Ethena [ENA] sob pressão – Os vendedores forçarão uma última queda para US$ 0,1315?

Ethena permanece sob pressão sustentada depois que um grande detentor depositou 16,86 milhões de ENA na Coinbase Prime, realizando uma perda estimada de US$ 15 milhões, cerca de 81% abaixo de uma base de custo de US$ 18,53 milhões.

Esta transferência introduziu liquidez significativa do lado do vendedor, enquanto o preço da ENA foi negociado perto de US$ 0,14–US$ 0,15, níveis vistos pela última vez há vários meses.

No entanto, a ação do preço não se desfez drasticamente após o depósito. Em vez disso, as velas permaneceram relativamente controladas, sinalizando absorção em vez de venda desordenada.

Essa resposta sugere que os participantes do mercado anteciparam a mudança.

Ainda assim, a escala das perdas registadas reflecte exaustão e não confiança. Muitos detentores permanecem profundamente submersos, o que aumenta a probabilidade de distribuição em qualquer recuperação de socorro.

Como resultado, Ethena [ENA] continua a negociar num equilíbrio frágil, onde as saídas encontram a acumulação oportunista, mantendo a volatilidade reprimida, mas o risco elevado.

Ethena consolida

A ENA continua a respeitar um canal descendente claramente definido que guiou o preço para baixo desde a quebra da região de $0,30.

A ação recente dos preços mostra consolidação perto do limite superior do canal, mas a estrutura ainda favorece os vendedores.

O RSI permanece abaixo de 40, reforçando o impulso fraco em vez da força de reversão.

É importante ressaltar que o canal permite espaço para um recuo mais profundo em direção à zona de suporte de US$ 0,1315, que se alinha com os mínimos de reação anteriores e a simetria do canal. Este nível representa um ponto de verificação estrutural fundamental.

Uma recuperação decisiva acima da resistência perto de US$ 0,165 interromperia a sequência de baixa de máximas mais baixas.

No entanto, a ENA ainda não conseguiu isso. Portanto, o mercado permanece reativo. Os compradores defendem os níveis, mas os vendedores ainda controlam a direção da tendência até que a estrutura mude decisivamente.

Fonte: TradingView

ENA: Qual é a desvantagem?

Apesar da fraqueza contínua dos preços, o Spot Taker CVD de 90 dias permanece positivo, destacando a agressão sustentada dos compradores durante as quedas.

Essa divergência é importante. A ENA caiu mais de 60% em relação aos máximos do meio do ciclo, mas os compradores continuam absorvendo a pressão de venda.

Esse comportamento sugere acumulação, em vez de saídas motivadas pelo pânico, entre os participantes spot. No entanto, o preço não conseguiu responder de forma construtiva.

Portanto, a procura parece defensiva em vez de controladora. Os compradores intervêm para abrandar as descidas, mas não forçam mudanças estruturais.

Historicamente, tais divergências enfraquecem o momentum de baixa sem garantir o momento da reversão. Enquanto o CVD permanecer positivo, a aceleração descendente perde força.

Ainda assim, sem uma recuperação da resistência, a acumulação por si só não pode inverter a tendência. O sinal suporta estabilização, não confirmação.

Fonte: CriptoQuant

As taxas de financiamento ficam positivas

A Taxa de Financiamento Ponderada pelo IO passou recentemente de aproximadamente -0,01% para cerca de +0,005%, marcando uma mudança notável no viés de alavancagem.

Essa transição seguiu-se a um forte fluxo longo, onde os juros em aberto contraíram em direção à faixa de US$ 55 a US$ 60 milhões. O financiamento tornou-se positivo, sugerindo que os traders agora pagam para manter posições longas, mas a convicção permanece cautelosa.

As taxas permanecem baixas, indicando posicionamento em vez de apostas direcionais. Este comportamento reduz o risco de liquidações em cascata em futuras descidas.

No entanto, o financiamento ainda não apoia as expectativas de ruptura. Em vez disso, sinaliza equilíbrio. Os traders antecipam a estabilização, mas evitam o excesso de alavancagem.

Portanto, a alavancagem já não impulsiona a volatilidade. Qualquer mudança sustentada de tendência exigirá uma expansão dos preços juntamente com o aumento da participação, e não apenas mudanças de financiamento.

Fonte: CoinGlass

A liquidez do lado curto aumenta acima do preço atual

O mapa de liquidação da Binance ENA mostra uma clara concentração de alavancagem de liquidação curta acima do preço atual perto de US$ 0,20, com os clusters mais densos se formando entre US$ 0,205 e US$ 0,22.

Esses níveis contêm exposição cumulativa de liquidação curta superior a US$ 5 milhões, dominada por posições de alavancagem de 25x e 50x.

Em contraste, a alavancagem de liquidação longa abaixo do preço é comparativamente pequena, com clusters limitados visíveis abaixo de US$ 0,18 e exposição mínima estendendo-se em direção a US$ 0,13.

Esta distribuição indica que o posicionamento recente favoreceu as apostas de continuação curtas em vez da acumulação de alavancagem longa.

Como resultado, o movimento ascendente dos preços na faixa de US$ 0,205 a US$ 0,22 cruzaria significativamente mais liquidações forçadas do que um movimento descendente comparável.

O mapa reflete, portanto, um perfil de liquidez assimétrico e não uma confirmação direcional.

Fonte: CoinGlass

Conclusivamente, a ENA permanece estruturalmente inclinada para uma continuação negativa, com o preço provavelmente testando a zona de suporte de US$ 0,1315 antes que qualquer recuperação significativa se desenvolva.

Os compradores absorveram a pressão de venda, mas não recuperaram o controle da tendência. A menos que a procura agressiva ultrapasse esse nível, o risco descendente persiste.

Uma recuperação sustentável só se tornará credível se a ENA detiver 0,1315 dólares e depois recuperar a resistência do canal com uma participação crescente.

Considerações Finais

• A estrutura da ENA favorece um teste negativo de US$ 0,1315 antes de qualquer tentativa de recuperação.
• Uma recuperação requer uma intervenção decisiva do comprador e uma recuperação da resistência do canal.