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Bitcoin (BTC) pode ser o grande vencedor se o conflito EUA-Irã se prolongar por vários meses
Bitcoin
As guerras são caras e o seu financiamento normalmente exige que os governos emitam mais dívida, disse Connors, antigo chefe de investigação da 3iQ e chefe global de carteira e consultoria de risco do Credit Suisse. Isto aumenta a oferta de dólares no sistema financeiro, reduzindo – ou degradando – o valor da circulação existente e tendendo a beneficiar activos não-dólares como o bitcoin.
“A liquidez impulsiona o bitcoin”, disse Connors, que agora tem sua própria empresa de consultoria em bitcoin chamada Risk Dimensions, em entrevista ao CoinDesk. Se o conflito se prolongar pelos próximos meses, ele espera que os gastos deficitários acelerem à medida que os EUA financiam as operações militares. “Se a guerra durar mais tempo, isso significará mais gastos e mais gastos deficitários. Isso é construtivo para o bitcoin.”
A carga da dívida dos EUA já tem vindo a crescer rapidamente. Connors disse que a dívida federal tem aumentado a um ritmo anualizado de aproximadamente 14% desde meados de 2025. Se a tendência continuar, a dívida poderá aumentar cerca de 15% ano após ano.
“Isso é degradação”, disse ele.
O Bitcoin parecia refletir parte dessa dinâmica na segunda-feira. A criptomoeda subiu durante a noite e pela manhã nos EUA, à medida que os investidores retiravam dinheiro das ações e reposicionavam carteiras para a possibilidade de um conflito prolongado. Desde o primeiro ataque dos EUA ao Irã, o bitcoin ganhou 3,6%.
Um aumento nos preços do petróleo provocado pela guerra poderá complicar as perspectivas, ao aumentar a inflação, disse Connors. Mas ele argumentou que mesmo um ambiente estagflacionário – onde o crescimento desacelera enquanto os preços sobem – poderia apoiar o bitcoin.
Nesse cenário, os decisores políticos provavelmente dariam prioridade à estabilidade financeira e ao financiamento governamental em detrimento apenas do combate à inflação.
Connors disse que a Reserva Federal opera efectivamente sob um mandato adicional para além dos seus objectivos tradicionais de preços estáveis e emprego máximo: manter o bom funcionamento dos mercados financeiros, particularmente o mercado do Tesouro.
As autoridades não podem permitir perturbações como a crise do mercado de recompra de 2019 ou as falências de bancos regionais observadas em 2023 após aumentos agressivos das taxas, disse ele.
“O Fed precisa garantir que o mercado do Tesouro funcione”, disse Connors.
Essa restrição poderá levar os decisores políticos a taxas de juro mais baixas ao longo do tempo, especialmente à medida que o governo passa a emitir mais títulos do Tesouro de curto prazo em vez de obrigações de longo prazo. Taxas mais baixas também serão mais prováveis se Kevin Walsh – escolhido pelo Presidente Trump, em parte devido à sua posição pacífica – se tornar presidente da Fed em Maio, enquanto se aguarda a confirmação do Senado.
Com uma parcela maior da dívida rolando rapidamente, a redução das taxas de curto prazo reduziria diretamente os custos dos juros do governo.
Se as taxas caírem enquanto os déficits continuarem a se expandir, as condições de liquidez provavelmente melhorariam – uma combinação que Connors acredita que favoreceria o bitcoin.
“Quando as taxas caem e a dívida continua aumentando, esse é o cenário onde o bitcoin tende a ter um bom desempenho”, disse ele.
