Bitcoin provavelmente permanecerá sob pressão à medida que fluxos massivos de ETF agitam o mercado

O Bitcoin despencou mais de 33% de seu máximo histórico de US$ 126 mil e agora está sendo negociado em torno de US$ 84 mil, após cair brevemente para US$ 81 mil. As recentes quedas de preços, combinadas com as saídas crescentes de ETFs de Bitcoin, estão levantando preocupações de que possam ocorrer novas quedas.

ETFs de Bitcoin registram saídas de US$ 1 bilhão

De acordo com um relatório de Bloombergos investidores retiraram recentemente quase US$ 1 bilhão dos ETFs Bitcoin, marcando a segunda maior saída diária para o grupo de 12 fundos. O IBIT da BlackRock liderou a liquidação com retiradas de US$ 355 milhões, enquanto o GBTC da Grayscale e o FBTC da Fidelity registraram, cada um, quase US$ 200 milhões em saídas.

Estes fundos também estão a caminho da pior saída semanal desde Fevereiro, o que realça a crescente volatilidade no mercado.

No mês passado, os investidores retiraram quase US$ 4 bilhões desses ETFs, e o Bitcoin caiu cerca de 30% no mesmo período. Tanto os comerciantes retalhistas como os institucionais estão a observar estes fluxos como sinais-chave para a gestão do risco.

De acordo com uma análise de Alex Saunders em Citi Researchcada US$ 1 bilhão retirado de ETFs Bitcoin equivale aproximadamente a uma queda de 3,4% no Bitcoin. Embora as entradas possam aumentar o preço do Bitcoin, as saídas também podem piorar as quedas de preços.

O analista observa que, com os investidores de longo prazo permanecendo cautelosos e os novos investidores sem pressa em comprar, as entradas poderão permanecer lentas. ETFs Bitcoin registrados em US$ 238 milhões em entradas ontem.

Volume recorde em meio ao estresse do mercado

Em uma atualização recente, o analista da Bloomberg, Eric Balchunas, destacou um grande aumento no volume de negociações de ETFs de Bitcoin, atingindo um recorde de US$ 11,5 bilhões em um único dia. Só o fundo IBIT da BlackRock foi responsável por 8 mil milhões de dólares, marcando o seu próprio recorde.

Ele explica que embora o pico pareça selvagem, é normal durante períodos de estresse. Os ETFs muitas vezes atuam como “válvulas de liberação de liquidez”, onde os investidores ajustam ativamente as posições.

Os investidores de varejo dominam

Os mercados criptográficos ficaram sob pressão depois que um evento de liquidação massiva eliminou bilhões em posições alavancadas.

Antes de outubro, os investidores correram para a criptografia na esperança de que a administração Trump continuasse a ajudar a integrar a indústria nas finanças convencionais. Embora as instituições estejam agora mais envolvidas com criptografia do que nunca, os investidores de varejo ainda dominam o mercado. Eles detêm cerca de 75% dos ativos de ETF Bitcoin à vista, de acordo com Bernstein.

No entanto, as saídas recentes dos ETFs Bitcoin ainda são pequenas em comparação com os seus 113 mil milhões de dólares em ativos totais. O interesse ainda não diminuiu à medida que os emissores de ETFs estão lançando novos fundos criptográficos, com 17 ETFs estreando desde 10 de outubro, com mais aguardando a aprovação da SEC.

Bitcoin enfrenta pressão contínua

CriptoQuant analistas observam que a atividade das baleias nos futuros de Bitcoin permanece ausente, e até mesmo o comércio de varejo, que tem sido o principal impulsionador recentemente, está diminuindo. Os volumes de negociação são baixos e a liquidez também está a enfraquecer.

Assim, a menos que a procura institucional regresse ou a participação do retalho aumente, o Bitcoin deverá permanecer sob pressão, com poucas hipóteses de uma forte recuperação no curto prazo.

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