do “não corretor” ao universalmente investido

No boletim informativo de hoje, Nick Ducoffchefe de crescimento institucional da Fundação Solana, traça um paralelo entre a capacidade da tokenização de democratizar o acesso ao investimento e como a Internet facilitou o acesso ao setor bancário há mais de quinze anos.

Então, em Pergunte a um especialista, o Pesquisa CoinDesk A equipe responde a perguntas sobre tendências de stablecoin e tokenização em seu relatório de Stablecoins e ativos de tokenização de fevereiro de 2026. Leia o relatório completo aqui.

– Sarah Morton

Mercados de capitais da Internet: dos “não corretores” aos universalmente investidos

Há quinze anos, mais de 60 milhões de americanos estavam “sem conta bancária”, excluídos dos serviços financeiros básicos porque os bancos tradicionais os consideravam não lucrativos. Depois, a Chime, a Revolut e outros pioneiros da fintech trouxeram os serviços bancários para os smartphones, eliminando barreiras herdadas, como saldos mínimos e multas. Hoje, enfrentamos um problema de exclusão ainda maior: milhares de milhões de pessoas são efectivamente “sem corretagem”, sem acesso aos mercados de capitais e às oportunidades de investimento para construir riqueza geracional.

Entre nos Mercados de Capitais da Internet: infraestrutura global e sempre ativa onde os ativos nascem digitais, são negociados primeiro em dispositivos móveis e estão disponíveis para qualquer pessoa com um smartphone 24 horas por dia, 7 dias por semana. Com a tecnologia blockchain, o Internet Capital Markets está preparado para fazer pelo investimento o que a fintech fez pelo setor bancário. E a oportunidade é imensa.

A escala da exclusão financeira

Os “não corretores” abrangem duas populações distintas mas sobrepostas: aqueles que não possuem contas de corretagem e os investidores internacionais que não conseguem aceder de forma eficiente a activos de alta qualidade denominados em dólares americanos. Consideremos o Paquistão, onde, de acordo com Bilal Bin Saqib, presidente da Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais do Paquistão (PVARA) e CEO do Conselho de Criptografia do Paquistão, apenas 300.000 pessoas possuem contas de corretagem, enquanto 40 milhões têm carteiras de criptomoedas. A infra-estrutura existe, mas os produtos financeiros permanecem esmagadoramente inacessíveis.

Mesmo quando o acesso aos mercados dos EUA existe através de corretores locais, os investidores internacionais pagam frequentemente prémios significativos, para não mencionar os elevados mínimos e a acreditação de investidores que os mercados privados exigem. Estes não são produtos acessíveis à classe média global – são construídos para servir os já ricos.

A tokenização expande o campo de jogo

A tokenização Blockchain transforma essa dinâmica ao permitir a propriedade fracionada, eliminando custos intermediários e operando 24 horas por dia, 7 dias por semana, com liquidação instantânea. O resultado: mínimos drasticamente mais baixos e acessibilidade global. Vejamos o caso de Hamilton Lane, um importante gestor de ativos alternativos. Através da República Crypto, os investidores agora podem acessar a exposição no mercado privado de Hamilton Lane por apenas $ 500. Isto representa uma redução de mil vezes na barreira de entrada em comparação com os mínimos de fundos privados tradicionais, e um sinal de como a infraestrutura de mercado nativa da Internet pode finalmente tornar o acesso fracionado mais facilmente disponível.

O recente IPO da BitGo também mostra o potencial democratizador da tokenização. Quando a BitGo abriu o capital na Bolsa de Valores de Nova York, a representação tokenizada das ações da BitGo era simultaneamente negociável na Solana, permitindo que qualquer pessoa em todo o mundo com uma carteira Solana comprasse ações da BitGo imediatamente. Esta evolução em direção à acessibilidade global e em tempo real está agora sendo validada pelos maiores gestores de ativos do mundo: BlackRock e Franklin Templeton lançaram fundos tokenizados do mercado monetário em blockchains públicos, permitindo liquidez e transparência 24 horas por dia, 7 dias por semana.

Por que esta infraestrutura é importante

A tokenização expande o acesso em vez de competir com os mercados tradicionais. A blockchain opera continuamente, permitindo que investidores em Jacarta, São Paulo ou Lagos comprem ativos no momento em que estiverem disponíveis, e não quando seus mercados locais abrirem. A liquidação ocorre instantaneamente em stablecoins, eliminando os processos de compensação de vários dias e as taxas de conversão de moeda que prejudicam os investidores de varejo fora dos EUA.

Velocidade e custo são importantes. Blockchains de alto desempenho como Solana, juntamente com soluções de escalonamento de Camada 2 no Ethereum, podem processar milhares de transações por segundo por frações de centavo, fazendo com que a economia da propriedade fracionada realmente funcione. Esta é a base da “propriedade básica universal”, onde qualquer pessoa com um telefone pode agora ter uma participação no crescimento da economia global, mesmo em classes de activos como acções pré-IPO e crédito privado, outrora estritamente reservado às instituições e aos ultra-ricos.

