É como comprar um ETF (mas com um dividendo de 8%)

Superficialmente, investir por meio de um fundo de índice sons ótimo. É simples, barato e, como você provavelmente já ouviu falar de novo e de novopoucos gerentes ativos superam seus benchmarks de qualquer maneira.

Mas nós fundo fechado (CEF) os investidores sabem melhor. A verdade é que existem grande quantidade de CEFs por aí que superam seus benchmarks enquanto geram dividendos saudáveis ​​acima de 8%.

E quando você vai além do mundo das ações, em áreas como títulos corporativos, REITs e títulos municipais, os líderes de referência são a norma com CEFs. Isso porque esses mercados, que são muito menores do que o mercado de ações, oferecem a um gerente experiente muitas vantagens – como uma carteira de contatos bem organizada – que um fundo de índice “robótico” simplesmente não pode igualar.

Mas hoje eu quero falar sobre CEFs de patrimônio. Em um momento, mostrarei a você um que esmagou o S&P 500 na última década – e a diferença está aumentando! Além disso, esse fundo subestimado paga um dividendo em média de cerca de 8% a longo prazo.

Acho que você concordará que esta é uma maneira muito melhor de investir do que por meio de um fundo de índice como o Vanguard S&P 500 ETF (VOO)– especialmente porque o fundo de índice médio paga apenas 2,1% hoje.

Esqueça bater o índice – mesmo Coincidindo É uma benção com CEFs

Antes de chegarmos a esse fundo, considere o seguinte: mesmo que você possa apenas corresponder um índice com um CEF, você ainda está muito à frente, porque está obtendo a maior parte de seu dividendo em dinheiro, em vez de ganhos “no papel”. E estamos felizes em aceitar dinheiro hoje em dia, com crises bancárias e um Fed imprevisível agitando os mercados.

Considere, por exemplo, um CEF chamado General American Investors Company (GAM), que guarda nomes conhecidos como Microsoft (MSFT), Berkshire Hathaway (BRK.A) e Empresas TJX (TJX). Nos últimos três anos, seu retorno total (incluindo dividendos) igualou o do mercado.

A principal diferença entre ele e o VOO? O dividendo: ao longo desse tempo, GAM rendeu uma média de 8,3%.

(A GAM, de fato, devolve seus ganhos como dividendos por design – visa entregar toda a receita e ganhos de capital de sua carteira em qualquer ano por meio de seu dividendo, que entrega principalmente na forma de um pagamento único de final de ano .)

Claro, o VOO obteve o mesmo retorno mais ou menos, mas como os investidores estavam obtendo menos de 2% de rendimento durante o período de detenção, eles tiveram que cronometrar o mercado para não vender com prejuízo para gerar dinheiro que pudessem usar, além disso para lidar com as dores de cabeça, impostos e papelada de fazer malabarismos com ganhos de capital e renda.

Isso é um grande contraste com os acionistas da GAM, que simplesmente deixam os dividendos caírem em suas contas.

Que tal bater o índice?

Agora vamos voltar ao fundo que mencionei anteriormente – o Adams Diversified Equity Fund (ADX), um fundo que os membros do meu CEF Insider serviço irá reconhecer. O portfólio da ADX é preenchido por empresas fortes do S&P 500, como Alfabeto (GOOGL), Visa (V) e Grupo UnitedHealth (UNH). O fundo vem superando o índice há uma década.

Essa tendência começou na época em que o CEO Mark Stoeckle ingressou na Adams, trazendo uma nova abordagem para o ADX que viu seu desempenho disparar. Ao focar em empresas de tecnologia de grande capitalização que se tornaram peças de grande valor, como Amazon.com (AMZN) e Alfabeto (GOOGL), ele pesou a carteira em direção a ações de alto crescimento quando elas estavam subvalorizadas. (Além disso, Stoeckle é uma das pessoas mais legais do jogo CEF, na minha opinião, e conta com a lealdade de seus funcionários.)

Atualmente, o ADX é negociado com um grande desconto que se ampliou temporariamente devido aos problemas no Silicon Valley Bank e no Credit Suisse, embora ambas as situações estejam agora resolvidas (e o ADX não tenha sido exposto a nenhum deles).

Com um rendimento médio de 8% na última década – semelhante ao GAM (e uma política de dividendos semelhante) – o ADX é um gerador de receita consistente e apenas um dos muitos CEFs excelentes que oferecem retornos superiores ao mercado e grandes fluxos de receita.

Michael Foster é o principal analista de pesquisa da Perspectiva Contrária. Para obter mais ótimas ideias de renda, clique aqui para ver nosso relatório mais recente “Renda Indestrutível: 5 Fundos de Negociação com Dividendos Constantes de 10,2%.”

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