Criptomoedas versus metais: a divergência alimentada pela IA que os investidores não podem ignorar

O dólar americano está caindo e parece que é intencional. A Reserva Federal tem injectado liquidez no sistema, reduzindo as taxas três vezes em 2025, e vendendo títulos do Tesouro, o que está a pesar sobre o dólar.

Os investidores estão percebendo claramente. Os mercados obrigacionistas estão a perder a sua atratividade à medida que o DXY atinge mínimos de vários meses, refletindo sinais de uma economia mais fraca dos EUA. Combinados, estes factores estão a expulsar o capital do paraíso.

A história mostra que este tipo de configuração desencadeia frequentemente fortes recuperações nos activos de risco. Em março-setembro de 2025, por exemplo, o DXY caiu quase 10%, e Bitcoin [BTC] aproveitou essa onda de alta de cerca de 33%, para um pico de US$ 126 mil.

Fonte: TradingView (BTC/USDT)

Mas neste ciclo está a surgir uma clara divergência.

Como o Carta Kobeissi apontaos preços da prata estão agora superando o Bitcoin por uma das margens mais amplas já registradas. Ao longo de aproximadamente 13 meses, a prata subiu cerca de 270%, enquanto o Bitcoin caiu 11%.

Outros metais mostram um padrão semelhante. O ouro, por exemplo, está se fortalecendo em relação ao Bitcoin, com o Relação BTC/Ouro quebrando um nível de suporte importante e caindo para um mínimo de vários anos de 17,35/oz.

Do ponto de vista do sentimento, esta divergência é um sinal bastante claro de que o apetite pelo risco dos investidores está a diminuir, com o dinheiro a fugir de activos como o Bitcoin. A grande questão, porém, é o que realmente está impulsionando essa rotação?

Bitcoin sob pressão à medida que fluxos orientados por IA mudam capital

Os analistas veem a atual rotação do Bitcoin como estratégica, não aleatória.

Impulsionando essa mudança está o boom contínuo da IA. Relatórios da UNCTAD que os data centers baseados em IA se tornaram um importante tema de investimento em 2025, com gastos aumentando 14%, chegando a US$ 270 bilhões, alimentados pela crescente demanda por infraestrutura de IA.

Essa procura está agora a empurrar os metais para cima e os analistas dizem que isto é apenas o começo. UM crise no fornecimento de cobre poderá ser o próximo, já que se espera que a procura de cobre impulsionada pela IA aumente +127%, atingindo 2,5 milhões de toneladas até 2040.

Fonte: S&P Global

Simplificando, isto ajuda a explicar por que a atual rotação do Bitcoin para portos seguros tradicionais não é apenas uma proteção de rotina contra a queda do dólar, guerras tarifárias ou a possibilidade de outra paralisação do governo.

Em vez disso, é um mudança estratégica orientada pela IA nos fluxos de capital. Os investidores estão a olhar para o longo prazo, apostando que a infraestrutura de IA irá conduzir a um grande desequilíbrio entre a oferta e a procura, com o cobre no centro desta tendência.

Neste contexto, a atual pressão do Bitcoin contra estes metais não é apenas um reflexo do enfraquecimento do apetite pelo risco a curto prazo. Em vez disso, poderia marcar o início de uma divergência mais profunda entre criptomoedas e metais industriais.

Considerações Finais

• Enquanto o dólar enfraquece e os metais sobem, o Bitcoin fica para trás, sinalizando uma divergência mais profunda e uma queda no apetite pelo risco pelas criptomoedas.
• Os investidores estão estrategicamente transferindo capital do Bitcoin para metais como cobre, prata e ouro, impulsionados pela demanda de longo prazo da infraestrutura de IA.