Decodificando a configuração macro do Bitcoin – Por que um corte de 90% do Fed ainda pode oscilar nos dois sentidos

O Bitcoin tem se consolidado abaixo de US$ 95 mil antes da decisão da taxa do Fed marcada para 10 de dezembro.

Embora as probabilidades de outro corte de 25 pontos base tenham subido para quase 90%, o mercado não tinha a certeza se seria um corte hawkish ou pacifista.

Fonte: Ferramenta CME Fed Watch

O chance de um corte nas taxas aumentou 3% na semana passada e mais de 20% no mês passado.

À medida que as expectativas de redução das taxas melhoraram, o Bitcoin [BTC] a correção diminuiu acima de US$ 80 mil e vem se consolidando entre US$ 85 mil e US$ 95 mil.

Incerteza macro vs. apostas BTC

Na semana passada, o receio de que o Banco do Japão aumentasse as taxas e desencadeasse outro Iene carrega desenrolar arrastou o BTC para baixo. Embora o risco ainda existisse, a empresa de análise de opções de criptografia, Amberdata, disse,

“O ambiente de volatilidade atual não parece tão sensível ao regime de taxas de juros do BOJ.”

A empresa acrescentou,

“O BTC manteve o suporte bem e criou uma boa “base” para negociarmos no ambiente de vencimento EOY de dezembro.”

De acordo com a Amberdata, as probabilidades de uma recuperação no final do ano (EOY) eram prováveis, mas a meta imediata de alta era de US$ 100 mil.

Mesmo assim, o interesse especulativo no BTC diminuiu 75% e as taxas de financiamento também despencaram. indicando baixa convicção de viés longo, de acordo com um analista da Glassnode.

Fonte: Glassnode

Isto reforçou ainda mais a cautela antes da decisão da Fed sobre a taxa, apesar das maiores probabilidades de um corte de 25 pontos base. O tom durante o briefing à imprensa do presidente do Fed, Jerome Powell, determinará como os mercados reagirão.

Avaliando as chances do BTC atingir US$ 100 mil

No entanto, até o momento, os principais volumes das opções mostrou forte inclinação para o lado altista. Nas últimas 24 horas, os maiores volumes foram de chamadas (apostas otimistas) visando US$ 100 mil a US$ 115 mil como preço-alvo de final de ano.

Fonte: Arkham

Em sua maioria, são jogadores sofisticados e com mais experiência no mercado. No entanto, do lado do varejo, como mostra a Polymarket, o chances de atingir US$ 100 mil no EOY foram de 41%, enquanto o fechamento em US$ 95 mil foi de 71%.

Para gestores de ativos como a Bitwise, no entanto, o chamado “comércio de desvalorização” ou a procura por refúgios seguros continua a ser uma tendência contínua que acabará por impulsionar o BTC, citando a Harvard Investments.

Matt Hougan, CIO da Bitwise brincou,

“Harvard aumentou seu investimento em Bitcoin no terceiro trimestre de US$ 117 milhões para US$ 443 milhões. Também aumentou sua alocação de ETF de ouro de US$ 102 milhões para US$ 235 milhões. Harvard decidiu realizar uma negociação de degradação e alocou Bitcoin 2 para 1 em relação ao ouro.”

Considerações Finais

• As expectativas de corte da taxa do Fed subiram para quase 90%, impulsionando a recuperação dos preços do BTC na semana passada.
• Embora a incerteza macro ainda persista, os principais jogadores apostavam em um rompimento de final de ano para US$ 100 mil a US$ 115 mil.