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Fraqueza do Bitcoin (BTC) envia um alerta às ações, afirma Citi (C)
O gigante de Wall Street Citi (C) disse que o início lento do tradicional comício do Papai Noel ainda pode não atrapalhar a recuperação das ações no final do ano, mas aponta para o Bitcoin
O comportamento comercial do Bitcoin tem espelhado historicamente a sorte do Nasdaq 100: quando a criptomoeda fica acima de sua média móvel de 55 dias, os retornos do Nasdaq melhoram acentuadamente, escreveram analistas liderados por Dirk Willer no relatório de quinta-feira.
Com o bitcoin agora abaixo desse limite, os analistas disseram que os retornos ajustados ao risco do mercado acionário enfraqueceram.
Os analistas do banco atribuíram a recente fraqueza das criptomoedas em grande parte ao aperto das condições de liquidez. A reconstrução do saldo de caixa do Tesouro dos EUA, combinada com o declínio das reservas bancárias, que registaram uma queda de cerca de 500 mil milhões de dólares desde meados de Julho, liquidez drenada e ativos de risco pressionados.
Os analistas observaram que, embora as ações tenham sido resilientes graças ao boom da inteligência artificial (IA), o bitcoin tende a reagir mais rapidamente às mudanças na liquidez. A boa notícia, segundo o relatório, é que os saldos do Tesouro estão agora perto de níveis onde a reconstrução normalmente parou, sugerindo que a liquidez poderá melhorar em breve e reanimar tanto o bitcoin quanto as ações.
Ainda assim, o Citi vê novas preocupações surgindo em torno do comércio de IA. Os investidores questionam se os gastos massivos com IA produzirão retornos suficientes, mesmo quando as empresas enfrentam custos crescentes de hardware e restrições de fornecimento que lembram o final da década de 1990.
Hyperscalers como Meta (META) e Alphabet (GOOGL) também estão recorrendo aos mercados de dívida para financiar a construção de data centers, emitindo dezenas de bilhões de dólares em novos títulos. O banco observou que esta mudança para o financiamento de crédito ecoa a era pontocom, embora os balanços continuem hoje muito mais fortes.
O relatório concluiu que a emissão de dívida reflecte oportunidades e não stress, mas alertou que a passagem do numerário para o crédito raramente é positiva para os detentores de obrigações.
