Bitcoin enfrenta seu maior risco até agora! Liquidação do Tesouro dos EUA desencadeia ‘Guerra de Capitais’

Algo está claramente a fermentar sob a economia dos EUA. Por exemplo, a retirada repentina da tarifa de 10% sobre a União Europeia (UE) pelo Presidente dos EUA, Donald Trump, parece mais do que apenas um movimento aleatório.

Então, o que deu a dica? Como AMBCrypto observadoo aumento dos rendimentos do Tesouro dos EUA começa a pressionar o mercado obrigacionista, algo que o governo dos EUA preferiria evitar, especialmente à medida que as eleições intercalares se aproximam.

Dito isto, embora isto possa parecer otimista na superfície, apoiado por Bitcoin [BTC] recuperando 1,20%, um verdadeiro rompimento ainda parece distante. Afinal de contas, a pressão está apenas a começar, no que os analistas chamam de “guerra de capitais”.

O impulso de desdolarização da Europa levanta novas preocupações

O mercado do Tesouro dos EUA enfrenta um choque sem precedentes.

Durante anos, os países asiáticos e europeus detiveram títulos do Tesouro dos EUA para obter rendimento, essencialmente fornecendo capital que ajuda os EUA a financiar a sua dívida. Na verdade, só os investidores europeus segurar quase US$ 2 trilhões desses títulos.

No entanto, essa tendência está começando a mudar. Ultimamente, os investidores estrangeiros começaram a desfazer-se das suas participações no Tesouro. Por exemplo, a exposição da Dinamarca ao Tesouro dos EUA caiu para 9 mil milhões de dólares, o nível mais baixo em 14 anos.

Fonte: Bloomberg

Mais amplamente, o liquidação está acelerando. Segundo analistas, a Europa despejou 150,2 mil milhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA. Entretanto, a China vendeu 105,8 mil milhões de dólares, enquanto a Índia descarregou 56,2 mil milhões de dólares, atingindo máximos de vários anos.

Contra esta configuração, a retirada tarifária do Presidente Trump parece mais uma resposta a esta pressão, uma vez que as vendas em massa empurraram os rendimentos para cima, com o Rendimento de 30 anos saltando perto de 5%, seguido de força ao longo da curva.

Por que isso importa? O peso da dívida dos EUA está a crescer rapidamente. Cerca de 26% da dívida federal de 39 biliões de dólares está prevista para vence nos próximos 12 mesese com a subida dos rendimentos, o refinanciamento está a ficar muito mais caro.

Notavelmente, analistas estão chamando isso de “guerra de capitais”, à medida que os investidores estrangeiros deixam de financiar a dívida dos EUA. Para os activos de risco, especialmente o Bitcoin, parece que os investidores já estão a ter em conta os riscos a longo prazo deste conflito.

Bitcoin mostra sinais de cautela à medida que a confiança dos investidores enfraquece

Volatilidade macro continua a moldar o sentimento dos investidores.

A recente retirada tarifária e a posição “não hostil” do Presidente Trump em relação à Gronelândia desencadearam uma medida arriscada, enviando US$ 50 bilhões no mercado, cerca de 60% dos quais fluiram para o Bitcoin, alimentando o impulso “liderado pelo BTC”.

Dito isto, o Índice Coinbase Premium (CPI) do Bitcoin permanece em -0,1, sinalizando que os investidores norte-americanos ainda estão cautelosos. Na verdade, o índice tem estado no vermelho desde a crise de Outubro, sugerindo que a confiança não regressou.

Fonte: CryptoQuant

Historicamente, as corridas de alta do Bitcoin se alinharam com o pico do IPC, tornando-o um indicador chave. No momento, isso mostra que uma corrida de alta do BTC ainda não está precificada. Naturalmente, a questão é: o que mantém os investidores norte-americanos cautelosos?

É aí que entra a recente liquidação do Tesouro. metais se unindo e os investidores estrangeiros a afastarem-se da dívida dos EUA, estes movimentos “coordenados” estão a mostrar a tensão crescente na economia.

Para os investidores, é um sinal para permanecerem à margem, enquanto os títulos de alto rendimento parecem mais atraentes. Como resultado, o fluxo de capital para o Bitcoin pode ser limitado, mantendo a sua dinâmica sob controlo até que a confiança mais ampla retorne.

Previsões otimistas do ouro devem moldar a trajetória do Bitcoin

Ainda não faltamos um mês para 2026 e as preferências dos investidores são claras.

Com o défice dos EUA sob pressão e a contínua liquidação do Tesouro, metais como o ouro são atingindo recordes (aumento de 12% até agora) com uma meta de curto prazo em torno de US$ 5.000/oz, à medida que os investidores buscam proteção contra o aumento dos rendimentos.

Para o Bitcoin, esta rotação já empurrou o rácio BTC/Ouro para um mínimo de dois anos, caindo abaixo de 18 onças de ouro pela primeira vez desde o final do quarto trimestre de 2023, destacando como o capital está a mudar para ativos de refúgio seguro.

Fonte: Tendências de longo prazo

Dito isto, os analistas vêem isto como apenas o começo.

Por exemplo, a Goldman Sachs “aumentou” o seu previsão de ouro para o final do ano para US$ 5.400 a onça, citando a demanda crescente. Caso em questão: desde que invadiu a Ucrânia, a Rússia ganhou mais de 216 mil milhões de dólares devido ao aumento dos preços do ouro.

Enquanto isso, a prata da Índia as importações aumentaram para um recorde de US$ 5,9 bilhões nos últimos quatro meses. Em suma, os países estão a acumular reservas de metais, um movimento que se alinha com a sua contínua venda de títulos do Tesouro dos EUA.

Tecnicamente, isto coloca o rácio Bitcoin/Ouro em risco de uma ruptura mais profunda, à medida que a pressão macro continua a pesar sobre o sentimento e a transferir o capital dos activos de risco para portos seguros, limitando o potencial de ruptura do BTC.

Nesta configuração, é fundamental ficar atento aos rendimentos do Tesouro dos EUA.

Considerações Finais

• O aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro e as contínuas vendas por parte da Europa, China e Índia estão a gerar stress macroeconómico, empurrando os investidores para activos seguros.
• A mudança está limitando o potencial de ruptura do Bitcoin, com a relação BTC/Ouro em risco e os rendimentos do Tesouro emergindo como uma métrica chave a ser observada.