JPMorgan (JPM) atualiza Coinbase (COIN), vê oportunidade potencial de US$ 34 bilhões em token base

O banco de Wall Street JPMorgan (JPM) atualizou a Coinbase (COIN) de “neutra” para “overweight” e aumentou seu preço-alvo para US$ 404, citando novas oportunidades de monetização e riscos reduzidos que fazem a exchange de criptomoedas parecer mais atraente em comparação com seus pares.

As ações subiram cerca de 4% no início do pregão, em torno de US$ 332.

O banco destacou dois catalisadores principais: um token Base potencial e pagamentos aprimorados em USDC.

Analistas do JPMorgan disseram que a Coinbase está explorando um token para Base, seu blockchain de Camada 2 lançado em agosto de 2023que se tornou um dos maiores do ecossistema.

Um token poderia permitir que a Coinbase capturasse mais do crescimento da Base, com o banco estimando um possível valor de mercado de US$ 12 bilhões a US$ 34 bilhões e até US$ 12 bilhões em valor acumulado para a Coinbase. A medida, disse o JPMorgan, poderia estimular o desenvolvimento, a participação da comunidade e o crescimento da infraestrutura a longo prazo.

Os analistas do banco também observaram os esforços da Coinbase para monetizar melhor o USDC, oferecendo rendimentos aos clientes por meio de seu Serviço de assinatura Coinbase One. Ao segmentar os usuários e oferecer retornos de 4% aos assinantes, a Coinbase poderia adicionar cerca de US$ 1 por ação no lucro anual, disse o JPMorgan.

Enquanto a concorrência de trocas descentralizadas (DEXs) continua sendo um risco, os analistas disseram que a participação de mercado entre DEXs e trocas centralizadas estabilizou. Acrescentou que o modelo integrado da Coinbase, abrangendo corretagem, criação de mercado, câmbio e custódia, deve ajudar a sustentar a lucratividade mesmo se as taxas caírem.

O JPMorgan avaliou a Coinbase em 50 vezes o lucro projetado para 2027, considerando US$ 4 bilhões de um token Base potencial, e estabeleceu um preço-alvo de US$ 404 para dezembro de 2026.

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