Análise do preço do Bitcoin: as baleias podem estabilizar o piso em meio à pressão do hashrate?

O Bitcoin foi negociado dentro de uma faixa de absorção defensiva entre US$ 67.000 e US$ 68.000, à medida que a volatilidade era comprimida. O suporte manteve-se perto de US$ 65.000 a US$ 67.000, enquanto a resistência limitou o preço perto de US$ 70.000 a US$ 72.000, reforçando a hesitação direcional.

Enquanto isso, o MVRV Z-Score pairava aproximar 0,41, enquanto o índice MVRV ficou em torno de 1,21, indicando titular moderado rentabilidade. O gráfico Glassnode mostrou que o BTC permaneceu muito abaixo das zonas superiores do ciclo anterior, acima de 7,0 no MVRV Z-Score.

Fonte: Glassnode

Posteriormente, o declínio dos volumes à vista reflecte o enfraquecimento da participação, enquanto uma taxa de hash perto de 940–955 EH/s leva os mineradores a liquidar reservas.

Gradualmente, os detentores de longo prazo absorvem esta oferta, restringindo o acompanhamento descendente e ao mesmo tempo comprimindo a volatilidade. Este processo reduz as flutuações livres e posiciona os preços para propostas mais fortes, construindo resistência.

A fadiga do comprador decrescente surge enquanto o fluxo de vendas agressivo limita o lado positivo

Com base na estrutura de absorção, Bitcoin [BTC] se recuperou de mínimos de US$ 60.000, mas estagnou perto de US$ 66.500–US$ 67.500, enquanto os vendedores reafirmavam o controle. A taxa de compra do tomador impresso 0,48, o nível mais fraco desde outubro de 2025, mostrando ordens de venda agressivas dominando o fluxo.

À medida que persistiam os receios de inflação macroeconómica, a aversão ao risco canalizou o posicionamento para posições curtas, o que suprimiu a queda que se seguiu.

Fonte: CryptoQuant

Os compradores absorveram a oferta de forma reativa, mas cada recuperação desapareceu antes dos US$ 70.000, pois a convicção permaneceu superficial. Enquanto isso, as mineradoras descarregaram o estoque sob a pressão do hashrate, reforçando a pressão indireta.

As coortes de baleias estabilizaram os pisos acumulando cerca de 53.000 BTC por semana.

Gradualmente, esta absorção passiva prolongou a consolidação, ao mesmo tempo que preparava propostas estruturalmente mais fortes, uma vez razão a força se aproximou de 1,0.

Resgates de ETF e divergência de CVD ampliam a estrutura de absorção do BTC

Ao alargar a estrutura de absorção, a procura institucional enfraquece à medida que os resgates de ETFs suprimem as entradas marginais.

Rede Diária Saídas atingiu US$ 133 milhões em 18 de fevereiro, liderado pela impressão IBIT -US$ 84 milhões, enquanto o FBTC registrou -US$ 49 milhões.

Isso estendeu uma seqüência de resgates de quatro semanas, com cumulativo perdas semanais próximas de US$ 360 milhões após o pico de entrada em janeiro.

À medida que os receios macroeconómicos persistiam, as instituições reduziram os riscos e garantiram lucros após a correcção de 40% face aos máximos de Outubro. As condições de liquidez tornaram-se mais restritivas, o que prolongou a compressão do mercado, ao mesmo tempo que eliminou a convicção de queda.

Fonte: CoinGlass

Simultaneamente, DCV divergência reforça a fragilidade à medida que os fluxos à vista se tornam negativos e as vendas perpétuas aceleram. Interesses em aberto contrata 55% para US$ 44 bilhões, refletindo uma desalavancagem agressiva. O financiamento se comprime perto de -0,0088%, sinalizando um apetite moderado e prolongado.

Posteriormente, as liquidações eliminam o excesso de alavancagem, estabilizando a estrutura e posicionando os fluxos para uma eventual recuperação liderada pela situação.

Resumo Final

• A absorção defensiva domina, pois capitula as transferências de abastecimento de curto prazo para os detentores de longo prazo e as baleias, comprimindo a volatilidade e prolongando as condições de alcance limitado.
• As saídas institucionais e uma eliminação da alavancagem de 55% suprimem o dinamismo da recuperação, com a desalavancagem da estrutura estabilizadora, mas atrasando a subida impulsionada pelos fluxos.