CFTC sinaliza redefinição de criptografia, descarta regra de entrega de 28 dias – aqui está o porquê

O regulador de derivados dos EUA acaba de tomar uma importante medida técnica com implicações significativas para a indústria.

CFTC remove diretrizes desatualizadas

No dia 11 de dezembro, a presidente em exercício da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC), Caroline D. Pham anunciado que a agência retiraria as suas orientações desatualizadas sobre a “entrega real” de moedas virtuais.

Ao remover este grande obstáculo regulatório, a CFTC está adotando uma abordagem prática e abrindo diretamente a porta para produtos criptográficos alavancados e regulamentados sob a Lei de Bolsa de Mercadorias (CEA).

Em essência, a agência pretende afastar o comércio de criptografia das plataformas offshore e colocá-lo firmemente sob a supervisão dos EUA.

Comentando sobre o mesmo, O presidente interino Pham disse:

“Eliminar orientações desatualizadas e excessivamente complexas que penalizam a indústria cripto e reprimem a inovação é exatamente o que a administração se propôs a fazer este ano.

Pham acrescentou,

“O anúncio de hoje mostra que, com ações decisivas, é possível fazer progressos reais para proteger os americanos, promovendo o acesso a mercados seguros dos EUA.”

Se a “entrega real” não ocorresse dentro do prazo estrito de 28 dias, o que significa que o comprador não ganhava posse e controle totais, a transação era classificada como um contrato futuro.

Esta classificação desencadeou imediatamente os requisitos regulamentares mais rigorosos da CFTC.

Um pouco de história sobre a regra dos 28 dias

Os reguladores introduziram a regra dos 28 dias em março de 2020, refletindo a incerteza sobre a trajetória dos mercados de moeda virtual.

Esta regra criou uma barreira regulatória significativa. Empurrou a criptografia para uma categoria especializada, separando-a das commodities tradicionais.

Como resultado, as bolsas regulamentadas a nível federal, como os Mercados de Contrato Designados, consideraram proibitivamente difícil oferecer produtos competitivos e alavancados aos utilizadores retalhistas.

Agora, com a retirada da regra, a CFTC está a dar um grande passo em direcção à normalização. Bitcoin [BTC] e Ethereum [ETH] estão a ser tratados mais como mercadorias tradicionais no âmbito do quadro mais amplo e tecnologicamente neutro da agência.

Que novas mudanças veremos?

Com a regra antiga removida, a agência está desenvolvendo orientações e perguntas frequentes atualizadas para substituí-la. Também está buscando ativamente feedback do público por meio da iniciativa “Crypto Sprint” em andamento.

Para fins de contexto, a CFTC tem lançado um programa piloto que permite ativos digitais, incluindo Bitcoin, ETHe USDC, para servir como garantia em mercados regulamentados de derivativos.

Esta iniciativa estabelece uma estrutura clara para garantias tokenizadas. Proporciona também a segurança regulamentar que os participantes no mercado esperavam.

Ao mesmo tempo, elimina restrições obsoletas, regras que a legislação mais recente, como a Lei GENIUS, já substituiu.

Juntas, estas mudanças marcam um passo significativo em direção a um ambiente regulatório mais simplificado e moderno.

Quem será o próximo líder da CFTC?

O Senado está caminhando para a votação final de confirmação dos indicados do presidente Trump para liderar a CFTC e a FDIC.

No início desta semana, parlamentares votado 52–47 para avançar uma resolução que agenda a votação final de um grande bloco de indicados para o início da próxima semana.

Como parte desse processo, os senadores estão analisando 97 questões de confirmação. Estes incluem Mike Selig, nomeado para chefiar a CFTC, e Travis Hill, nomeado para servir como presidente permanente da FDIC.

Se ambos os nomeados forem confirmado na próxima semana, o período provisório chegará ao fim. Isto estabeleceria um quadro regulamentar permanente e coordenado destinado a colocar a maior parte da atividade de ativos digitais sob a supervisão dos EUA.

Considerações Finais

• Ao eliminar a regra restritiva dos 28 dias, a agência eliminou uma das maiores barreiras que impedia as plataformas regulamentadas de oferecer produtos competitivos alavancados.
• O programa piloto que permite que BTC, ETH e USDC sirvam como garantia formaliza um caso de uso que as instituições há muito esperavam.