Binance atribui o pior dia de liquidação da criptografia a riscos macro, não a falhas de câmbio

A Binance culpou o flash crash de 10 de outubro por um choque macro que colidiu com a forte alavancagem e a evaporação da liquidez, em vez de qualquer colapso em seus sistemas de negociação após conversas especulativas nas redes sociais.

Num relatório divulgado no sábado, a bolsa disse que os mercados globais já estavam sob pressão após as manchetes da guerra comercial, quando os mercados criptográficos quebraram. O Bitcoin e o Ether subiram durante meses no início de outubro, deixando os traders fortemente posicionados e expostos.

Na época, os contratos em aberto em futuros e opções de bitcoin ultrapassavam US$ 100 bilhões, criando condições propícias para a desalavancagem forçada assim que os preços começassem a cair, disse.

A liquidação rapidamente se autoalimentou. À medida que os preços caíam, os criadores de mercado activaram controlos de risco automatizados e reduziram a exposição, retirando liquidez das carteiras de encomendas. Dados citados pela Binance, provenientes de Kaiko, mostraram que a profundidade do lado da oferta quase desapareceu em várias exchanges importantes durante o pico do movimento. Com menos pedidos pendentes, mesmo pequenas liquidações empurraram os preços para uma queda acentuada.

A interrupção não se limitou à criptografia. Os mercados accionistas dos EUA perderam cerca de 1,5 biliões de dólares nesse dia, com o S&P 500 e o Nasdaq a registarem as maiores quedas diárias em seis meses. A Binance disse que cerca de US$ 150 bilhões em liquidações sistêmicas ocorreram nos mercados globais.

O congestionamento do Blockchain aumentou a tensão. As taxas do gás Ethereum às vezes ultrapassavam 100 gwei, retardando as transferências e limitando a arbitragem entre locais. Com a incapacidade do capital de se movimentar rapidamente, as disparidades de preços aumentaram e a liquidez fragmentou-se ainda mais.

Incidentes de binance que ocorreram

A Binance reconheceu dois incidentes específicos da plataforma durante a queda, mas disse que nenhum deles causou o movimento mais amplo do mercado.

A primeira envolveu uma desaceleração no seu sistema interno de transferência de ativos entre 21h18 e 21h51 UTC, afetando as transferências entre contas à vista, de ganhos e de futuros. Os principais sistemas de negociação permaneceram operacionais, mas alguns usuários viram temporariamente saldos zero exibidos devido ao tempo limite de back-end.

Binance disse que o problema resultou de uma regressão de desempenho do banco de dados sob aumento de tráfego e já foi corrigido. Os usuários afetados foram compensados.

O segundo incidente envolveu desvios temporários dos índices para USDe, WBETH e BNSOL entre 21h36 e 22h15 UTC, após a maioria das liquidações já ter ocorrido. A Binance disse que a pouca liquidez e o atraso no reequilíbrio entre locais fizeram com que as mudanças nos preços locais afetassem desproporcionalmente os cálculos do índice.

Desde então, mudanças metodológicas foram implementadas e os usuários impactados foram compensados.

A Binance disse que cerca de 75% das liquidações do dia ocorreram antes dos desvios do índice, apontando o choque macro inicial como o principal fator.

No total, a exchange disse que compensou os usuários com mais de US$ 328 milhões e lançou programas de apoio adicionais para estabilizar os participantes afetados pelo acidente.