas 3% abaixo do ATH de 2021: O que está por trás desse aumento?
- O DeFi TVL mais que dobrou nos últimos cinco meses.
- O crescimento desta vez foi liderado principalmente por projetos de staking líquidos.
Depois de acarretar perdas significativas durante o mercado baixista, o ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi) estava crescendo com atividade no momento em que este livro foi escrito.
O valor total bloqueado, o barômetro da saúde geral do mercado DeFi, ultrapassou US$ 137 bilhões no momento em que este livro foi escrito, menos de 3% abaixo de seus máximos de maio de 2021, de acordo com a análise da AMBCrypto dos dados do DeFiLlama.
Embora o valor dos depósitos à ordem ainda estivesse um pouco distante do pico registado em novembro de 2021, a trajetória ascendente elevou a perspetiva de uma violação, mais cedo ou mais tarde.
Fonte: DeFiLlama
A história da recuperação
O surgimento das tecnologias blockchain, a narrativa em torno da descentralização e o histórico mercado altista de criptografia de 2020-21 desempenharam um papel importante na turbinagem da economia DeFi.
Como é evidente no gráfico acima, a quantidade total de ativos de criptomoeda bloqueados em protocolos DeFi aumentou 100 vezes entre junho de 2020 e julho de 2020.
O TVL continuou a subir à medida que o valor de mercado dos ativos criptográficos atingiu o ATH no final de 2021.
No entanto, eventos como stablecoin Terra USD [UST] colapso e a queda do FTX [FTT] exchange mergulhou o mercado mais amplo em uma crise, impactando os investimentos em protocolos DeFi.
O TVL despencou para US$ 48 bilhões em dezembro de 2022, 75% abaixo de seu ATH.
O mercado DeFi mostrou sinais de recuperação em 2023, com o TVL subindo 25% até o terceiro trimestre. Mas o grande aumento aconteceu a partir de outubro, quando as principais criptomoedas iniciaram sua marcha ascendente.
Desde então, o DeFi TVL mais que dobrou até o momento em que este livro foi escrito.
Novas narrativas ocupam o centro do palco
Conforme observado pelo proeminente analista DeFi Patrick Scotto crescimento desta vez foi liderado principalmente por projetos de staking líquidos, em oposição às bolsas descentralizadas (DEXes) que catalisaram o crescimento durante 2021.
Na verdade, os DEXes, que facilitam a troca de tokens criptográficos em uma configuração descentralizada, representavam 37% da participação total do mercado em novembro de 2021. No momento em que este livro foi escrito, eles representavam apenas 13% do total do DeFi TVL.
Fonte: DeFiLlama
Em contraste, os protocolos de staking líquidos emergiram como o maior subsetor no cenário DeFi no ano passado, com um domínio de mercado de 34% até o momento.
Ethereum [ETH] projeto de estaqueamento líquido Lido Finanças [LDO] foi o maior protocolo DeFi, com quase US$ 33 bilhões em ativos bloqueados até o momento.
O staking líquido permite que os usuários participem diretamente do staking, ao mesmo tempo que têm a opção de empregá-los em outro lugar no DeFi para obter oportunidades de maior rendimento.
O lançamento do Shapella Upgrade da Ethereum no ano passado revigorou a demanda por piquetagem de ETH e, por sua vez, projetos de piquetagem líquida.
Observe como os depósitos do Lido mais que dobraram desde que o Shapella Upgrade permitiu saques em abril do ano passado.
Além disso, uma vez que a maior parte dos depósitos do Lido são ETH apostados, o aumento do valor de mercado deste último contribuiu para o aumento do TVL.
TVL do Lido saltou 45% no último mês, proporcional ao ETH aumento de preço.
Fonte: DeFiLlama
A mais nova estrela do bairro
O staking também recebeu um grande impulso com os protocolos de restabelecimento, uma das narrativas DeFi de crescimento mais rápido. EigenLayer foi o quarto maior protocolo DeFi até o momento, testemunhando um aumento de quatro vezes no TVL no último mês.
Fonte: DeFiLlama
O reastake envolve a reutilização do ETH apostado para estender a segurança a outras aplicações, permitindo assim que os apostadores ganhem recompensas extras em seus investimentos.
Como as recompensas por meio do staking convencional de ETH reduzido com o tempo, a promessa de retornos mais elevados levou os usuários a esses projetos de reestabelecimento.
O mercado baixista pode ter sido um momento difícil para investimento e valor, mas a redução do ruído fez com que os desenvolvedores construíssem produtos alinhados com seus planos de crescimento de longo prazo.
À medida que o mercado de criptomoedas cresce, a demanda por projetos DeFi tende a crescer. Portanto, 2024 pode ser apenas o começo do superciclo DeFi.
