Bancos zumbis estão entre nós, mas não há necessidade de entrar em pânico

O sistema bancário dos EUA é forte e confiável. O setor é bem regulamentado e um dos resultados do programa de seguro FDIC é que os depositantes de varejo nunca devem se preocupar com a solidez financeira do banco escolhido. O limite do seguro FDIC é atualmente de $ 250.000 por conta coberta. Não há necessidade de os depositantes de varejo entrarem em pânico ou se afastarem de qualquer banco que lhes tenha prestado um ótimo serviço.

A própria indústria bancária deve mudar, porém, e deve haver mais diferenciação entre o tratamento dos bancos com diferentes condições financeiras. Os bons bancos devem poder crescer e atrair mais capital, e os bancos menos saudáveis ​​devem ser recapitalizados, comprados por um banco mais forte ou fechados.

Os bancos menos saudáveis ​​são instituições zumbis. Os bancos zumbis são identificados quando o valor de marcação a mercado de todos os ativos é muito menor que o valor de todos os passivos, de modo que o patrimônio líquido não é grande o suficiente para cobrir a diferença. Dito de outra forma, em uma base de marcação a mercado, os bancos zumbis valem menos que zero.

Os bancos zumbis existem porque as regras de capital regulatório e contábil permitem que os bancos, sob certas circunstâncias, desconsiderem a avaliação atual de certos ativos em favor de valores históricos. Como consequência, em períodos como o recente aumento acentuado das taxas de juros, os bancos podem ter um valor de marcação a mercado muito diferente e muito inferior ao reportado pelos cálculos contábeis e regulatórios. Matt Levine tem um artigo na Bloomberg sobre como essas situações podem surgir.

Os clientes de varejo não devem se preocupar excessivamente com os bancos zumbis: eles não são um fenômeno totalmente novo nem uma ameaça aos seus depósitos. O sistema regulatório dos EUA e a proteção de seguro FDIC garantem que os clientes de varejo estejam protegidos.

Em janeiro de 2023, no artigo da Forbes, “Silvergate mostra o que pode acontecer se a crise dos bancos comunitários chegar” foi referenciado um relatório de pesquisa de dezembro do PNC Financial Institutions Group que identificou trinta bancos que eram zumbis e um total de 500 bancos que exigiam uma análise mais aprofundada. A fraqueza de certos bancos era conhecida há algum tempo, e talvez um elemento confuso fosse a falta de reação do mercado para esses bancos potencialmente problemáticos.

Um banco zumbi pode continuar operando indefinidamente, ou pelo menos até que haja um evento que exija a venda dos ativos com perdas não reconhecidas. É muito simplista afirmar que tal evento precipitou a falência do Silicon Valley Bank, mas certamente foi um fator contributivo.

A instabilidade em qualquer instituição bancária regulamentada nunca é uma coisa boa, mas talvez a pressão do mercado sobre os preços das ações dos bancos mais fracos e o apoio dos bancos mais fortes não sejam de todo ruins. Os bancos administrados de forma prudente e lucrativa devem ser encorajados a prosperar, e os bancos mais fracos devem ser pressionados a tomar medidas corretivas. Existem cerca de 4.500 instituições seguradas pelo FDIC, e uma pequena poda do grupo pode ser melhor para todo o setor.