Bitcoin, ETFs e os analistas de ‘estratégia dupla’ estão falando hoje

Bitcoin [BTC] passou o ano passado sendo puxado em duas direções. Um são os ETFs bem embalados de Wall Street, o outro está de volta às suas raízes de “nem suas chaves, nem suas moedas”.

E em vez de escolher um lado, a multidão escolhe abraçar ambos.

Em 2025, a verdadeira estratégia do Bitcoin não é maximalista ou institucional. É uma personalidade dividida que finalmente faz sentido.

ETFs vs. autocustódia

Os ETFs se tornaram a porta de entrada mais conveniente para o Bitcoin para uma classe crescente de investidores que desejam exposição sem as dificuldades das chaves privadas.

O acesso institucional, a profunda liquidez e a integração com contas de reforma transformaram-nas no ponto de entrada padrão.

Fonte: SoSoValue

E os números comprovam isso.

Ao longo de 2024 e na maior parte de 2025, os fluxos mensais de ETF Bitcoin à vista foram extremamente positivos, com vários meses registrando entradas de US$ 4 bilhões a US$ 6 bilhões. Isto ocorre especialmente durante o final de 2024 e meados de 2025.

Mesmo os activos líquidos totais subiram de forma constante para a faixa dos 140 mil milhões de dólares em Julho de 2025, pelo que as alocações institucionais são agressivas.

O analista de ETF Eric Balchunas parece concordar, dizendo em uma postagem X,

“O que não entendo é por que os OGs esnobes estavam totalmente bem com as exchanges de criptomoedas que mantinham seu bitcoin e não ETFs? É o mesmo conceito de custódia terceirizada, exceto que os ETFs são muito mais baratos e seguros.”

Para muitos novos investidores, essa clareza é importante. O Bitcoin mantido em um ETF parece familiar e regulamentado. E isso, embalado para o mundo TradFi, parece ser exatamente o que grande parte do mercado deseja.

No entanto, para usuários antigos do Bitcoin, o apelo sempre foi a soberania. É por isso que a autocustódia permanece inegociável para muitos OG, mesmo quando os ETFs ganham impulso dominante.

Como Sam Wouters, Diretor de Marketing da River, coloque,

“Em uma bolsa você pode retirar para autocustódia a qualquer momento, esse não é o caso de um ETF.”

Essa liberdade de movimento é o cerne deste lado do argumento. Para eles, “OGs esnobes amam o bitcoin como dinheiro que cria liberdade”.

Para eles, um ETF é um pássaro na gaiola.

O novo meio-termo

O debate sobre custódia, em última análise, se resume a uma coisa: controlar.

Os primeiros Bitcoiners toleravam manter moedas nas bolsas porque, a qualquer momento, poderiam retirá-las e retornar à soberania total. Os ETFs não oferecem isso. Eles empacotam o Bitcoin, mas bloqueiam a possibilidade de tocá-lo.

É por isso que está a surgir uma nova estratégia dupla. Como Bitcoin maxi Fred Krueger coloca,

“A resposta é AMBAS: acolher bem a adoção por bancos, ETFs e pelo sistema em geral… e ao mesmo tempo incentivar e praticar a autocustódia. E defender o direito à autocustódia.”

Os investidores hoje usam ETFs por facilidade e carteiras frias por princípio. Este é um saldo que prova que o Bitcoin está amadurecendo.

AMBCrypto relatado anteriormente que 2025 já registrou 171 dias negativos de Bitcoin, potencialmente empurrando o mercado para um padrão lateral.

Com os tesouros corporativos agora detendo mais de 1 milhão de BTC (mais do que as principais bolsas, veja bem), essa base crescente está começando a atuar como um novo piso estrutural para o ativo.

Os ETFs são uma parte estrutural do mercado Bitcoin