Bitcoin mantém US$ 85 mil apesar do estresse dos mineradores – ‘comprar o medo’ está de volta?

O mercado está num ponto em que a paciência dos investidores está sendo testada.

Simplificando, os HODLers estão decidindo se devem permanecer posicionados para cima ou reduzir o risco antes de uma correção mais profunda que poderia comprimir o P/L. Entretanto, a incerteza em torno dos rendimentos das obrigações japonesas está a reforçar um clima de aversão ao risco.

Nesta configuração, não é surpreendente que Bitcoins [BTC] as métricas on-chain não estão vendo uma recuperação no estilo do segundo trimestre. Naquela época, STH NUPL do BTC recuperou após dois meses de FUD, mas desta vez permanece firmemente no vermelho.

Fonte: CryptoQuant

Notavelmente, o atual FUD parece estar avançando ainda mais na rede.

De acordo com o gráfico acima, as Reservas dos Mineradores caíram 900 BTC nos últimos dois dias, totalizando US$ 76 milhões em vendas. Quando comparado para o seu Custo Médio de Mineraçãoestá claro que esses mineradores estão operando com prejuízo.

Em suma, os sinais na cadeia do Bitcoin continuam a apontar para a capitulação.

E, no entanto, apesar deste aparente estresse, o BTC ainda está acima do nível de US$ 85 mil. Essa resiliência levanta uma questão importante: a configuração clássica de “compre o medo” finalmente começou a se firmar, reforçando o fundo do BTC?

Nova atividade de baleias impulsiona metade do limite realizado do Bitcoin

Na actual configuração macro, o apoio às baleias está a começar a desempenhar um papel importante.

Para contexto, o estresse está aumentando no Japão depois de o Banco do Japão ter aumentado as taxas de juro em 25 pontos base, o nível mais elevado em 30 anos.

O efeito?

A demanda spot de Bitcoin está silenciada, com Investidores dos EUA em particular, permanecendo em grande parte à margem.

Dito isto, esta volatilidade está criando um cenário privilegiado para uma mudança na dinâmica de oferta do BTC. Mãos fracas estão sendo abaladas, deixando mãos mais fortes para recolher a oferta disponível. Notavelmente, o gráfico abaixo reforça esse ponto.

Fonte: CryptoQuant

Quase 50% do limite realizado do Bitcoin agora vem de novos compradores de baleias.

Para fins de contexto, o limite realizado reflete o “preço” pelo qual as moedas foram movimentadas pela última vez na rede. Com quase metade disso agora vinculado a compras recentes de baleiasuma grande parte do fornecimento de Bitcoin passou para mãos mais fortes.

Do ponto de vista técnico, esta dinâmica ajuda a explicar a resiliência do BTC.

Apesar do crescente FUD do mercado e da pressão de capitulação, o BTC já passou quatro fechamentos semanais cortando em um intervalo definido acima de US$ 85 mil. Se esse comportamento continuar, chamar o fundo do Bitcoin não parece muito rebuscado.

Considerações Finais

• As métricas da rede ainda sinalizam estresse, mas o BTC continua acima de US$ 85 mil, sugerindo força subjacente.
• Quase 50% do limite realizado do Bitcoin é agora impulsionado por novos compradores de baleias, indicando uma rotação da oferta de mãos fracas para detentores mais fortes, reforçando o fundo potencial do BTC.