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As ações da agência podem sair pela culatra e levar à intervenção da Suprema Corte
Como Paul Atkins está prestes a substituir Gary Gensler na SEC, um novo aviso de JW Verret sugere que a agência corre o risco de consequências graves se não abandonar o caso Ripple.
Quando a SEC lançou sua cruzada contra a criptomoeda, não esperava enfrentar resistência do próprio judiciário federal. Os juízes federais estão contestando a interpretação agressiva da SEC das antigas leis de valores mobiliários, o que pode eventualmente levar ao envolvimento da Suprema Corte.
A disputa começou com o processo da SEC em 2020 contra a Ripple Labs, alegando que o token XRP era um título não registrado. No entanto, a juíza Analisa Torres decidiu que as vendas de XRP em bolsas públicas não eram transações de valores mobiliários, decisão da qual a SEC está recorrendo.
A interpretação do juiz Jed Rakoff pode ter sérias consequências
O juiz Jed Rakoff teve uma visão mais ampla no caso da SEC contra a Terraform Labs, sugerindo que os tokens criptográficos poderiam ser considerados títulos, não importa como sejam vendidos. Esta diferença nas opiniões judiciais criou incerteza jurídica, o que pode levar à intervenção do Supremo Tribunal.
Notavelmente, a interpretação do juiz Rakoff pode ter consequências graves para a indústria criptográfica. Sua visão do teste de Howey sugere que mesmo as negociações de tokens Luna por pessoas não relacionadas ao Terraform podem ser consideradas títulos.
A falta de limites levanta preocupações
Se esse raciocínio for seguido mais adiante, até mesmo o Bitcoin poderia ser considerado um título porque seus desenvolvedores mantêm a rede. Isto poderia resultar numa ampla expansão do controlo da SEC, afectando tudo, desde metais preciosos até programas de recompensas de companhias aéreas. Esta falta de limites claros suscita preocupações entre os juristas e os participantes no mercado.
O apelo da SEC ao caso Ripple poderia levar a problemas, o que poderia levar a Suprema Corte a intervir. O caso poderia ser usado para limitar o poder da SEC, impedindo-a de tomar decisões sem a aprovação clara do Congresso.
A abordagem da SEC pode sair pela culatra
A Coinbase também está lutando contra a SEC, com o tribunal questionando a recusa da SEC em estabelecer regras claras para o comércio de criptomoedas, o que poderia levar ao envolvimento da Suprema Corte. Ao utilizar o teste Howey de forma demasiado ampla contra empresas legítimas de criptografia como Ripple, Coinbase, Kraken e Uniswap sem regras claras, a SEC corre o risco de limitar esta importante ferramenta legal através da intervenção do Supremo Tribunal.
A abordagem agressiva da SEC em relação às criptomoedas pode sair pela culatra e prejudicar a sua própria autoridade. Ao continuar o seu recurso no caso Ripple e não fornecer regras claras, a SEC pode levar o Supremo Tribunal a limitar os seus poderes. Isto poderia enfraquecer a capacidade da SEC de regular a criptografia e prejudicar os seus objetivos de longo prazo, especialmente após as eleições de 2024.
