Explicação de US $ 100 mil do Bitcoin: não é varejo, é uma escassez de liquidez

Takeaways -chave

A manifestação sustentada do Bitcoin é sustentada por uma escassez prolongada de liquidez, não por especulações de varejo. O que acontece se as baleias finalmente começarem a reservar lucros?

Bitcoin [BTC] manteve acima de US $ 100 mil por 89 dias, refletindo o crescimento sustentado com correções saudáveis de mercado ao longo do caminho.

Mas, à medida que os analistas se aprofundam nos dados, o mecanismo real por trás desse rali não é a multidão de varejo – é uma crise de suprimentos aprofundada.

Troca de netflows contam a história real

De acordo com o analista criptográfico Axel AdlerO intercâmbio médio do Bitcoin em trocas centralizadas tem sido negativo quase todos os dias desde o final de fevereiro de 2024.

Apenas dois dias registraram entradas líquidas; Em todos os dias, moedas deixavam as trocas mais rapidamente do que chegaram.

Fonte: Cryptoquant

E assim, o BTC disponível a liquidez no mercado à vista diminuiu gradualmente, criando uma escassez de oferta e, por sua vez, alimentando o crescimento.

A escassez de bitcoin se aprofunda

Apoiando esta tese, os dados do Bitbo mostram que a relação estoque / fluxo do Bitcoin aumentou para 369,4k BTC.

Fonte: Bitbo

De fato, o modelo de estoque para fluxo projeta um preço teórico do BTC de US $ 3,2 milhões. Normalmente, uma oferta apertada contra a demanda constante ou crescente aumenta os preços.

Baleias estão no modo de acumulação total

Nos ciclos anteriores, o Bitcoin reuniu apoiado pela demanda especulativa e de varejo. Agora, a dinâmica do poder do mercado mudou e as grandes entidades são a força motriz.

De acordo com o CheckOnchain, as baleias Bitcoin exibiram o máximo restrição na venda. Como tal, a mudança de balança de baleias para troca permaneceu negativa nos últimos 3 meses.

Fonte: CheckOnchain

No momento da imprensa, o equilíbrio cambial da baleia era de -73k BTC, enquanto o saldo da Mega Whale era -19k BTC. Um equilíbrio negativo para um período sustentado indica que as baleias se recusaram a vender, apesar dos lucros recordes.

A demanda por ETF spot composita a pressão

Significativamente, outro fator -chave que impulsiona o declínio da liquidez do Bitcoin é a demanda institucional por BTC por meio de ETFs de Spot.

Curiosamente, a liquidez em declínio coincide com a aprovação dos ETFs do BTC Spot no início de 2024. Desde então, o Bitcoin mantido pelos ETFs excedeu 1,3 milhão de BTC, no valor de mais de US $ 149 bilhões.

Fonte: CheckOnchain

Um aumento tão maciço no ETF Bitcoin AUM reflete o acúmulo sustentado de instituições e outros investidores indiretamente.

Essa demanda desempenhou um papel significativo ao levar o BTC ao seu recente ATH, já que a demanda de varejo permaneceu relativamente mínima.

Até que ponto a demanda atual pode impulsionar o BTC?

De acordo com a análise de Ambcrypto, o Bitcoin experimentou um crescimento sustentado em meio à demanda significativa de baleias e instituições.

Como resultado, a escassez BTC aumentou significativamente, atingindo uma nova alta, que é um fator -chave para um momento ascendente sustentado.

Dito isto, se a demanda predominante entre os principais jogadores persistir, o Bitcoin se recuperará da correção recente e continuará com a tendência de alta.

Uma reversão de tendências pode ver a resistência de US $ 117 mil ao BTC, onde enfrentou várias rejeições, e direcionar um novo ATH.

No entanto, se as grandes entidades se tornarem baixa e começarem a vender, a correção se aprofundará e o BTC poderá buscar apoio em torno de 110.5722.