Dados mostram que os comerciantes de criptografia pagaram impostos mesmo após perdas

À medida que o Orçamento da União para 2026 se aproxima, o regime tributário criptográfico da Índia enfrenta um escrutínio renovado depois de novos dados terem mostrado que quase metade dos investidores criptográficos terminaram o ano fiscal de 2025 com perdas, mas muitos ainda pagaram impostos devido à estrutura das regras sobre ganhos de capital e deduções ao nível da transação.

Um novo relatório da KoinX, intitulado India’s Crypto Tax Story 2025, mostra o que descreve como uma desconexão cada vez maior entre os resultados comerciais reais e as obrigações fiscais no mercado de ativos digitais virtuais (VDA).

Perdas para muitos, impostos para a maioria

O relatório é baseado em dados anonimizados de quase 7 lakh usuários de criptografia indianos que negociaram durante o ano fiscal de 2024–25. Isso mostra que os resultados dos investidores foram divididos quase igualmente:

• 50,91% dos usuários relataram ganhos de capital líquidos
• 49,09% dos usuários relataram perdas líquidas de capital

Apesar desse equilíbrio, os investidores que encerraram o ano com prejuízo ainda enfrentaram cobranças tributárias. De acordo com os dados, os usuários que incorreram em perdas de capital líquidas de ₹ 1.178 milhões ainda pagaram impostos sobre ₹ 180 milhões de ganhos tributáveis, já que as regras atuais não permitem que perdas criptográficas sejam compensadas com ganhos.

Isto também difere do tratamento da maioria das outras classes de activos, onde o imposto sobre ganhos de capital é aplicado aos lucros líquidos e não a transacções isoladas.

TDS melhora a conformidade, mas bloqueia capital

O relatório também analisou o impacto do imposto deduzido na fonte (TDS) de 1% cobrado sobre transações criptográficas. Embora a medida tenha reforçado a comunicação e a conformidade ao nível das transações, também conduziu a uma dependência significativa de capital, especialmente para os comerciantes de alta frequência.

As principais conclusões para o ano fiscal de 2024–25 incluem:

• ₹511,83 crore coletados como criptografia TDS em todo o ecossistema
• ₹130,16 crore contribuídos apenas pelos usuários KoinX
• Imposto real a pagar: $$ 91,64 crore
• Excesso de TDS/reembolsos: ₹38,52 crore

Mais de 30% dos usuários tiveram o TDS deduzido além de sua obrigação fiscal final, tornando os reembolsos um resultado rotineiro e não uma exceção. Quase metade de todos os usuários pagantes de TDS ainda terminou o ano com perdas líquidas, de acordo com o relatório.

Preocupações com concentração e liquidez

Os dados também apontam para uma forte concentração na atividade comercial. Menos de 5% dos comerciantes representaram 87% do total das cobranças de TDS, reflectindo o papel descomunal dos comerciantes activos que normalmente operam com margens estreitas.

Os analistas dizem que as repetidas deduções iniciais reduzem a liquidez, ampliam os spreads de compra e venda e aumentam os custos de negociação, especialmente durante períodos de volatilidade do mercado.

Orçamento 2026 em foco

Com a aproximação do Orçamento 2026, observadores da indústria dizem que as descobertas aumentam a pressão sobre os legisladores para revisitarem a tributação das criptomoedas. As expectativas centram-se na racionalização e não na expansão, incluindo possíveis alterações à taxa TDS, limites ou regras relativas à compensação de perdas.

A questão política mais ampla continua a ser se o quadro fiscal criptográfico da Índia deve continuar a dar prioridade à visibilidade das transações ou evoluir para um sistema que reflita melhor os resultados económicos líquidos.

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