A queda brutal do Bitcoin acabou de se tornar um pesadelo para o plano de colocar criptografia na aposentadoria dos americanos

A queda de 50% do Bitcoin em relação ao pico de outubro fez mais do que apenas apagar US$ 2 trilhões em valor de mercado – reacendeu um debate acirrado sobre a matemática fiduciária do sistema previdenciário americano.

Enquanto os investidores se esforçam para analisar os fatores do último crash, os observadores da indústria perguntam se os ativos digitais voláteis têm algum negócio em um 401(k) de US$ 12,5 trilhões. mercado concebido para a estabilidade.

“Se os investidores quiserem especular sobre criptomoedas, eles podem fazê-lo por conta própria. O 401ks existe para ajudar as pessoas a economizar para uma aposentadoria segura, e não a apostar em ativos especulativos sem valor intrínseco”, disse Lee Reiners, professor do Duke Financial Economics Center e co-apresentador do evento. Podcast de café e criptografia.

O presidente dos EUA, Donald Trump, emitiu uma ordem executiva em agosto, que permitiu 401(k) e outros planos de aposentadoria de contribuição definida acesso a ativos alternativos, incluindo ativos digitais. Até mesmo o presidente da Securities and Exchange Commission (SEC) Paul Atkins disse na semana passadajustamente na véspera de a última venda brutal de criptografiaque “é o momento certo” para abrir o mercado de aposentadoria à criptografia.

Mas a recente derrota na criptografia pode simplesmente afastar os gestores de fundos de aposentadoria dos planos de adicionar criptografia aos 401(k)s.

Reiners disse que várias grandes empresas de criptografia, como a Coinbase (COIN), já estão incluídas nos principais índices de ações, o que significa que muitos planos 401(k) já têm exposição indireta à criptografia, e isso deve ser suficiente.

“A menos que o Congresso mude a lei, é improvável que os patrocinadores do plano incluam criptomoedas, ou ETFs, como opções de plano, porque não querem ser processados ​​por seus funcionários. Para qualquer empregador que estivesse considerando isso, tenho certeza de que os acontecimentos recentes os fizeram reconsiderar”, disse Reiners.

O problema de colocar as poupanças das pessoas em criptomoedas é que a indústria é relativamente jovem e extremamente volátil, e os fundos de pensões pretendem um crescimento estável.

Comprar e manter pode funcionar para ativos como o S&P 500, que regista grande volatilidade principalmente durante eventos do Cisne Negro, como a crise financeira de 2008 ou as incertezas da COVID-19. No entanto, dada a dimensão dos mercados tradicionais, o governo intervém frequentemente para estancar a hemorragia e existem numerosos quadros regulamentares para proteger os investimentos das pessoas.

Mas para a criptografia, grande parte de sua atividade é apenas especulação, e isso significa que os preços podem sofrer oscilações extremas ao longo de um período. fim de semana ou uma semana, o que pode rapidamente dizimar milhares de milhões em valor sem qualquer supervisão regulamentar sobre os movimentos do mercado. Isto torna ainda mais estressante para os investidores investirem as economias de uma vida nisso.

Não ‘saiu rápido’

Para colocar a incerteza em perspectiva, muitas empresas provavelmente foram pegas de surpresa pela queda repentina do bitcoin e da criptografia nos últimos dias.

Na verdade, a recente liquidação brutal foi tão violenta e repentina que BlockTrust IRAuma plataforma de aposentadoria alimentada por IA que adicionou US$ 70 milhões em fundos do IRA nos últimos 12 meses, foi pega no banho de sangue.

“Às vezes olhamos para coisas que dizemos, ‘quer saber, deveríamos sair’, e às vezes não o fazemos. E na semana passada, não saímos tão rapidamente porque muitos dos dados fundamentais subjacentes que estamos olhando ainda são muito fortes”, disse o diretor técnico Maximilian Pace em entrevista à CoinDesk.

No entanto, relativamente à liquidação repentina, Pace destacou o “amplo sentido de análise” da empresa, que funciona eficazmente em prazos mais longos do que nas negociações de curto prazo. Essa estratégia ajudou-a a ter um desempenho superior em 2025, e a empresa acrescentou que “não é necessariamente abalada pela volatilidade”. O Animus Fund da empresa de comércio de IA superou o bitcoin ao longo de 2025 e subiu 27% de janeiro a dezembro de 2025, enquanto a estratégia de comprar e manter bitcoin caiu de 6% a 13% no mesmo período, disse a empresa em um comunicado à imprensa.

Na opinião de Pace, diminuir o zoom e considerar os investimentos em criptografia em um horizonte de cinco a 10 anos é a maneira certa de pensar nos planos 401(k).

“Seria melhor pensar como um capitalista de risco do que como um day trader”, disse Pace. “Existem formas de reduzir o risco do investimento, quer do ponto de vista temporal, quer do ponto de vista estratégico, que o tornam mais atraente ou mais aceitável para coisas como programas 401(k). Mas, como qualquer coisa, há risco.”

O futuro das pensões

Talvez seja necessário diminuir ainda mais o zoom e pensar na tecnologia blockchain real para gerenciamento de investimentos de aposentadoria, em vez de apenas colocar dinheiro em tokens.

Robert Crossley, chefe global de indústria e serviços de consultoria digital da Franklin Templeton, pensa exatamente isso. A indústria da aposentadoria, que ele diz ser isolada, lenta e excessivamente regulamentada, poderia ser revolucionada por carteiras on-chain que detêm ativos tokenizados.

E ao fazer isso, a riqueza digital de um indivíduo estará muito mais alinhada com o resto de suas vidas, disse Crossley.

“Quer você seja um poupador, um investidor, um gastador, você tem todas essas diferentes atividades financeiras que atualmente são atendidas de maneira muito diferente por diferentes provedores em sua vida”, disse Crossley em entrevista.

Se entrarem em vigor regulamentações que não proíbam inovações, é muito provável que a tecnologia blockchain possa eliminar essa fragmentação de intermediários. É possível que a indústria veja uma oferta de carteiras que “desbloqueiam a possibilidade de ativos e títulos programáveis ​​e a capacidade de ver todos os seus ativos num só lugar e controlá-los diretamente, em vez de serem intermediados”, disse ele.

“Quando algo se torna tokenizado, torna-se software. Esse software pode ser um ativo, mas também pode ser um benefício, também pode ser um passivo. Pode ser um 401(k) inteiro. Pode ser todo o seu DC [defined contribution] plano”, disse Crossley.