Lançamento do ETF de staking de Solana bate recorde com entradas de US$ 69 milhões no primeiro dia

Durante anos, Solana foi vista como uma alternativa rápida, mas frágil, da criptografia ao Ethereum, que era admirado por sua velocidade, mas descartado como não testado.

No entanto, essa percepção mudou drasticamente esta semana.

Lançamento recorde

Em 28 de outubro, Solana Staking ETF (BSOL) da Bitwise estreou com US$ 69 milhões em entradas no primeiro dia, o lançamento mais forte entre cerca de 850 ETFs lançados este ano, de acordo com dados da SosoValue.

Além disso, o fundo gerou US$ 57,9 milhões em volume de negócios, superando todos os outros lançamentos de ETF neste ano.

As entradas de ETF capturam dinheiro novo que entra em um fundo, enquanto o volume de negociação mede a participação dos investidores. Ambos os indicadores são importantes porque os fluxos elevados sem actividade comercial podem sugerir uma propagação interna em vez de uma procura genuína.

Considerando que o BSOL apresentou números fortes em ambos os aspectos, isto mostra um sinal de interesse genuíno e diversificado dos investidores, em vez de propagação passiva ou ruído especulativo.

Devido a isso, a Bloomberg Eric Balchunas descrito a estreia do ETF Solana como “um começo forte”, ao mesmo tempo em que apontou que o BSOL tinha um valor inicial de US$ 220 milhões.

Segundo ele, o desempenho do fundo no primeiro dia poderia ter atingido US$ 280 milhões se a semente tivesse sido totalmente implantada no primeiro dia. Isso ajudaria potencialmente a eclipsar ETF Ethereum da BlackRock desempenho do primeiro dia de negociação.

Independentemente disso, a semente de US$ 220 milhões ajudou a elevar o valor patrimonial líquido da BSOL para US$ 289 milhões, colocando-a à frente de vários ETFs Ethereum e Bitcoin nas classificações do mercado dos EUA. Para contextualizar, foram necessários vários meses para que os primeiros produtos de ETF ETH atingissem níveis de atividade semelhantes.

Por que o ETF Solana teve um forte desempenho

O BSOL superou seus pares porque ofereceu algo que a maioria dos ETFs criptográficos ainda não possui: rendimento combinado com exposição.

Ao contrário dos ETFs tradicionais, que simplesmente monitoram o preço, a estrutura do BSOL permite que os investidores ganhem recompensas de aposta e valorização potencial do preço.

Aproximadamente 82% de suas participações em Solana já estão apostadas através do Helius Labs, com meta de atingir 100%. Isto traduz-se num rendimento médio anual de 7%, permitindo que as instituições participem na economia nativa de Solana sem o fardo operacional da autocustódia ou da gestão de nós.

Para além do rendimento, os fortes fundamentos de Solana amplificaram a procura.

A rede proporcionou um tempo de atividade quase perfeito desde o início de 2024, seu valor total bloqueado em DeFi triplicou no acumulado do ano e os volumes de transações excedem regularmente os do Ethereum.

Essa combinação de alto rendimento, taxas baixas e atividade real na cadeia posicionou Solana como o blockchain da Camada 1 que mais gera receita.

Considerando isso, Matt Hougan, Diretor de Investimentos da Bit a bit, disse:

“Os investidores institucionais adoram ETFs e adoram receitas. Solana tem a maior receita de qualquer blockchain. Portanto, os investidores institucionais adoram ETFs Solana.”

Em suma, o BSOL teve sucesso porque traduziu a eficiência da rede e a participação da Solana num produto financeiro regulamentado e com rendimento.

Como os ETFs Solana podem impactar o preço do SOL

Se a história servir de guia, o preço de Solana poderá passar por uma fase de reavaliação sustentada após o lançamento do seu ETF, tal como Bitcoin e Ethereum fizeram após suas respectivas aprovações.

Dados da K33 Research mostra uma forte correlação (R² = 0,80) entre os fluxos de ETF Bitcoin e os retornos de BTC de 30 dias, o que significa que os fluxos de ETF explicam cerca de 80% dos Variação de preço do Bitcoin.

Notavelmente, ETFs Ethereum exibiram comportamento semelhantecom os analistas observando que sua oferta circulante reduzida e emissão líquida negativa tornaram a ETH mais sensível aos preços aos fluxos de capital do que o BTC.

As condições de Solana poderiam ampliar esse efeito. Aproximadamente 70% da oferta circulante da SOL já está apostada, bloqueando-a das exchanges. Com o ETF BSOL da Bitwise visando 100% de participação em suas participações, a liquidez disponível diminuirá ainda mais à medida que a demanda institucional aumentar.

Isso significa que cada novo dólar que entra nos ETFs Solana exercerá pressão ascendente sobre o preço devido a uma base de oferta mais estreita.

Portanto, se os ETFs seguirem as previsões dos analistas de mercado de que poderiam gerar entre 5 e 8 mil milhões de dólares em novo capital entrando no ecossistema Solana, isso poderia potencialmente conduzir a uma valorização de preços de 60 a 120% sob pressupostos de elasticidade semelhantes usados ​​para Bitcoin e Ethereum.

Além disso, os fundamentos em torno da SOL reforçam ainda mais esta perspetiva.

Pesquisa de galáxias descreve Solana passou de um ativo especulativo para um “jogo de infraestrutura”, ancorando a Internet dos Mercados de Capitais, um sistema projetado para apoiar a tokenização de ativos do mundo real, DeFi e trilhos financeiros para o consumidor.

Esta narrativa se alinha perfeitamente com os mandatos institucionais que buscam uma exposição blockchain escalonável e geradora de rendimento.

Em suma, se os fluxos de ETF se mantiverem e os fundamentos da cadeia permanecerem robustos, a SOL poderá realisticamente atingir os 500 dólares ou mais no próximo ciclo.