Bitcoin [BTC]: O que a história nos diz sobre a avaliação da formação de fundo

Após um período prolongado de volatilidade extremamente baixa que fez com que a moeda líder Bitcoin [BTC], para negociar em uma faixa apertada desde o início de setembro, seu preço subiu acima do nível de US$ 20.000 durante o pregão da semana passada. A moeda do rei foi negociada a US$ 20.961, e as dúvidas sobre se o fundo havia sido atingido ressurgiram.

Em um novo relatórioa Glassnode, enquanto considerava algumas métricas on-chain, avaliou as mínimas do ciclo anterior do BTC e buscou uma comparação com o mercado de baixa atual para determinar se o mercado atual estava “martelando um fundo de Bitcoin”.

O fundo já está?

De acordo com a Glassnode, duas métricas-chave usadas para aproximar a formação do fundo do intervalo são o Preço Realizado e o Preço Equilibrado.

O preço de realização de um ativo pode ser descrito como o preço médio de aquisição do ativo por moeda. Quando um ativo é negociado abaixo desse preço, diz-se que o mercado agregado está em perda não realizada. No momento da redação deste artigo, o preço realizado do BTC era de US$ 21.105.

De acordo com o relatório, o preço equilibrado de um ativo refere-se à diferença entre o preço realizado e o preço transferido. Isso, em essência, calcula a diferença entre quanto uma moeda foi adquirida e quanto foi vendida. No momento da publicação, isso era de US $ 16.513.

A Glassnode descobriu que o preço do BTC oscilou dentro dessas faixas por cerca de três meses. No entanto, em comparação com os ciclos de baixa anteriores, em que o BTC durou nesses intervalos entre 5,5 e 10 meses, a Glassnode observou que “isso sugere que a duração pode permanecer um componente ausente do nosso ciclo atual”.

Fonte: Glassnode

A Glassnode descobriu ainda que outra métrica importante para avaliar se o fundo estava dentro era a Distribuição de Preço Realizada UTXO (URPD). Isso é usado para determinar como o BTC muda de mãos durante a fase de descoberta do fundo, à medida que mais investidores registram perdas nas participações do BTC.

De acordo com a Glassnode, durante a fase de descoberta de fundo de 2018-2019, cerca de 22,7% da oferta total do BTC foi redistribuída como preços spot. No mercado atual, apenas 14,0% da oferta foi redistribuída desde que o preço caiu abaixo do Preço Realizado em julho, com 20,1% da oferta total da moeda adquirida nessa faixa de preço. Comparando isso com o ciclo 2018-19, Glassnode observou que,

“Tanto a magnitude da redistribuição de riqueza quanto a concentração final da oferta na base são um pouco menores no ciclo de 2022. Isso adiciona mais evidências ao caso de que consolidação e duração adicionais ainda podem ser necessárias para formar totalmente um piso de mercado em baixa. Dito isso, a redistribuição que ocorreu até o momento é significativa e certamente indica que uma base de detentores resilientes está se acumulando ativamente dentro desse intervalo”.

Fonte: Glassnode

Conforme dados de CoinMarketCap, o BTC era negociado a US$ 20.590,39 no momento da redação. Seu preço subiu 0,1% nas últimas 24 horas e seu volume de negociação aumentou 37% no mesmo período.