A vantagem do consultor: estratégia e acessibilidade

Para os consultores financeiros, esta transição representa um jogo de exposição estratégica. A acessibilidade é agora simplificada através de veículos regulamentados, como ETFs spot Solana (por exemplo, SOEZ, QSOL, BSOL) e ETPs europeus, juntamente com ferramentas de custódia digital fáceis de usar, como carteiras Phantom ou Ledger. Agora, os consultores podem utilizar custos de transação de subcentavos para oferecer carteiras sofisticadas e fracionadas a uma base de clientes muito mais ampla. Esta infra-estrutura reduz o “custo de serviço”, disponibilizando a diversificação de nível institucional aos investidores “familiares” da classe média através dos seus consultores financeiros.

De não corretado a investido universalmente

A onda fintech da década de 2010 provou que a exclusão financeira é um problema de design. A tokenização representa o próximo capítulo desta história. Um desenvolvedor de software na Coreia do Sul não deveria enfrentar barreiras para investir em ações dos EUA ou acessar retornos de crédito privado. O proprietário de uma pequena empresa na Argentina não deveria pagar preços premium pelas mesmas ações disponíveis a baixo custo para os investidores americanos. Estratégias de investimento sofisticadas não devem permanecer exclusivamente em canais de gestão de patrimônio que atendem 1% do topo.

Os trilhos tecnológicos foram construídos e os caminhos regulatórios estão se tornando mais claros. O que resta é ampliar esta infra-estrutura e garantir que ela serve o seu objectivo mais elevado de alargar as oportunidades de criação de riqueza aos milhares de milhões actualmente bloqueados. Embora o trabalho de bancarizar os não-bancarizados esteja longe de estar concluído, ele oferece um modelo para o que estamos prestes a ver: transformar os que não têm corretagem em investimentos universalmente.

– Nick Ducoff, chefe de crescimento institucional, Fundação Solana

Pergunte a um especialista

P: O que são stablecoins e por que são importantes?

Stablecoins são um tipo de moeda digital projetada para manter um estável valor. Isto geralmente é conseguido “atrelando” a moeda estável a um ativo tradicional, como o dólar americano. Ao contrário de outras criptomoedas, como bitcoin ou éter, que podem sofrer grandes flutuações de preço, as stablecoins são projetadas para permitir aos usuários manter ou negociar ativos digitais sem exposição a oscilações de preços. Outros casos de uso de stablecoins incluem servir como pares comerciais primários, pagamentos transfronteiriços, empréstimos e empréstimos de finanças descentralizadas (DeFi) e proteção contra a inflação. O Lei GENIUS (Lei de Orientação e Estabelecimento de Inovação Nacional para Stablecoins dos EUA), promulgada em julho de 2025, cria uma estrutura regulatória federal abrangente para stablecoins de pagamento lastreadas em dólares dos EUA.

P: Qual é o cenário atual da stablecoin?

Depois de subir durante vinte e cinco meses consecutivos, o crescimento da capitalização de mercado total da moeda estável desacelerou nos últimos quatro meses, embora continue a pairar perto do seu máximo histórico de 310 mil milhões de dólares. CoinDesk último relatório de pesquisa indica que, à medida que os preços dos ativos digitais tendem geralmente a cair, o domínio do mercado das stablecoins aumentou. Em fevereiro, o domínio do mercado Stablecoin subiu para 13,3% (acima dos 11,2% em janeiro), impulsionado pelo declínio na ação dos preços dos ativos digitais. O USDT da Tether continua a liderar o setor com uma participação de mercado de 59,1%, enquanto o USDC da Circle ocupa o segundo lugar com 24,6%.

P: Qual é a tração atual para ativos tokenizados e com que rapidez o mercado de ativos tokenizados do mundo real está crescendo?

Os ativos tokenizados do mundo real continuam a ganhar força significativa nos mercados financeiros globais, com a capitalização de mercado total tokenizada atingindo um novo máximo histórico de US$ 23,4 bilhões no final de fevereiro. Isto representa um aumento de 22,9% em relação ao mês anterior, em relação aos 19 mil milhões de dólares registados em janeiro, sublinhando o ritmo acelerado de adoção em múltiplas classes de ativos. Grande parte deste crescimento foi impulsionado por títulos do Tesouro tokenizados, que expandiram 15,1% para US$ 10,5 bilhões e agora representam cerca de 45% de todo o mercado tokenizado. Enquanto isso, as commodities tokenizadas emergiram como um importante motor de crescimento secundário, subindo 27%, para US$ 6,6 bilhões, e representando 28,4% do mercado. Outros segmentos também estão em constante desenvolvimento. O setor de ações e ETFs atingiu US$ 804,7 milhões no final de fevereiro, marcando um aumento mensal de 3,1% e mantendo uma participação de 3,4% no ecossistema tokenizado geral.