As taxas Ethereum atingiram novos mínimos à medida que as atualizações mudam a atividade para a Camada 2

As taxas de transação da camada base do Ethereum caíram para os níveis mais baixos do ano, mesmo com o capital bloqueado em todo o ecossistema permanecendo relativamente estável.

Os dados mais recentes da Glassnode e DeFiLlama indicam um declínio persistente nas receitas de taxas, sugerindo uma mudança estrutural na interação do usuário com a rede, em vez de um colapso no uso.

A média móvel de 90 dias das taxas totais de transação caiu constantemente desde o início de 2025. Historicamente, as taxas mais baixas refletiram uma demanda mais fraca por blockspace, mas este ciclo parece diferente: o valor total do Ethereum bloqueado [TVL] e o capital do ecossistema mantiveram-se firmes, sugerindo que os utilizadores ainda estão activos, mas executam transacções noutros locais.

Ethereum Fusaka e atualizações de escala reduzem a pressão na rede principal

Dados de Glassnode mostra que a taxa Ethereum continuou a cair após a queda acentuada entre janeiro e maio de 2025, quando caiu de mais de 1.800 para cerca de 389 ETH. No momento em que este artigo foi escrito, a taxa girava em torno de 289 ETH.

O declínio continuou após o Ethereum Atualização Fusakaque expandiu a capacidade de dados e melhorou o rendimento.

Fonte: Glassnode

Essas mudanças facilitam que os rollups e as redes da Camada 2 liquidem atividades com mais eficiência, reduzindo a necessidade de transações caras na rede principal.

Mudanças técnicas anteriores, incluindo EIP-1559 e melhorias pós-Merge, também levaram o Ethereum a um modelo onde a atividade diária acontece em L2s enquanto a camada base serve como um ambiente de liquidação seguro.

A migração L2 remodela o perfil de receita da Ethereum

A receita da cadeia e a receita de aplicativos também apresentaram tendência de queda no mesmo período. Isto reforça a ideia de que o valor está se espalhando por múltiplas camadas de execução, em vez de desaparecer das Ethereum completamente.

Em outras palavras, a rede processa atividades por meio de camadas mais baratas, sem perder usuários. No momento em que este livro foi escrito, a receita da rede e do aplicativo era de US$ 8,5 milhões e US$ 6,6 milhões, respectivamente.

Fonte: DeFiLlama

A TVL estável apoia esta visão, com a TVL atualmente acima de US$ 70,5 bilhões. Apesar das flutuações no preço do ETH, a liquidez nos contratos inteligentes permaneceu resiliente, indicando uma procura contínua por serviços DeFi e staking, mesmo com a diminuição das taxas.

O preço é corrigido à medida que os fundamentos se ajustam

A ETH corrigiu os seus máximos recentes, mas a queda nas taxas parece estar mais ligada a mudanças estruturais do que à redução dos juros. No momento em que este artigo foi escrito, estava sendo negociado em torno de US$ 3.127.

Se a adoção da Camada 2 continuar e atualizações adicionais expandirem a capacidade, a receita de taxas da camada base do Ethereum poderá se estabelecer em uma faixa mais baixa, sem necessariamente sinalizar o enfraquecimento dos fundamentos da rede.

Considerações Finais

• A queda nas taxas de transação do Ethereum reflete uma mudança em direção ao uso da Camada 2 após atualizações recentes.
• O TVL estável e a liquidez do ecossistema indicam que a atividade da rede permanece saudável, mesmo com o declínio das receitas da camada base.