Citadel pede cautela à SEC em iniciativa de valores mobiliários tokenizados

Títulos da Cidadela instou a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA a prosseguir com cautela com quaisquer iniciativas que acelerassem a adoção de valores mobiliários tokenizados, alertando que uma abordagem apressada poderia atrapalhar os mercados de capitais existentes e marginalizar investidores institucionais.

A gigante do mercado enviou suas recomendações em uma carta formal à força-tarefa criptográfica da SEC, argumentando que qualquer estrutura regulatória para títulos tokenizados deve ser desenvolvido através de um processo de regulamentação estruturado, em vez de orientação informal ou isenções fragmentadas.

A carta ocorre quando o presidente da SEC, Paul Atkins, continua a expressar abertura para reformar os regulamentos tradicionais de valores mobiliários para acomodar inovações baseadas em blockchain.

Os valores mobiliários tokenizados são representações digitais de instrumentos financeiros tradicionais, como ações ou títulos, que podem ser negociados em redes de blockchain. Esses tokens normalmente não concedem propriedade direta do ativo subjacente, mas permitem recursos como fracionalização, liquidação instantânea e negociação 24 horas por dia.

Os advogados argumentam que a tecnologia pode tornar os mercados financeiros mais eficientes e acessíveis, principalmente para investidores de varejo e participantes globais.

No entanto, os títulos da Cidadela levantaram preocupações de que o surgimento de mercados tokenizados pudesse criar pools de liquidez fragmentados e corroer a participação em trocas centralizadas e ofertas públicas.

A empresa enfatizou o risco de novos locais de negociação opacos que poderiam ser fora dos limites para players institucionais regulamentados, como fundos de pensão, companhias de seguros e doações, cujos mandatos e requisitos de conformidade podem impedir que eles se envolvam com plataformas baseadas em blockchain.

A empresa também alertou que o crescente interesse em tokenização de plataformas de ativos digitais poderia levar a uma forma de arbitragem regulatória, onde os participantes mais novos se beneficiam da supervisão mais frouxa em comparação com as instituições financeiras estabelecidas. A Citadel alertou, isso poderia prejudicar as proteções dos investidores e distorcer a dinâmica competitiva nos mercados de capitais.

A SEC não forneceu uma linha do tempo para nenhuma decisão sobre títulos tokenizados, mas a questão ganhou tração como parte de discussões mais amplas sobre a regulamentação de ativos digitais. A aprovação recente de Legislação Stablecoin acrescentou impulso a essas conversas, com legisladores e reguladores agora examinando o papel da blockchain nas finanças tradicionais mais de perto.

Principais plataformas de ativos digitais, incluindo Coinbase e Robinhoodtenham apoiado publicamente a tokenização como uma maneira de Modernizar os mercados de ações. Por outro lado, a resposta da Citadel sinaliza que algumas das maiores empresas comerciais tradicionais permanecem céticas, particularmente na ausência de corrimões regulatórios claros.

À medida que a SEC pesa se e como permitir títulos tokenizados sob a lei existente, a divergência nas perspectivas da indústria destaca a complexidade de integrar a tecnologia blockchain em sistemas financeiros estabelecidos, sem comprometer a estrutura, a transparência ou o acesso aos investidores.