Analista alerta sobre o ‘clímax de compra’ do ouro à medida que o capital muda em direção ao Bitcoin

A tensão no mercado aumentou no dia 29 de Janeiro, na sequência de um evento de liquidação em grande escala que destruiu milhares de milhões de dólares em todas as classes de activos. A liquidação atingiu tanto o ouro quanto as criptomoedas, desencadeando movimentos visíveis de capital no Bitcoin e em outros mercados de risco.

Bitcoin [BTC]a maior criptomoeda do mundo em valor de mercado, caiu para cerca de US$ 81.000, um nível visto pela última vez em abril de 2025, arrastando sua capitalização de mercado para cerca de US$ 1,64 trilhão.

O ouro, porém, sofreu um golpe mais severo. Quase US$ 1,60 trilhão foram eliminados de seu valor de mercado no mesmo período, uma perda que se aproxima do tamanho de toda a capitalização de mercado do Bitcoin.

Ainda assim, os analistas argumentam que a configuração mais ampla pode, em última análise, favorecer Bitcoincom expectativas crescentes de que a rotação de capital poderia definir a próxima fase do mercado.

Os primeiros sinais apontam para uma rotação do ouro para o Bitcoin

João Pedro, analista de mercado e fundador da Alphractal, havia sinalizado a possibilidade de rodízio semanas antes.

Em uma postagem anterior, ele observou que o ouro estava se aproximando de um “clímax de compra”, uma fase frequentemente seguida por um evento de liquidação e fraqueza temporária do Bitcoin. Desde então, essa sequência se desenrolou quase exatamente como previsto.

De acordo com João, a recente subida do ouro reflectiu um afluxo de compradores tardios, o que ajudou a impulsionar o dinamismo. Historicamente, esta fase tende a reavivar o “otimismo e a complacência” antes de passar para uma ação lateral dos preços, território em que o ouro pode estar agora a entrar.

“À medida que a liquidez sai gradualmente do ouro, aumenta a probabilidade de o capital se transformar em ativos de risco.”

Para muitos investidores, as principais criptomoedas continuam sendo os principais ativos de risco preferidos, com o Bitcoin firmemente no centro da liquidez e da atenção do mercado.

Fonte: TradingView

A opinião de João é compartilhada por Henrik Zeberg, macroeconomista-chefe da Swissblock, que acredita que a relação BTC-ouro pode estar formando um fundo de longo prazo.

“Grande fundo para a relação BTC-GOLD, imo. Deixe a rotação começar.”

Embora não haja um cronograma definitivo para quanto tempo essa transição pode levar, a implicação mais ampla aponta para fluxos renovados de capital para o Bitcoin.

João reforçou esta perspectiva, afirmando:

“Historicamente, esta fase se desenrola ao longo de vários meses e parece intimamente alinhada com o fractal histórico que o Bitcoin seguiu ao longo dos ciclos – a janela onde o grande capital institucional é realocado agressivamente para o Bitcoin.”

Condições de alta começam a se alinhar para o Bitcoin

O sentimento de alta do mercado está aumentando gradualmente, de acordo com André Dragosch, chefe de pesquisa europeu da Bitwise, que acredita que a força contínua dos metais preciosos poderia, em última análise, apoiar uma nova recuperação do Bitcoin.

Dragosch associa esta perspectiva à reflação, uma fase marcada por políticas destinadas a estimular a actividade económica. Ele argumenta que a ausência de tais ventos macroeconômicos atrasou o apetite ao risco, mas não eliminou o apelo de longo prazo do Bitcoin.

Apesar do cenário macro desafiador, ele ressalta que os produtos negociados em bolsa (ETPs) de Bitcoin e as participações em tesouraria corporativa aumentaram a exposição em cerca de 4,2 vezes, ressaltando a crescente convicção institucional.

Fonte: bit a bit

Ele acrescenta que vários catalisadores poderiam impulsionar a próxima etapa, incluindo tendências no Índice de Fabricação ISM, a nomeação de um novo presidente do Federal Reserve, o aumento da aplicação de capital pelas principais agências de comunicação dos EUA em ETFs de Bitcoin e mais empresas adotando estratégias de tesouraria de Bitcoin.

Comentando sobre a avaliação relativa, Dragosch observou:

“O BTC-Gold está fortemente subvalorizado e sobrevendido de qualquer maneira”, acrescentando que “esse desempenho relativo entre BTC/Gold tende a acompanhar o apetite global pelo risco”.

Ele enfatizou que o Bitcoin historicamente tem melhor desempenho em ambientes de risco e enfrenta dificuldades quando os investidores recuam para um posicionamento defensivo.

Dragosch também destacou um padrão de mercado recorrente: o ouro normalmente se move primeiro, liderando o Bitcoin por quatro a sete meses, após o qual o Bitcoin tende a ter um desempenho superior em termos percentuais.

A fraqueza de curto prazo testa os principais níveis técnicos

O Bitcoin caiu abaixo de sua média móvel simples (SMA) de dois anos, um nível que anteriormente funcionava como uma zona crítica de suporte.

Manter-se abaixo deste limite poderá expor o ativo a mais pressões negativas se a dinâmica de baixa persistir.

No entanto, a história sugere que esta fase muitas vezes lançou as bases para grandes comícios. Em ciclos anteriores, quedas abaixo do SMA de dois anos coincidiram com uma acumulação prolongada por parte dos investidores de longo prazo, antes de mercados em alta mais amplos.

Fonte: Alfractal

Isto alinha-se com a narrativa predominante de uma rotação gradual de capital do ouro para o Bitcoin, uma narrativa que poderia ver grandes instituições e os seus clientes construir silenciosamente posições antes de surgir uma nova recuperação, mais uma vez sem um cronograma preciso.

Considerações Finais

• O Bitcoin poderá beneficiar se o capital continuar a sair do ouro e passar para ativos de risco, embora ainda não haja um cronograma claro para quando esta mudança poderá acelerar significativamente.
• Uma combinação de alívio económico e um ambiente de risco mais amplo poderá, em última análise, fornecer o catalisador necessário para um movimento ascendente sustentado.